כשהשוק הוא כאב מלכותי, לכו עם מלכי הדיבידנד האלה

האינפלציה ממשיכה להרים את ראשה המכוער והריביות צפויות להמשיך לעלות, מה שגורם לרוח נגדית רחבה בשוק המניות. בזמנים כאלה משקיעים המחפשים הכנסה בטוחה צריכים להסתכל על חברות איכותיות כמו מלכי דיבידנד, אשר כולם הגדילו את הדיבידנדים שלהם במשך יותר מ-50 שנים רצופות.

מאמר זה ידון בשלוש מניות בעלות דיבידנד גבוה שמתגמלות את בעלי המניות בתשואות נדיבות של מעל 4%, אך גם מציעות העלאות דיבידנד קבועות מדי שנה.

הפוך עלה חדש עם קבוצת אלטריה

אלטריה (MO) היא ענקית מוצרי יסוד לצרכן. היא מוכרת את מותג הסיגריות Marlboro בארה"ב ועוד מספר מותגים שאינם ניתנים לעישון, כולל סקואל, קופנהגן ועוד. לאלטריה יש גם 10% ממניות ענקית הבירה העולמית Anheuser-Busch Inbev (לְהַנֵץ), בנוסף לאחזקות גדולות בג'ול, יצרנית ומפיצה של מוצרי אידוי, כמו גם בחברת הקנאביס Cronos Group (cron).

אלטריה דיווחה בסוף אפריל על תוצאות הרבעון הפיסקאלי הראשון. הרווח למניה מדולל מתואם עלה ב-4.7% ל-1.12 דולר בהשוואה לשנה. ההכנסות נטו עמדו על 5.9 מיליארד דולר, ירידה של 2.4% שנגרמה בעיקר ממכירת עסקי היין באוקטובר 2021. הרווח המדולל המדווח למניה עמד על 1.08 דולר, עלייה של 40.3% משנה לשנה. ההכנסות ירדו ב-1.2% ל-4.82 מיליארד דולר בהשוואה לשנה. בינתיים, אלטריה דיווחה על כ-1.2 מיליארד דולר שנותרו במסגרת התוכנית הקיימת של החברה לרכישה חוזרת של מניות בסך 3.5 מיליארד דולר, שצפויה להסתיים עד 31 בדצמבר. החברה גם אישרה מחדש את תחזית הרווח למניה מדוללת מתואמת לשנת 2022 של 4.79-4.93 דולר.

זוהי תקופת מעבר עבור אלטריה. הירידה בשיעור העישון בארה"ב נמשכת, אם כי לאחרונה התאוששה. בתגובה למגמה השלילית ארוכת הטווח, השקיעה אלטריה רבות במוצרים חדשים הפונים להעדפות הצרכנים המשתנות. הם גם משקיעים רבות ברכישות חוזרות של מניות כדי לנסות לתמוך בהמשך הרווח למניה וצמיחת דיבידנד למניה. אלטריה השקיעה מיליארדי דולרים ביצרנית המריחואנה הקנדית Cronos Group תמורת 55% מהמניות (כולל כתבי אופציה) ו-35% הון ביצרנית האידי האלקטרוני Juul Labs. מגזרים אלה מייצגים את זרזי הצמיחה ארוכי הטווח של אלטריה.

בטווח הקרוב, לחברה יש מדיניות דיבידנד מוצהרת שהיא לחלק 80% מהרווח השנתי המתואם שלה למניה. עם תשואת דיבידנד גבוהה של 8.5%, מניית אלטריה היא תמהיל אטרקטיבי של תשואת דיבידנד וצמיחת דיבידנד.

תשלום דמי השכירות: קרן ההשקעות הפדרלית בנדל"ן

נדל"ן פדרלי (FRT) היא קרן השקעות בנדל"ן, או REIT. המודל העסקי של רוב חברות ה-REIT כולל נדל"ן פדרלי, הוא להחזיק בנכסי נדל"ן פיזיים ולהשכיר את הנכסים לדיירים. FRT היא REIT קמעונאית שמתרכזת בשווקי חוף בעלי הכנסה גבוהה ומאוכלסת בצפיפות בארה"ב, מה שמאפשר לה לגבות יותר למטר מרובע מהמתחרים שלה.

