מה המשמעות של העלאת הריבית של הפד בנובמבר עבור המשקיעים

טעימות מפתח

• הבנק המרכזי של ארה"ב מתכונן לפרסם את החלטת העלאת הריבית של הפד בנובמבר עד יום רביעי
• משקיעים וכלכלנים צופים כי הפד יעלה את הריבית ב-0.75% בנובמבר
• הפד צפוי גם לחשוף תובנות לגבי תוכניות העלאת ריבית עתידיות לסוף 2022 ותחילת 2023

השבוע, הבנק המרכזי של ארה"ב מתכונן לפרסם את החלטת העלאת הריבית הפופולרית שלו בנובמבר. משקיעים וכלכלנים צופים כי הפדרל ריזרב יעלה את הריבית ב-75 נקודות בסיס (0.75%) עד יום רביעי.

אם הפד ימשיך, הוא יסמן את העלאת הריבית השישית לריבית הפדרלית השנה. ריבית הקרנות עלתה ב-3 נקודות אחוז מאז פגישת הפד במרץ, והביאה את טווח היעד ל-3-3.25%.

השווקים בילו את הפגישות האחרונות בדוחק לקראת פגישות השבוע, שמתחילות ביום שלישי ומסתיימות ביום רביעי. תשואות האוצר לשנתיים ו-2 שנים עלו ביום שני ב-10 ו-7 נקודות, בהתאמה.

בינתיים, מדד S&P 500 ירד ב-0.75%, בעוד שהנאסד"ק ירד ב-1%. מדד הדאו ירד רק ב-0.4%. אבל בחמשת הימים האחרונים, הדאו עלה ב-4%, בעוד ש-S&P 500 חזר ב-1.9%. נאסד"ק ירד בכ-0.1% באותה תקופה.

רענון עליות תעריף

סביר להניח ששמעת על שיעורי ריבית ואינפלציה מאה פעמים השנה, אז נשמור את זה בקצרה.

העלאת הריבית של הפד בנובמבר היא עוד בשרשרת של העלאות ריבית שנועדו לעצור את האינפלציה הגואה, שפגעה 8.2% בספטמבר.

אינפלציה מתרחש כאשר מחירי סחורות ושירותים עולים לאורך זמן. בעוד שחלק מהאינפלציה דוחפת כלכלות קדימה, אינפלציה גבוהה ומתמשכת פוגעת בתקציבים, ברווחים עסקיים ובתיקי המשקיעים. אם נותר זמן רב מדי, כלכלה בעלת אינפלציה גבוהה עלולה ליפול למיתון.

כדי להילחם בהשפעות הללו, בנקים מרכזיים אוהבים את בנק הפדרל רזרב להעלות את הריבית כדי - בתקווה - לרסן את האינפלציה.

כאשר הפד מעלה את הריבית, זה למעשה רק מעלה אחד: שיעור הקרנות הפדרליות. על ידי העלאת הריבית שהבנקים גובים זה מזה עבור הלוואות לילה, הפד מבטיח שהעלאות אלו יזרמו ללקוחות. כתוצאה מכך, עלות ההלוואות העסקיות והצרכניות עולות, מה שבתורו מאט את ההוצאות העסקיות והצרכניות.

האינפלציה שראינו בשנת 2022 היא מעט יוצאת דופן בכך שהיא התחילה הודות לבעיות הקשורות ל-Covid-19 בשרשרת האספקה. למרבה הצער, זה אומר שהכלי העיקרי של הפד להילחם באינפלציה – כלומר: העלאות ריבית – לא פותר את הבעיה במקורה.

ובכל זאת, לא נראה שזה יעצור את הפד בנובמבר.

תחזיות לקראת העלאת הריבית של הפד בנובמבר

מאז ספטמבר, הספקולציות משתוללות בנוגע להחלטת העלאת הריבית של הפד בנובמבר.

A סקר רויטרס שפורסם ב-25 באוקטובר מצא כי 86 מתוך 90 כלכלנים צופים העלאת ריבית של 0.75% השבוע, מה שמביא את טווח היעד ל-3.75-4.0%. רק 4 נשאלים מצפים למהלך של 0.50% במקום זאת.

הסקר מצא גם ש"רוב" כלכלנים רואים העלאת ריבית של 0.50% בעקבות דצמבר. יותר מזה, כלכלנים רואים כעת סבירות של 65% למיתון שיתרחש בתוך שנה אחת.

למרות הסיכון הזה, כלכלנים בסקר הסכימו במידה רבה שהבנק המרכזי לא צריך לעצור את העלאות הריבית עד שהאינפלציה תרד למחצית מרמתה הנוכחית, או בסביבות 4.4%.

משקיפים בשוק מסכימים כי העלאת ריבית של 0.75% נראית צפויה בנובמבר.

