מה המשמעות של טסלה לרכוש בחזרה מניות

המשקיעים בטסלה מתחננים למנכ"ל אילון מאסק ולדירקטוריון טסלה לשקול רכישה חזרה של מניות כאשר מחיר המניה של החברה יורד לשפל של שנתיים. מניית טסלה נסחרה ביום רביעי במחיר של 183.20 דולר לאחר שעות העבודה, ושווי השוק שלה צנח בכמעט 700 מיליארד דולר מאז השיא שלה לפני שנה.

מאסק אמר במהלך שיחת הרווחים של טסלה ברבעון השלישי כי החברה צפויה לבצע "רכישה חוזרת משמעותית" בשנה הבאה, אולי בין 3 ל-5 מיליארד דולר. בשבוע שעבר, הוא אמר זה יהיה "תלוי במועצת המנהלים של טסלה" להחליט.

רכישה חזרה של מניות מהשוק תפחית את מספר המניות הקיימות הזמינות, מה שמגדיל את נתח הבעלות של בעלי המניות הנוכחיים. הסיבה לכך היא שהיצע מופחת של מניות גורם לרוב לעליית מחירים. שור טסלה והמשפיעה אלכסנדרה מרז העלו לאחרונה א עתירה ב- Change.org לטעון לרכישה מהירה לפני סוף השנה. מרז אמרה כי הדבר יאפשר לטסלה "להפיק תועלת ממחיר מניה מאוד לא מוערך כרגע" ולהימנע ממס התירוץ של 1% שכל קנייה חוזרת העולה על מיליון דולר תהיה כפופה ל-1 בינואר 1.

מרז ומשקיעים אחרים טענו גם כי רכישה חוזרת של מניות תהיה הפגנה של אמון בתוצאות העתידיות של טסלה ותחזיר עושר לבעלי המניות.

"אני מעריץ ענק של טסלה ובעל מניות בעבר, אבל כדי לשמר את ההון שלי נאלצתי ללכת לצד האפל", הגיב אחד העותרים, שמתוכם יש כיום 5,807. "לאחרונה התחלתי לעשות שורט במניה והרווחתי בערך מחצית מההפסדים שלי. אני מאמין בצמיחה ארוכת הטווח של טסלה, אבל אני צריך לראות קצת פעולה מהדירקטוריון לפני שנמשיך שוב. רכישה חזרה יפה תראה ביטחון מצד הדירקטוריון שטסלה היא עדיין השקעה טובה".

מניית טסלה ספגה מכה לאחרונה מסיבות שונות, כולל הפחתת אמון המשקיעים במאסק לנהל את החברה ביעילות. רבים התלוננו שדעתו של מאסק, במקרה הטוב, מוסחת רכישה והשתלטות לאחרונה על טוויטר, פלטפורמת מדיה חברתית שבה המנהל משדר לאחרונה את הפוליטיקה שלו אפילו יותר מהרגיל. מאסק וחברים מסוימים במועצת המנהלים של טסלה נמצאים כעת בבית המשפט בעניין חבילת שכר של 56 מיליארד דולר של המנכ"ל לאחר שבעל מניות בטסלה האשים את מאסק שהוא "מנכ"ל במשרה חלקית".

הסיפור ממשיך

ירידות במניות טסלה הגיעו גם כן מכירת מלאי מסיבית מאסק שהיה זקוק למזומן נזיל כדי לממן את עסקת טוויטר בשווי 44 מיליארד דולר.

חלק מהאנליסטים, כמו אדם ג'ונס במורגן סטנלי, חוששים שהכישלון בטוויטר והציוץ המשתולל של מאסק עלולים לפגוע בביקוש הצרכנים לטסלה, כמו גם בעסקאות מסחריות וביחסי ממשלה.

מעורבותו של מאסק בטוויטר אינה הסיבה היחידה לצניחת המניות. בעוד טסלה עדיין מובילה את השוק של כלי רכב חשמליים בארה"ב, החברה מאבדת במהירות נתח שוק ליצרניות רכב אחרות כאשר דגמים חדשים נכנסים לאינטרנט. ברבעון השלישי, טסלה החזיקה ב-64% נתח שוק ברבעון חשמלי, אשר ירד מ-66% ברבעון השני ו-2% ברבעון הראשון. מותגי פורד, GM ויונדאי מדביקים את הקצב במהירות כשהם מגדילים את הייצור של דגמי EV פופולריים כמו Mustang Mach-E, Chevy Bolt ו-Ioniq 75.

טסלה מאבדת קרקע גם ליצרניות EV סיניות כמו BYD ו-Wuling Motors בסין, שם יצרנית הרכב הורידה לאחרונה את המחירים כדי לפתות קונים, וקיבלה לפי הדיווחים התלהבות חסרת ברק. נוסף על כך, בייג'ינג נמצאת כעת בסגר והגבלות נוספות הוטלו בסין עם עליית מקרי הקורונה. זה עשוי לא רק להשפיע על יכולתה של טסלה להפעיל את מפעל הג'יגה שלה בשנחאי, אלא שהגבלות נוספות ישפיעו עוד יותר על הכלכלה המוחלשת של סין ויפחיתו את הביקוש למוצרי יוקרה כמו טסלס.

ואז יש את נזכרות גב אל גב שטסלה הנפיקה בסוף השבוע - למעלה מ-350,000 כלי רכב מלקוחות אמריקאים עם תקלות תוכנה שמנטרלות אורות אחוריים או מפעילים כריות אוויר במהלך התנגשויות קלות בחלק מהמכוניות. זה נוסף על 17 הריקולים האחרים השנה.

לבסוף, טסלה זכתה להרבה עיתונות רעה השנה סביב מערכות הסיוע המתקדמות לנהגים שלה טייס אוטומטי ו"נהיגה עצמית מלאה", או FSD, שהיו קשור לכמה תאונות קטלניות במקרה הגרוע ובמקרה הטוב פשוט לא פעלו כמצופה. בספטמבר הגישו נהגים תביעה נגד החברה בגין פרסום כוזב היכולות האוטונומיות של הטכנולוגיה שלה.

כל האמור לעיל, יחד עם ירידה בשוק, הביאו לכך ששווי השוק של טסלה ירד מ-1.2 טריליון דולר בנובמבר האחרון ל-574 מיליארד דולר נכון לסגירה ביום רביעי.

המיליארדר ליאו קוגואן, שאומר שהוא בעל המניות הפרטי השלישי בגודלו בטסלה, תומך ברכישה חוזרת כבר חודשים. בשבוע שעבר הוא צייץ כי מאסק צריך להפסיק למכור מניות ועליו לנצל את "התזמון הנכון" לרכישת מניות בחזרה "לפני הרבעון הרביעי". מאסק הגיב לציוץ ואמר שזה "תלוי במועצת המנהלים של טסלה".

באוקטובר, קוגואן קרא לטסלה לקנות בחזרה לפחות 5 מיליארד דולר של מניות, ובעבר טען עד רכישות חוזרות בשווי 15 מיליארד דולר, אומר שטסלה צריכה להשתמש בתזרים המזומנים החופשי שלה כדי לממן את הרכישה חזרה.

החל ב רבע שלישי, לטסלה יש תזרים מזומנים חופשי של 3.3 מיליארד דולר.

קוגואן אמר טסלה עדיין יכולה להשקיע ב-FSD, שלה בוט אופטימוס ומפעלי ג'יגה חדשים תוך רכישה חזרה של "מניות מוערכות בחסר".