מה וול סטריט מצפה ביום שלישי

אנליסטים ומשקיעים להוטים להכיר פלוטון למנכ"ל בארי מקארתי ולבקש ממנו לבטא את חזונו לעתיד החברה. תהיה לו הזדמנות להציג את עצמו בוול סטריט ביום שלישי.

לשעבר נטפליקס ו Spotify המנהל מוביל את יצרנית ציוד הכושר המחובר כבר כשלושה חודשים מאז שהוא קיבל את התפקיד ממייסד החברה, ג'ון פולי. הוא השתלט על כך שהאטה במכירות הציוד וההוצאות המשתוללות הכבידו על הרווחים של פלוטון.

חלק מהמאמצים של מקארתי לחזק את המצב הפיננסי של החברה ולהחזיר את אמון המשקיעים כבר בעיצומו, שכן פלוטון מחפשת לקוחות חדשים אך גם דרכים להרוויח יותר כסף מבסיס המשתמשים הנוכחי שלה. החברה לאחרונה הוריד את מחירי הציוד שלה, כולל ה-Bike, Bike+ ו-Tread, בתקווה להפוך את המוצרים לזולים יותר עבור קהל גדול יותר. ב-1 ביוני, היא מתכננת להעלות את העמלה עבור תוכנית מנוי חודשית עם גישה מלאה, ל-44 דולר מ-39 דולר.

תחת מקארתי, גם פלוטון היה בדיקת אפשרות השכרה בשווקים נבחרים בארה"ב, שבו משתמשים יכולים לשלם תשלום חודשי של בין $60 ל-$100 עבור אופניים או Bike+ מושכרים, יחד עם גישה לספריית תוכן האימון שלו. עדיין לא ברור אם האופציה הזו יכולה להתגלגל בכל הארץ.

"עם מנכ"ל חדש, עדיין אין אסטרטגיה ברורה, והצעת הערך הבסיסית שעומדת בסימן שאלה, יש הרבה אי ודאות לגבי מה שקורה בהמשך עם פלוטון", כתבה אנליסטית ברנשטיין, אנישה שרמן, בהערה ללקוחות.

פלוטון צפויה לדווח ביום שלישי על הפסד פיסקאלי ברבעון השלישי של 83 סנט למניה על הכנסות של 972.9 מיליון דולר, על פי סקר אנליסטים שערך Refinitiv. זאת בהשוואה להפסד של 3 סנט למניה מהכנסות של 1.26 מיליארד דולר לפני שנה.

הנה מה שוול סטריט תצפה בו כשפלוטון מדווח על כך תוצאות.

מקארתי יודע שהוא חייב לקצץ בעלויות כדי לשמור על העסק. חבר המושבעים עדיין לא יודע אם התוכניות של פלוטון יגיעו רחוק מספיק.

לפני כשלושה חודשים, החברה שבסיסה בניו יורק הכריז על שיפוץ מסיבי ממבנה העלויות שלה שכלל פיטורי כ-2,800 משרות. פלוטון גם אמרה שהיא תסיים את הפיתוח של פלוטון פלט פארק, המפעל בשווי 400 מיליון דולר. בנה באוהיו.

בסך הכל, התוכניות של פלוטון יצמצמו כ-800 מיליון דולר בעלויות שנתיות ויפחיתו את הוצאות ההון בכ-150 מיליון דולר השנה.

הפעיל בלקוולס קפיטל טען שהקיצוצים האלה לא יספיקו. החברה, שבסוף ינואר קרא לפלוטון לפטר את פולי, ממשיך לדחוף ליצרן ציוד הכושר המחובר למכור את עצמו לעסק כגון אמזון בעברית, Google או נטפליקס.

מנכ"ל MKM Partners, רוהיט קולקרני, אמר כי הוא צופה כי פלוטון תצטרך לבחון מחדש את מבנה העלויות שלה השבוע. סביר להניח שהחברה תצטרך לנקוט צעדים נוספים ו"כואבים במקצת אך זהירים מבחינה כלכלית", אמר.

"כמה נמוך יכולה הוצאות שיווק משתנות לרדת, ובכל זאת לא תהיה לה השפעה מהותית למותג לטווח ארוך?", כתב קולקרני במכתב ללקוחות. "האם פלוטון מתכננת לסגור חנויות או לדחות השקעות הון כמו אולפני הפקה ומפעלים?"

קולקרני גם אמר שהוא יחפש את פלוטון כדי לפרט את כל התגובות הראשוניות של הצרכנים לירידות המחירים האחרונות ולעליית דמי המנוי הממשמשת ובאה.

פלוטון אמרה בעבר שהיא לא מצפה להיות רווחית, על בסיס רווחי ליבה מותאם, עד הכספים 2023.

תחזית פלוטון לצמיחת המנויים תהיה במוקד ביום שלישי, אומרים אנליסטים. זה יאפשר לוול סטריט לאמוד כמה לאחרמגפת COVID נותרה הביקוש לציוד ולתוכן הכושר של פלוטון.

נכון ל-31 בדצמבר, פלוטון דיווחה על 2.77 מיליון מנויי כושר מחוברים, שהם אנשים שבבעלותם חלק מהחומרה של החברה וגם משלמים תשלום חודשי כדי לגשת לשיעורי האימון שלה. הוא מונה יותר מ-6.6 חברים בסך הכל, כולל אותם אנשים שמשלמים עבור מנוי זול יותר, דיגיטלי בלבד.

פלוטון אמרה בעבר שהיא מצפה לסיים את הרבעון השלישי הפיסקאלי שלה עם 2.93 מיליון מנויי כושר מחוברים.

אנליסט UBS, Arpine Kocharyan, אמר בהודעת לקוחות שהוא יחפש את יעדי צמיחת המנויים של פלוטון, אך גם, לא פחות חשוב, עבור כל סימן לכך שהמשתמשים הנוכחיים עלולים לוותר על החברות שלהם.

שיעור הנטישה החודשי הממוצע של פלוטון בכושר מחובר, שעמד על 0.79% נכון ל-31 בדצמבר, הוא מדד המאפשר לאנליסטים ולמשקיעים לעקוב בדיוק אחר זה. ככל שהנטייה נמוכה יותר, כך החדשות הטובות יותר עבור פלוטון, כי זה אומר שאנשים נשארים בסביבה ועדיין משלמים על תוכן.

"מה שישנה יותר הוא ההערה של ההנהלה על אסטרטגיית תמחור חדשה, עלות רכישת לקוחות והשפעה על שיעורי הנטישה", אמר קוצ'ריאן.

הרציונל האסטרטגי של עסקה פוטנציאלית הכוללת את פלוטון ומחזר נשאר גם דיון מרכזי בקרב המשקיעים, הוא הוסיף.

פלוטון עשויה להפוך ליעד השתלטות מושך יותר אם מניותיה ימשיכו לרדת. המניה הגיעה ביום שני לשפל של 14.14 דולר בכל הזמנים.

המכירה הגיעה לאחר שהוול סטריט ג'ורנל דיווח ביום חמישי כי פלוטון כן מיקוד למשקיעים פוטנציאליים, כולל שחקני התעשייה וחברות הון פרטיות, לקחת נתח בעסקיה של כ-15% עד 20%. פלוטון סירב להגיב על הדיווח.