מה זה אומר למשקיעים?

המנות העיקריות

• דיסני+ עלתה על הציפיות לאחרונה כשהיא עלה על מספר המנויים של נטפליקס שלוש שנים לפני המתוכנן.
• דיסני משקיעה רבות בשירות הסטרימינג במטרה להגיע לרווחיות.
• Hulu נמצאת בבעלות משותפת של דיסני וקומקאסט ושניהם רוצים להחזיק בשירות הסטרימינג לבד.

מניית דיסני היא כבר מזמן מועדפת על משקיעים, חברות מסוימות פשוט פועלות טוב יותר מאחרות, ודיסני הייתה אחת מהן כבר הרבה מאוד זמן. כשהחברה הכריזה על תוכנית להיכנס לשוק הסטרימינג ב-2019, ההערכות היו שהיא תעקוף את נטפליקס בגודלה עד 2025. בזמנו, אנליסטים רבים הרגישו שזו תחזית אגרסיבית ביותר. לא רק שנטפליקס הייתה הראשונה לשווק, הייתה לה התחלה גדולה ומסלול צמיחה יוצא דופן משלהן.

מהר קדימה להיום, ודיסני הספקה יתר על המידה, עברה רשמית את מספר המנויים של נטפליקס שלוש שנים מוקדם יותר. בואו נראה איזו השפעה יש לזה על מניית דיסני.

נטפליקס נגד דיסני

שירות הסטרימינג של דיסני, המורכב מ-Disney+, Hulu ו-ESPN+, דיווח על 221 מיליון לקוחות בסוף שנת הכספים שלו ברבעון השלישי של 2022, וגבר על מספר המנויים של Netflix של 220 מיליון באותה תקופה. דיסני+ הוסיפה 14.4 מיליון לקוחות במהלך הרבעון, וגברה על הציפיות של 10 מיליון מנויים חדשים בלבד.

לעומת זאת, נטפליקס דיווחה שהיא איבדה מיליון מנויים ברבעון השני ברציפות. עם זאת, נטפליקס הרוויחה מבסיס המנויים שלה, בעוד דיסני+ עדיין פועלת במינוס. אבל הרווח מעולם לא היה בראש סדר העדיפויות בתחום הזה שאובססיבי לגבי מנויים גלובליים, משהו שהמשקיעים צריכים להיות מודעים יותר להתקדם.

האזור האפור בדיווח על מספרי מנויים אלו הוא חשבונות פנטום. מנויי Netflix רבים חולקים את הסיסמאות שלהם עם אחרים, מה שמשפיע על ספירת המנויים הכוללת. מנויי דיסני+ בהחלט עושים את אותו הדבר. עם זאת, מכיוון שנטפליקס החלה לאבד מנויים, היא הצהירה שהיא תתחיל לפצח את שיתוף הסיסמאות, וזו עוד דרך בטוחה להמשיך את המגמה הזו. תשאלו את כל אותם מנהלי תקליטים בודדים מסוף שנות ה-90 ותחילת שנות ה-00. דיסני+ לא פרסמה שום הכרזות.

דיסני עקבה אחר החדשות על בסיס המנויים המוגדל שלהם בהודעה שהמחירים עבור שירותיה יעלו. דיסני+ עם פרסומות יעלה 7.99 דולר לחודש, העלות הנוכחית של שירות ללא פרסומות, מה שדוחף את המחיר של השירות ללא פרסומות שלהם עד ל-10.99 דולר עד סוף 2022.

בהתאם לתוכנית המנוי, Hulu מקבלת עליית מחירים של $1 עד $2. נטפליקס הודיעה גם על עלייה בתמחור, כאשר התוכנית הבסיסית שלה גדלה מ-$8.99 לחודש ל-$9.99, הרמה הסטנדרטית עולה מ-$13.99 ל-$15.49 לחודש, ושכבת 4K עולה מ-$17.99 ל-$19.99.

עליות המחירים נמוכות יחסית, אבל לנטפליקס יש יותר תחרות מתמיד משירותי סטרימינג אחרים כמו דיסני+. כאשר נטפליקס הכריזה על עליית המחירים שלה במרץ 2022, הצרכנים התחילו להתמודד עם השלבים המוקדמים של האינפלציה והפכו רגישים יותר לעליות מחירים בכל הטווח. נטפליקס בחרה בזמן הלא נכון להעלות את התמחור שלה מכיוון שדיסני התמודדה עם תגובה קטנה כשהיא הלכה בעקבותיה זמן קצר לאחר האינפלציה הפכה בולטת עוד יותר.

