המחירים לצרכן בארה"ב עלו בקצב המהיר ביותר מזה כמעט ארבעה עשורים בדצמבר, כאשר לחצים אינפלציוניים גולשים בכלכלה כאשר צווארי בקבוק בשרשרת האספקה נמשכו לצד ביקוש מוגבר.
מדד המחירים לצרכן של הלשכה לסטטיסטיקה של דצמבר (CPI) רשם בסוף 7.0 עלייה של 2021% משנה לשנה, העלייה המהירה ביותר מאז 1982. זה תואם את הערכות הקונצנזוס, המבוססות על נתוני בלומברג, אך הואץ מ-6.8 של נובמבר % להגביר. על בסיס חודש על בסיס, המחירים לצרכן עלו ב-0.5% בדצמבר, או מעט יותר מהעלייה הצפויה של 0.4%, כדי לציין חודש 18 ברציפות של עליות מחירים.
בתגובה לדוח זה, כלכלנים רבים הכירו בזינוק המחירים הגבוה של עשרות שנים, אך הסתכלו קדימה להתמתנות בקצב עליות המחירים השנה. אחרים הציעו שהדו"ח האחרון יביא עוד יותר את הפדרל ריזרב לנוע מהר ואגרסיבי יותר ממה שציפו בעבר כדי לרסן את עליית המחירים.
הנה כמה מהדברים העיקריים מהפרשנות של כלכלנים על נתוני האינפלציה העדכניים ביותר.
"הביקוש מפגין מעט מאוד"
לדברי ריק רידר, מנהל ההשקעות הראשי של BlackRock לרווחים קבועים גלובליים, דו"ח ה-CPI מראה על נכונות יוצאת דופן של צרכנים להמשיך ולשלם עבור מוצרים ושירותים יקרים יותר ויותר.
"זו תקופה נדירה מאוד בהיסטוריה, למעשה, רוב האנשים הפועלים בשווקים לא ראו סוג כזה של ביקוש גובר על ההיצע בכלכלה הריאלית בקריירה שלהם, כאשר חלק מהתחומים מתארים לכאורה דינמיקה המצביעה על כך ש'מחיר הוא לא אובייקט ," אמר רידר באימייל.
"ברור שהאינפלציה הולכת ומסלימה כבר מספר חודשים בגלל מחסור בהיצע בתחומים כמו דיור, סחורות, מוליכים למחצה, מכוניות חדשות ומשומשות וכו', והמחסור הזה באספקה עדיין קיים כיום", אמר. "למרבה הפלא, הביקוש מראה מעט מאוד ירידה למרות שהמחירים הללו נשארו גבוהים, כשההעברה המהירה של גרסת Omicron של הנגיף הופכת את החזרה לשגרה לתהליך ממושך יותר."
הוא הוסיף כי הוא לא מצפה לראות "הפוגה לכמה חודשים" בעליית המחירים, בעוד שהוספת המגמות הללו עשויה להתחיל להיחלש באביב ובקיץ השנה.
"לחץ על הפד"
עם אינפלציית מדד המחירים לצרכן עדיין מטפסת על בסיס שנתי, הדו"ח האחרון יזיך את ההודעות האחרונות של פקידי הפדרל ריזרב ויאפשר להם לנוע מהר יותר כדי להעלות את הריבית, לסיים את תוכנית ההפחתה של רכישת הנכסים שלהם, ובסופו של דבר, להתחיל לצמצם את הסכום כמעט של הבנק המרכזי. מאזן של 9 טריליון דולר, לפי מספר כלכלנים. רק מוקדם יותר השבוע, יו"ר הפד ג'רום פאוול אמר במהלך שימוע בפני ועדת הבנקים של הסנאט כי, "אם נראה את האינפלציה נמשכת ברמות גבוהות, זמן רב מהצפוי, אם נצטרך להעלות את הריבית יותר לאורך זמן, אז נעשה זאת".
"המספר של היום יגביר את הלחץ על הפד להדק את המדיניות המוניטרית בגוש הזינוק", כתבה במייל סימה שאה, אסטרטג ראשי בחברת משקיעים גלובליים ראשיים.
ואכן, עבור כלכלנים רבים, נתוני האינפלציה העדכניים מחזקים את העובדה שהפד יצטרך להעלות את הריבית ארבע פעמים השנה, בהשוואה לשלוש העלאות הריבית שנמסרו בעבר בסיכום התחזיות הכלכליות האחרון של הבנק המרכזי מדצמבר.