ריאלטי הפדרלי דיווחה על רווחי הרבעון הראשון במאי, המראה כי כספים מפעילות, או FFO, למניה הגיעו ל-1.50 דולר, לעומת 1.17 דולר ברבעון המקביל אשתקד. סך ההכנסות עלו ב-17.7% ל-256.77 מיליון דולר בהשוואה לשנה. הרווח הנקי הזמין לבעלי מניות רגילים עמד על 0.63 דולר, לעומת 0.60 דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

במהלך הרבעון, ריאלטי הפדרלי המשיכה ברמות שיא של חכירה עם 119 חוזי שכירות חתומים עבור 444,398 רגל מרובע של שטח דומה. תיק הנאמנות, במהלך הרבעון, היה 91.2% תפוסה ו-93.7% מושכר, עלייה של 170 נקודות בסיס ו-190 נקודות בסיס, בהתאמה, משנה לשנה. עם זאת, הנאמנות שמרה על פער של 250 נקודות בסיס בין תפוסה ומושכרת. יתרה מכך, שיעור השכירות בחנויות קטנות היה 88.7%, עלייה של 130 נקודות בסיס ברבעון. נדל"ן פדרלי דיווחה גם על צמיחה של 14.5% ברווח התפעולי של נכסים דומים ברבעון הראשון.

בינתיים, החברה העלתה את הנחיית הרווח למניה ל-2022 ל-2.36-2.56 דולר מ-2.30-2.50 דולר ואת הנחיית FFO למניה מדוללת ל-5.85-6.05 דולר מ-5.75-5.95 דולר. הצמיחה של ריאלטי הפדרלית תהייה מורכבת מהמשך של תעריפי שכר דירה גבוהים יותר על חוזי שכירות חדשים וצינור הפיתוח המרשים שלה שמניע את הרחבת בסיס הנכסים. המרווחים צפויים להמשיך לעלות מעט ככל שהיא מפתחת מחדש חלקים מהפורטפוליו שלה וההכנסות של אותו מרכז ממשיכות לעלות.

היתרונות התחרותיים של Federal Realty כוללים את צינור הפיתוח המעולה שלה, ההתמקדות שלה באזורים בעלי הכנסה גבוהה וצפיפות גבוהה ועשרות שנות הניסיון שלה בניהול REIT ברמה עולמית. תכונות אלו מאפשרות לו להופיע בצורה מעוררת התפעלות, ואף לצמוח במהלך מיתון.

יחס התשלום של ריאלטי הפדרלי היה יציב למדי בעשור האחרון, בדרך כלל בטווח של 70%-80%. כ-REIT, החברה בדרך כלל מחלקת אחוז גבוה של FFO לבעלי המניות. תשלום הדיבידנד של ריאלטי הפדרלי עדיין נחשב בטוח וצריך להמשיך ולהעלותו עוד שנים רבות. המניות מניבות כיום תשואה של 4.4%.

קבל את Leggett & Platt

לגט ופלאט (רגל) הוא יצרן מוצרים מהונדסים. מוצרי החברה כוללים רהיטים, רכיבי מצעים, אביזרי חנויות, יציקות הדפסה ומוצרים תעשייתיים.

Leggett & Platt דיווחה על תוצאות רווחיה לרבעון הראשון ב-2 במאי. החברה דיווחה על הכנסות של 1.32 מיליארד דולר ברבעון, המהווה עלייה של 15% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. ההכנסות עלו על הערכת הקונצנזוס ב-60 מיליון דולר.

Leggett & Platt הניב EPS של $0.79 במהלך הרבעון הראשון, מה שקבע שיא חדש לרבעון הראשון. גם הרווח למניה של Leggett & Platt ברבעון גבר על הערכת קונצנזוס האנליסטים ב-0.23 דולר.

ההנהלה חזרה על הנחיית ההכנסות שלה לשנת הכספים הנוכחית. החברה צופה הכנסות של 5.3 עד 5.6 מיליארד דולר, מה שמרמז על צמיחה של 4%-10%. Leggett & Platt הגדילו את הרווח למניה ב-14% מדי שנה בין 2009 ל-2019, שזהו שיעור צמיחה משכנע ביותר. בטווח הארוך, ככל הנראה Leggett & Platt ימשיכו לספק צמיחה ברווח למניה באמצעות שילוב של עליות מכירות אורגניות, רכישות ורכישות חוזרות מתמשכות של מניות.

Leggett & Platt היא חברה שהציגה ביצועים טובים מאוד בעבר, הן במונחים של גידול ברווחים, כמו גם בכל הנוגע לרקורד גידול הדיבידנד בן עשרות שנים שלה. בהמשך, אנו מאמינים שקצב הצמיחה של הרווח למניה של Leggett & Platt יהיה נמוך משמעותית, אך הרווח למניה של החברה עדיין אמור להמשיך ולגדול בטווח הארוך.

Leggett & Platt הגדילה את הדיבידנד שלה במשך 50 שנה. עם יחס התשלום הצפוי לשנת 2022 מתחת ל-65%, הדיבידנד נראה בטוח. המניות מניבות כיום תשואה של 4.8%.