מהן רכישות חוזרות של מניות וכיצד מס חדש של 1% משפיע על התיק שלך

מס הבלו החדש של 1% על רכישות חוזרות של מניות תאגידים - תוספת מאוחרת לנשיא ג'ו ביידןסוחף חבילת מס, בריאות ואקלים - מוסיף היטל חדש לפרקטיקה השנויה במחלוקת.

אבל יש דעות מעורבות לגבי איך זה עשוי להשפיע על המשקיעים.

הוראת חוק הפחתת האינפלציה גובה בלו של 1% על שווי השוק של מניות תאגיד נטו שנרכשו מחדש החל מ-2023.

כאשר לחברה ציבורית רווחית יש עודף מזומנים, היא יכולה לרכוש מניות ממניותיה בשוק הציבורי או להציע הצעה לבעלי המניות, המכונה רכישה חוזרת של מניות או רכישה חוזרת של מניות.  

זו דרך להחזיר מזומנים לבעלי המניות, הסבירה איימי ארנוט, אסטרטגיית תיקים במורנינגסטאר, ונמצאת בשימוש נרחב יותר מאשר דיבידנדים, חלק מרווחי החברה נשלח בחזרה למשקיעים באופן קבוע.

עוד מ האוצר אישי:
אלה הם סדרי העדיפויות של כמעט 80 מיליארד דולר במימון מס הכנסה
הריבית של מס הכנסה קופצת בקרוב. מה תקבל עבור החזר חסר
אלו המכללות הטובות ביותר לסיוע כספי

אם סך המניות מופחתות, רכישה חוזרת של מניות עשויה גם להגביר את הרווח למניה, שיטה אחת למדידת הביצועים הפיננסיים של החברה.

עם זאת, מבקרים טענו שרכישות חוזרות מגיעות לעתים קרובות עם הנפקה חדשה של אופציות למנהלים ועובדים אחרים. הוספת מניות חדשות יכולה לשלול חלק מהיתרונות של הפחתת מניות עבור משקיעים רגילים, או את כולם, מרכישות חוזרות.

עם שיעורי ריבית נמוכים המגדילים את הרווחים והערכים, חברות S&P 500 רכשו בחזרה שיא של 881.7 מיליארד דולר ממניותיהן ב-2021, עלייה מ-519.8 מיליארד דולר ב-2020, לפי נתונים של S&P Global.

אחוז ניכר מגיע מקומץ מה שנקרא "קניית מפלצות", עם חמש חברות - תפוח עץ, הורה של גוגל אלפבית, הורה בפייסבוק meta, מיקרוסופט ו בנק אוף אמריקה - מהווים רבע מהערך הדולר של רכישות חוזרות של מניות בשנה האחרונה. 

בעוד שההשפעה המלאה על שוק המניות עדיין לא ידועה, למומחים יש דעות מעורבות לגבי האופן שבו ההפרשה עשויה להשפיע על תיקים בודדים.

"אני לא חושב שיש לזה השפעה גדולה על המשקיעים", אמר ארנוט. אבל בשוליים, לחברות עם עודף מזומנים עשויות להיות "קצת יותר סיכוי" לשלם דיבידנדים מאשר לקנות בחזרה מניות, אמרה.

על פי הערכות, מס של 1% על רכישה חוזרת של מניות עשוי לגרום לעלייה של 1.5% בתשלומי הדיבידנדים לחברות, לפי מרכז מדיניות מיסים.   

ולדיבידנדים מוגדלים עשויה להיות השפעה בלתי צפויה, תלוי איפה המשקיעים מחזיקים בנכסים אלה, אמר אלכס דוראנטה, כלכלן מס פדרלי בקרן המס.

"אנשים עם חשבונות חייבים במס עשויים להיות מושפעים", אמר.

כמובן, המעבר מרכישות חוזרות לדיבידנדים עשוי לשנות גם את ההכנסות הצפויות ממסים, הוסיף דוראנטה.

ההפרשה צפויה לגייס כ-74 מיליארד דולר במהלך העשור הקרוב, לפי הערכות אחרונות מהוועדה המשותפת למיסוי.

עם זאת, מכיוון שהחוק החדש לא ייכנס לתוקף עד 1 בינואר 2023, כמה מומחים צופים חברות יאיץ רכישה חוזרת של מניות "פטורות ממס". עד 2022, במיוחד כשמחירי המניות עדיין נמוכים בהרבה מהערכים הקודמים. 

ג'נרל מוטורס ביום שישי הודיעו שהוא יתחדש ו להגביר את הרכישה החוזרת של מניות ל-5 מיליארד דולר, לעומת 3.3 מיליארד דולר שנותרו בעבר מהתוכנית. ו הום ​​דיפו ביום חמישי הודיע ​​א תוכנית רכישה חוזרת של מניות בסך 15 מיליארד דולר.