אמרה דניאל דימרטינו בות', אסטרטג ראשי ב-Quill Intelligence, "יש לצפות להעלאת ריבית של 75 נקודות בסיס ביום רביעי, מכיוון ששיעור האבטלה עדיין בשפל של 50 שנה ואין שום דבר המצביע על כך שפאוול ירכך את עמדתו. על המלחמה באינפלציה. הזינוק בשוק המניות מאז הפגישה האחרונה של הפד באמצע ספטמבר רק מחזק את הטענה של פאוול להמשיך ולהחמיר את התנאים הפיננסיים".

שני הסנטים של גולדמן זאקס

זה לא סוד שכלכלני גולדמן זאקס ציפו שהפד יעלה את הריבית ב-0.75% ביום רביעי. אבל הבנק חזה עוד יותר, חזה עלייה של 0.50% בדצמבר, עלייה של 0.25% בפברואר, ועכשיו, 0.25% נוספים במרץ.

אנליסטים הציעו שלוש הצדקות לתחזית שלהם:

1. סביר להניח שהאינפלציה תישאר "גבוהה בצורה לא נוחה", והופכת העלאות ריבית קטנות ומצטברות ל"נתיב ההתנגדות הקטנה ביותר"
2. העלאות ריבית עשויות לעזור "להשאיר את הכלכלה בנתיב צמיחה מתחת לפוטנציאל", כאשר ההכנסות הריאליות מתחילות לצמוח שוב
3. הפד רוצה להימנע מהקלה מהירה מדי ולאפשר לאינפלציה לעלות חזק יותר בהמשך הדרך

בסך הכל, גולדמן זאקס מצפה ששיעור הקרנות הפדרליות יהיה שיא של 4.75-5.0% עד אביב 2023.

עמדת הפד

על פי הצהרות של יו"ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, בחזרה סֶפּטֶמבֶּר, ייתכן שהאנליסטים של גולדמן זאקס עלו על משהו.

"החזרת יציבות המחירים תוך השגת [עלייה] באבטלה ונחיתה רכה תהיה מאתגרת מאוד", אמר פאוול. "[אבל] אנחנו חושבים שכישלון בהשבת יציבות המחירים פירושו כאב גדול בהרבה בהמשך."

כמה ימים לאחר מכן, נשיא הפד של אטלנטה, רפאל בוסטיק, ציין כי אינפלציה עיקשת ומתמשכת כנראה תביא את הפד להנהיג ריבית "מגבילה בינונית" שתגיע עד ל-4.50% השנה. אמר בוסטיק בשיחת ועידה, "האינפלציה עדיין גבוהה... והיא לא זזה במהירות מספקת בחזרה אל היעד של 2% שלנו."

בזמנו, Bostic חזה העלאת ריבית של 0.75% בנובמבר, ואחריה העלאה של 0.50% בדצמבר.

עם זאת, הוא גם הזכיר שהוא ראה סימנים של האטה בביקוש בארה"ב - כלומר, א שוק הדיור מתקרר ו"מקהלה הולכת וגדלה" של מנהלי חברה שקל להם יותר להעסיק עובדים.

אבל, ב-5 באוקטובר, בוסטיק ציין בפומבי כי כלכלת ארה"ב "עדיין בהחלט ביער האינפלציוני".

מתי העלאות הריבית יאט?

נראה שהעלאת ריבית של 0.75% היא הקונצנזוס לפגישת הפד בנובמבר. אבל בסופו של דבר, העלאות הריבית הללו יצטרכו להאט - נכון?

זה הבסיס לחלק מהבאזז סביב ישיבת המדיניות של הפד השבוע. משקיעים, אנליסטים וכלכלנים כולם עוצרים את נשימתם כדי לראות עד כמה הפד נשאר ניצי בנושא האינפלציה.

קווינסי קרוסבי, אסטרטג עולמי ראשי של LPL Financial, אמר על הפגישה בנובמבר כי "המסר של יום רביעי יהיה מכריע עבור ציפיות השוק... היו"ר פאוול יצטרך לשכנע סוחרים ומשקיעים כאחד שהפד עדיין נחוש בנחישות לצמצם את האינפלציה, אך שניתן להשיג זאת עם מינון קבוע של ריבית נמוכה יותר".

ובשבוע שעבר, יו"ר ועדת הבנקים של הסנאט האמריקאי, שרוד בראון כתב מכתב למועצת הנגידים של הפד, והזהירה אותם לשקול את ההשפעה של שיעורי ריבית גבוהים על ביטחון תעסוקה.

"תפקידך להילחם באינפלציה, אבל...אסור לך לאבד את האחריות שלך להבטיח שתהיה לנו תעסוקה מלאה", כתב. "עלינו להימנע מכך שההתקדמות לטווח הקצר ושוק העבודה החזק שלנו יוצפו בהשלכות של פעולות מוניטריות אגרסיביות להפחתת האינפלציה, במיוחד כאשר פעולות הפד אינן מתייחסות למניעים העיקריים שלו".

