אם הם היו, לפד היה עבודה הרבה יותר קשה להחזיר את קצב עליות המחירים ליעדו של 2%. התעריפים יצטרכו לעלות הרבה יותר כדי להאט את הכלכלה מספיק כדי למנוע מחברות להעלות מחירים ומעובדים לדרוש שכר גבוה יותר כדי לפצות על כך.
דרך טובה לעקוב אחר ציפיות האינפלציה היא להסתכל על ההבדל בתשואות בין אג"ח רגילות של האוצר לבין ניירות ערך מוגני אינפלציה של האוצר, או TIPS.
קל להבין את אג"ח האוצר. הם משלמים ריבית פעמיים בשנה ומחזירים למשקיעים את הערך הנקוב בפדיון. הערך הנקוב של TIPS עולה בקצב האינפלציה, והריבית המשולמת מבוססת על הסכום הנקוב המתואם, כך שהמשקיעים לא מאבדים כוח קנייה בגלל אינפלציה.
נכון לעכשיו, ה-TIPS ל-10 שנים מניבים רק כ-0.2%. איגרות החוב הרגילות ל-10 שנים מניבות תשואה של כ-3.1%. לפיכך, הערך הנקוב של TIPS יצטרך להיות מורם ב-2.9% כדי שהחוב של האוצר המתואם לאינפלציה יציע את אותה תשואה כוללת כמו שטרות רגילים ל-10 שנים.
ההבדל הזה בתשואה הוא הצפי לאינפלציה הנוכחית על פני 10 שנים.
על המשקיעים לצפות במספר הזה כדי לראות אם הציפיות האלה יוצאות משליטה. אם כן, אז הפד יעלה את הריבית גבוה יותר ומהר יותר. אם הם יעברו לכיוון 2%, אז יהיה הרבה פחות לחץ על הפד להעלות את הריבית, והבנק המרכזי צפוי לנקוט בעמדה פחות אגרסיבית.
המשקיעים יכולים גם לוודא שאין הבדלים גדולים בין שיעורי האינפלציה לטווח הקצר והארוך. שיעור האינפלציה הצפוי ל-5 שנים הוא כ-3.2%, מעט גבוה משיעור האינפלציה האיזון של 10 שנים. זה הגיוני מכיוון ששיעורי האינפלציה צפויים לרדת מהרמות הגבוהות של היום לאורך זמן.
גם הציפיות ל-5 וגם ל-10 שנים יורדות מהשיאים האחרונים. זה סימן קטן אחד לכך שמדיניות הפד עובדת.
משקיעים יכולים למצוא את הנתונים בחינם דרך הבנק הפדרלי של סנט לואיס והנתונים הכלכליים של הפדרל ריזרב, או FRED, שלו. הוא מפרסם גם את 5 שנים ו 10 שנים ציפיות מבלי לגרום למשקיעים לעשות שום מתמטיקה.
העלאות ריבית הפד, והסיכוי לעוד, הובילו לאחרונה למסחר פרוע בשוק המניות. ה
S&P 500
ו
המדד הדאו ג'ונס
סיים בעלייה של 3% ו-2.8% ביום רביעי, אך נסגר בירידות של 3.6% ו-3.1%, בהתאמה, ביום חמישי.
כתוב לאל רוט בכתובת [מוגן בדוא"ל]