מדוע נטפליקס עדיין מרוויחה יותר כסף ממנויים

נטפליקס דיווחה על הכנסות של 7.97 מיליארד דולר ברבעון השני של שנת הכספים 2022, עלייה של 8.56% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, למרות אובדן המנויים. החברה פועלת מאז 1997 ועשתה כברת דרך מתחילתה כשירות השכרת DVD ששלח בדואר עותקים מודפסים של סרטים כמה בכל פעם. כמובן, החברה התבגרה וקיבלה החלטות טובות מאוד לשתף פעולה עם אולפני סרטים כדי לגשת לסרטים האחרונים ולהשקיע כסף כדי לייצר תוכן מקורי. החברה גם נכנסה לשוק הסטרימינג הרבה לפני שחברות מדיה אחרות הצטרפו לתחום, מה שהעניק להן יתרון מסיבי שנראה הולך ופוחת בזמן אמת.

לחברה ניסיון של 25 שנים בהזרמת מדיה ועשתה עבודה רבה בפיתוח ממשק אינטואיטיבי שקל למשתמשים להבין. זאת, יחד עם שותפות עם ספקי אינטרנט לקיבולת עמוד שדרה אמינה ואספקת מדיה למנויים, הביאו לפעולות ועלויות צפויות. נטפליקס גם בנתה רשת משלוח תוכן משלה (CDN) כדי לשמור על שליטה בתוכן שהמנוי מקבל ובאיכות הסרטון.

תכונות אלו אומרות שנטפליקס ממוקמת היטב להרוויח גם לאחר איבוד חלק ניכר מבסיס המנויים שלה. לעומת זאת, דיסני נמצאת בשלבים המוקדמים של הבנייה ושריפת המזומנים שלה כדי להבטיח את ה-CDN שלה ולמצב את עצמה כספקית אמינה של תוכן סטרימינג איכותי.

כיצד דיסני+ משפיעה על הרווחים

ערוצי הסטרימינג של דיסני עלו לדיסני בסך הכל 1.1 מיליארד דולר ברבעון השלישי של שנת הכספים 2022, שהיה גבוה ב-300 מיליון דולר מהצפוי. חלק מהעלות היה מסכום הכסף שדיסני משקיעה ביצירת תוכן מקורי כדי למשוך ולשמור על צופים. חלק נוסף היה מהשקעה בטכנולוגיה כדי לספק את התוכן למנויים. מנהלת הכספים הראשית של דיסני, כריסטין מקארתי, הצהירה כי ההפסדים מדיסני+ יגיעו לשיא במהלך שנת הכספים 2022. החברה צופה ששירותי הסטרימינג שלה יהפכו לרווחיים עד שנת הכספים 2024.

ההכנסה למשתמש ירדה ב-5% ברבעון הנוכחי כתוצאה ממעבר של לקוחות בצפון אמריקה לאפשרויות חבילה זולות יותר. דיסני מציעה את כל שלושת הערוצים בחבילה ללא פרסומות עבור דיסני+, ועם מודעות עבור ESPN+ והולו תמורת 14.99 דולר לחודש, 12.99 דולר עבור החבילה עם מודעות ו-19.99 דולר עבור כל שלושת שירותי הסטרימינג ללא פרסומות באופק.

בסך הכל, ל-Disney+, Hulu ו-ESPN+ הייתה השפעה מועטה על הרווחים של דיסני למרות שדיווחו על הפסד של 1.06 מיליארד דולר ברווח תפעולי עבור החלק הישיר לצרכן של מגזר הפצת המדיה והבידור של דיסני. ככלל, דיסני דיווחה על רווחים שגברו על הציפיות של וול סטריט. סך הכנסותיה בתשעת החודשים הקודמים עמדו על 21.5 מיליארד דולר, עלייה של 26% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, ורווח תפעולי של 3.6 מיליארד דולר. מניית דיסני עלתה ב-6% לאחר הידיעה. המשקיעים רואים בהפסד התפעולי של דיסני+ בעיה זמנית ובטוחים שדיסני תהפוך את השירות לרווחי.

