זה לא מספר גדול ביחס לשווי השוק של ברקשייר של 715 מיליארד דולר או אפילו לתיק המניות שלה של 325 מיליארד דולר, אבל זה מדגיש את כישלונו של באפט לנצל הזדמנויות בשוק המניות לאחר המגיפה שהתרחשה במרץ 2020. הוא לא שמע לעצותיו ארוכות השנים. "לפחד כשאחרים חמדנים וחמדנים כשאחרים מפחדים."
באפט שונאי סיכונים, בן 91, היה מוכר נטו של מניות גם ב-2020 וגם בתשעת החודשים הראשונים של 2021. סך המכירות נטו של ברקשייר בטווח זה מסתכמות בכ-15 מיליארד דולר.
ברקשייר היה בעל מניות ותיק של
הוולס פארגו
,
שראשיתה שלושה עשורים, והחזיק ב-345 מיליון מניות של הבנק בסוף 2019. במהלך השנים, באפט שיבח באופן קבוע את הנהלת הבנק.
אז זה הפתיע צופים רבים בברקשייר כאשר באפט החליט לפרוק את המניות של וולס פארגו ב-2020, כיוון שביקש לצמצם את החשיפה המשמעותית של ברקשייר למגזר הפיננסי. ברקשייר ממשיכה להחזיק בהימורים גדולים
בנק אוף אמריקה
(BAC) ו-
אמריקן אקספרס
(AXP).
מניית וולס פארגו ירדה לאמצע ה-20 דולר מ-50 דולר במכירה הפיננסית הנרחבת במהלך הרבעון השני של 2020, ואז התחיל באפט לפרוק את המניות.
אנו מעריכים שברקשייר קיבלה מחיר ממוצע של כ-26 דולר למניה עבור חלקה. כשוולס פארגו העלתה 2 דולר ל-58 דולר למניה ביום שישי בעקבות דוח רווחים חזק לרבעון הרביעי, ברקשייר החמיצה כ-10 מיליארד דולר של רווחים, להערכתנו. ברקשייר הרוויחה מעט יחסית במהלך תקופת ההחזקה הארוכה שלה בוולס פארגו בהתחשב שעלותה הממוצעת הייתה כ-20 דולר למניה.
אנליסטית UBS, אריקה נג'ריאן, כתבה בבוקר יום שישי כי התוצאות של וולס פארגו הדגישו את ההתאוששות של הבנק שכן תחזיות הבנק לשנת 2021 עלו על ההערכות ותחזית ההוצאות שלו תאמה אותן. היא כתבה שהתוצאות, כולל 1.25 דולר למניה ברווחי הליבה ברבעון הרביעי, עולות בקנה אחד עם "נרטיב להכות והעלאה".
ברקשייר גם מכרה נתח של כ-60 מיליון מניות של JPMorgan (JPM) ו-12 מיליון מניות של Goldman Sachs (GS) במהלך 2020 במחיר נמוך בהרבה מהמחירים הנוכחיים.
המכירה של ג'יי.פי מורגן הייתה גם הפתעה שכן באפט כבר מזמן מעריץ גדול של המנכ"ל ג'יימי דיימון. באפט אמר ל-CNBC בתחילת 2019 שבהתחשב בתשואות הגבוהות של ג'יי.פי מורגן היא צריכה להיסחר תמורת פי שלושה מהערך הספרי המוחשי, שהסתכם בכ-170 דולר למניה בזמן שהמניה עמדה על כ-100 דולר. מניית הבנק הגיעה לאחרונה ל-170 דולר.
להערכתנו, ברקשייר קיבלה כ-95 דולר למניה עבור המניות של JPMorgan, מול מחיר נוכחי של 160 דולר וכ-200 דולר למניה לגולדמן זאקס, לעומת 383 דולר כעת. ברקשייר כנראה השאירה על השולחן הזה כ-5 מיליארד דולר עם שתי המכירות הללו.
מכירות אלו הסתכמו בטעויות בלתי-כפויות של באפט מכיוון שברקשייר לא היה צורך בנזילות בהתחשב בכך שהיא החזיקה למעלה מ-130 מיליארד דולר במזומן בסוף מרץ 2020.
רכישת המניות הגדולה היחידה של באפט מאז המגיפה הייתה רכישה של 8 מיליארד דולר
תקשורת ורייזון
(VZ), אשר יורדת בכ-10% מהעלות של ברקשייר ונגררת קשות אחרי השוק הכולל.
מניית ברקשייר, לעומת זאת, נמצאת במגמת עלייה עד כה השנה כשהמשקיעים מסתובבים למניות ערך. ברקשייר הוא אחד השמות הערכיים הגדולים ביותר בארץ
S&P 500
אינדקס. הכוח ב
תפוח עץ
מניית (AAPL), אחזקת המניות הגדולה ביותר של ברקשייר בכ-150 מיליארד דולר, גם חיזקה את המניה של ברקשייר. עם עסקי התעשייה והדיור הרבים שלה, ברקשייר נהנית מהכוח בכלכלה.
מניות סוג A של ברקשייר, שירדו ביום שישי ב-0.4% ל-482,118 דולר, עלו השנה ב-7% ועלו ב-37% במהלך 52 השבועות האחרונים, בכ-15 נקודות האחוז לפני מדד S&P 500. מניות סוג B ירדו ב-0.3% ביום שישי ל-320.37 דולר.
כתוב לאנדרו בארי בטלפון [מוגן בדוא"ל]