דעתו של הפד

אם הפגישה השבוע תתייחס לדאגות המכריעות הללו נותר לראות. עם זאת, הצהרותיו בעבר של יו"ר פאוול הצביעו על כך שהוא רואה בפגיעה באינפלציה הדרך היחידה להבטיח חוזק שוק לטווח ארוך.

זה אמר, הוא צוין גם במהלך פגישת המדיניות של ספטמבר, איזו סביבה יכולה לדרבן העלאות ריבית איטיות יותר.

"במהלך החודשים הקרובים, נחפש ראיות משכנעות לכך שהאינפלציה צועדת למטה, בהתאם לחזרת האינפלציה ל-2 אחוזים", אמר. "אנו צופים שהעלאות מתמשכות בטווח היעד של תעריף הקרנות הפדרליות יהיו מתאימות".

סגנית יו"ר הפד, ליאל בריינארד, נקטה עמדה קשוחה יותר, לפי: "אנחנו נמצאים בזה כל זמן שנדרש כדי להוריד את האינפלציה. עד כה העלינו את הריבית במהירות לשיא המחזור הקודם, והריבית תצטרך לעלות עוד יותר".

נשיא הפד של אטלנטה בוסטיק הציע התייחסות ספציפית יותר. "הייתי מצפה שהצמיחה תהיה מתחת למגמה, נתחיל לראות את הביקוש למגוון רחב יותר של מוצרים מתחיל להתרכך, ונתחיל לראות את שוקי העבודה מתחילים להיות רציונליים יותר", אמר. לצד פחות משרות פנויות וצמיחה איטית יותר בשכר, אלה יהיו סימן לכך ש"עלינו לשקול לעצור ולהחזיק ברמה הזו".

כבר עכשיו, חלק מהגורמים הללו החלו לצוץ. חריקות שרשרת האספקה ​​מתחילות להירגע כאשר הצרכנים מורידים הוצאות מיותרות על רקע מחירים וריביות גבוהות. קמעונאים החלו להוריד כמה מחירים כדי לפנות מלאי עודף. ו גידול בשכר השתטח מעט, מה שעשוי להקל על הלחצים האינפלציוניים.

אבל עד יום רביעי, לא נדע אם הצעדים הקטנים האלה מספיקים כדי לגרום לפד לסגת.

מה המשמעות של המשקיעים?

נכון לעכשיו, נראה שהקונצנזוס הוא שהעלאות הריבית הג'מבו של הפד של 0.75% יימשכו בנובמבר, עם העלאת ריבית מעט קטנה יותר בעקבות דצמבר. עבור הצרכנים, זה אומר שהריבית תמשיך לעלות על כרטיסי אשראי, משכנתאות, הלוואות רכב ועוד.

עבור המשקיעים והחוסכים, העלאות הריבית הללו מביאות אמנם חדשות מעורבות.

מצד אחד, ריבית גבוהה יותר מהווה פוטנציאל רווחים גדול יותר על אג"ח, תעודות פיקדון (CD), חשבונות שוק הכסף וכמובן חשבונות חיסכון. עם זאת, לא סביר שההתקדמות הללו יפצו על קריאת האינפלציה של 8.2% בספטמבר, שלא לדבר על לנצח אותה.

בנימה שלילית יותר, הריביות ממשיכות להכות את ניירות הערך משתי הזוויות. שיעורים גבוהים יותר מובילים לנזילות פחותה הן בשווקי הקריפטו והן בבורסה כאשר שיעורי ההלוואות עולים והמשקיעים עוברים להשקעות שמרניות יותר.

בנוסף, כאשר האינפלציה והריבית מתחברים יחד כדי להגדיל את העלויות העסקיות ולהקטין את הוצאות הצרכנים, הרווחים העסקיים יורדים, מה שמפחית את מחירי המניות.

למרבה הצער של המשקיעים, יכול לחלוף זמן מה עד שהתיקים החבוטים יתאוששו מהשפל הכפול של ריבית האינפלציה של 2022.

אל תיתן להחלטת העלאת הריבית של הפד בנובמבר להפיל אותך

בלי קשר למה שהפדרל ריזרב עושה השבוע, Q.ai יש לך את הגב. עם מגוון רחב של ערכות השקעות מגובות בינה מלאכותית מוכנים, נוכל לעזור לך להתכונן לכל מיני אקלים פיננסי. יש את ערכת כובע גדול לגבש את אחזקות הליבה שלך, או את ערכת טכנולוגיה מתפתחת להמר על עתידן של מניות טכנולוגיה בצמיחה גבוהה.

ואם אתה רוצה משהו מתאים יותר לנושא הנדון, יש לנו גם את זה! שֶׁלָנוּ ערכת אינפלציה מותאם לסיוע למשקיעים לנצל את האינפלציה הגבוהה בשמיים, גם כשהפד מתכונן להילחם בעליית המחירים.

ואל תשכחו לאבטח את החזקות שלכם עם הגנה על תיקים, מה שיכול למתן כמה מהחסרונות הבלתי נמנעים של השקעה בשווקים סוערים.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $50 נוספים לחשבונך.