העתיד של מניית דיסני

דיסני התאוששה יפה מהמגיפה, כשאנשים חוזרים לפארקים ולחברות השייט בהמוניהם. הפארקים שוב רווחיים, וימשיכו להיות בעתיד הנראה לעין. המבקרים ממשיכים להוציא כסף בדיסנילנד ובדיסני וורלד למרות הידוק החגורה לכאורה עקב האינפלציה. ראוי לציין שההשתתפות בפארק השעשועים היא מחזורית, כך שסביר להניח שספירת המבקרים תרד בשלב מסוים. עם זאת, דיסני לא מסתמכת רק על הפארקים וההפלגות שלה כדי להגדיל את הרווחיות.

הרכישות של זכיינית מלחמת הכוכבים, פיקסאר, מארוול והחבובות הרחיבו מאוד את טווח ההגעה של דיסני לעולם הבידור, למרות קטלוג אחורי יקר. היא גם הבעלים של רשת ABC ו-ESPN, שני נכסים שכבר היו מבוססים ומכובדים בזמן שדיסני קנתה אותם. אולפני דיסני ממשיכים ליצור נכסים חדשים ברוח סרטי האנימציה של וולט דיסני, מה שגם עוזר לשמור על זרימת ההכנסות. החברה היא ענקית מדיה שממשיכה להתנהל על ידי מנכ"לים נבונים שמחפשים לספק את חווית דיסני מבלי לשחוק את הלקוחות שלה.

אם כבר מדברים על ESPN, יש שמועות אם דיסני צריכה לשמור או למכור את החלק הזה של החברה. במשך שנים רבות ESPN היה מניע משמעותי של הכנסה עבור דיסני, עם הערכות הכנסה של 11 מיליארד דולר בשנה, אם כי דיסני לא פורצת רשמית את המספר הזה, בפומבי. הבעיה עם רשות השידור היא שעולה יותר כסף עבור הזכויות לשידור ספורט בשידור חי, והערוץ מאבד מנויים. זה יכול להוביל לפחות הכנסות ממודעות ולהפוך פלח רווחי למפסיד.

לבסוף, חשוב לדעת ש-Hulu הוא מיזם בבעלות משותפת של דיסני וקומקאסט, כאשר דיסני מחזיקה ב-66% משירות הסטרימינג וקומקאסט ב-33% הנותרים. כחלק מהסכם זה, לדיסני יש אפשרות לרכוש את קומקאסט ולהחזיק את Hulu באופן מוחלט החל משנת 2024. עם זאת, תג המחיר לרכישה יהיה תלול, שכן הסכום המינימלי המוסכם הוא 27.5 מיליארד דולר. דיסני וקומקאסט הצהירו שהם רוצים להיות הבעלים של כל Hulu, אז יהיה מעניין לראות איך זה יתפתח.

שורה תחתונה

עבור משקיעים, דיסני היא מניה ששווה את ההשקעה, ומשקיעים רבים עומסים כאשר מחיר המניה יורד בערכו. בעוד שהעתיד של דיסני חזק, תהיה תנודתיות סביב מה שהחברה מחליטה לעשות עם ESPN והולו. בעוד שמומחים רבים לא חושבים שזה ישפיע באופן משמעותי על הסיכויים לטווח ארוך של דיסני, היא עלולה לאבד מנויים אם החבילה של דיסני תיעלם ודיסני+ היא האפשרות היחידה.

כדי להקדים את המגמות הללו ותנודות גדולות אחרות בסנטימנט בשוק, הבינה המלאכותית שלנו סורקת את השווקים כדי למצוא את ההשקעות הטובות ביותר, ומקבלת בברכה כל מיני סובלנות סיכונים ומצבים כלכליים. לאחר מכן, זה מאגד אותם בצורה שימושית ערכות השקעה שהופכים את ההשקעה לפשוטה ו - נעז לומר זאת - למהנה.

והכי חשוב, אתה יכול להפעיל הגנה על תיקים בכל עת כדי להגן על הרווחים שלך ולהפחית את ההפסדים שלך, לא משנה באיזה ענף אתה משקיע.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית. כאשר אתה מפקיד $100, נוסיף $100 נוספים לחשבונך.