"בסך הכל, רוחב האינפלציה תומך בקריאה שלנו לארבע העלאות הפד השנה, יחד עם תחילת ההידוק הכמותי", כתבו כלכלני בנק אוף אמריקה בראשות Aditya Bhave בהערה. "אינפלציית הליבה צפויה להגיע לשיא במרץ 2022, ולאחר מכן ההשוואות [משנה לשנה] יהפכו לבלתי חיוביות ביותר. אבל שאלת המפתח היא היכן נוחתת אינפלציית הליבה בטווח הבינוני. ויותר ויותר הסיכונים הם שזה ינחת קרוב יותר ל-3% מהיעד של 2% של הפד".
אחרים הציעו השקפה דומה.
"שיעורי אינפלציה גבוהים מתמשכים יחד עם נתוני שוק העבודה החזקים האחרונים מחזקים את הנרטיב הניצי שסיפק הפד", אמר כריסטיאן שרמן, כלכלן DWS Group בארה"ב, בדוא"ל. "במבט קדימה, נראה שאומיקרון אמור להכתיב את גורל הכלכלה בינואר ואולי בפברואר. אבל האינדיקציות הנוכחיות לגבי אופן ביצוע הגרסה החדשה מצביעות על כך שה-Fed ימשיך במסלול לצמצם את המדיניות המוניטרית המפרגנת שלו, ככל הנראה כבר במרץ השנה, על ידי העלאת ריבית לראשונה מאז דצמבר 2018.
"הרצת העליות הגדולות הסתיימה"
למרות הזינוק באינפלציה בדצמבר, כלכלנים רבים מחפשים להקל על קצב עליות המחירים החל מאמצע השנה.
"העלייה של דצמבר ל-7.0%... ככל הנראה היא לא ממש השיא שלדעתנו יהיה כ-7.2% בינואר ופברואר, אבל רצף העליות הגדולות הסתיים, והוא יתחיל לרדת במרץ", איאן שפרדסון, כלכלן ראשי ב- Pantheon Macroeconomics, כתב בפתק. "עד ספטמבר, אנו מחפשים 4[.5]%."
Tendayi Kapfidze, הכלכלן הראשי של הבנק האמריקאי, אמר ל-Yahoo Finance Live ביום רביעי כי הוא מצפה "שיהיה לנו עוד חודש או חודשיים של הדפסות גבוהות מאוד לפני שנתחיל במגמת הירידה".
"הציפייה שלנו היא שעד סוף השנה אנחנו צריכים להיות איפשהו בסביבות הרמה של 3%", הוסיף. "אז אנחנו צריכים לקבל האטה באינפלציה אולי החל מהרבעון השני ובוודאי במחצית השנייה של השנה".
ולמרות שמדד המחירים לצרכן עדיין לא הגיע לשיא, אחרים ציינו שחלק ממרכיבי המפתח של המדד החלו לרדת בדצמבר בהשוואה לחודשים קודמים ברמזים הראשונים להתמתנות רחבה יותר. הדבר בלט במיוחד במדד האנרגיה, שבו המחירים ירדו בדצמבר ב-0.4%, בהשוואה לנובמבר. מחירי הדלק והבנזין ירדו כל אחד במהלך החודש, אם כי הם עדיין היו גבוהים יותר ב-40%, בהשוואה לחודש המקביל ב-2020. מחירי המזון עלו ב-0.5% בדצמבר, אם כי זה הואט בהשוואה לעליות מהירות יותר בכל אחד מהשלושה חודשים לפני כן.
"למרות שמספר האינפלציה של היום היה די בקנה אחד עם הציפיות שלנו ושל רוב האנליסטים, הנתונים היו צריכים להיות טובים יותר בהתחשב בירידה המשמעותית במחירי האנרגיה, במיוחד בנזין", אמר מתיו שרווד, כלכלן עולמי ביחידת האקונומיסט מודיעין. "אינפלציית הליבה עולה כעת מהר יותר מהממוצע מחודש לחודש. הלחצים האינפלציוניים הם כעת די אנדמיים בכלכלת ארה"ב".
-
אמילי מקורמיק היא כתבת חברת יאהו פיננסים. עקוב אחריה בטוויטר
קרא את החדשות הפיננסיות והעסקיות האחרונות מ- Yahoo Finance
בצע את Yahoo Finance ב טויטר, פייסבוק, אינסטגרם`, Flipboard, לינקדין, YouTube, ו reddit
מקור: https://finance.yahoo.com/news/what-economists-are-saying-about-the-highest-inflation-in-nearly-40-years-180525695.html