וולס פארגו נסוג משוק המשכנתאות

טעימות מפתח

• וולס פארגו, מלווה המשכנתאות השלישית בגודלה במדינה, נסוגה משוק המשכנתאות.
• למרות שהם לא יוצאים מזה לגמרי, הם יתמקדו רק במתן משכנתאות ללקוחות הקיימים שלהם, ולאלה שבקהילות מיעוטים.
• זוהי טלטלה גדולה שתראה את וולס פארגו לוקח את ההובלה ממתחרים כמו בנק אוף אמריקה וג'יי.פי מורגן צ'ייס, עם התמקדות בבנקאות להשקעות והלוואות לא מאובטחות כמו כרטיסי אשראי.

אחד משלושת מלווי המשכנתאות הגדולים ביותר (ופעם החזיק במקום הראשון) בארצות הברית, וולס פארגו, נסוג משוק המשכנתאות. הם לא יוצאים מזה לגמרי, אבל הם עושים שינויים דרסטיים באסטרטגיה שלהם, באחת הטלטלות הגדולות ביותר שראינו מזה שנים.

מטרתו של וולס פארגו הייתה פעם להיכנס (ולהגדיר את אגרת הבית עבור) כמה שיותר בתים בארה"ב. כעת הם מחפשים להתאים את עסקיהם העיקריים יותר למתחרים הגדולים ביותר שלהם, כמו בנק אוף אמריקה וג'יי.פי מורגן צ'ייס, שחתכו את הנפקות המשכנתאות שלהם לאחר המשבר הפיננסי של 2008.

זה השינוי האחרון בהון המשתנה של וול סטריט, שהמשיך לעבור שיבוש ושינוי לאחר 2008. זאת, בין השאר, כתוצאה מהתקנות החדשות ומהלקחים הארגוניים שהופקו מההתרסקות, אך גם מהלחץ של משבשים במגזר.

לבעלי בתים ולבעלי בתים לעתיד, ליציאה גדולה מהשוק כמו זה בטוח יהיו השלכות. אז מה הם ואיך זה עשוי להשפיע על תעשיית המשכנתאות?

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית, כולל במניות, תעודות סל וניירות ערך שיכולות לעזור לך להפיק את המרב משוק המשכנתאות.

אילו שינויים עורכים וולס פארגו?

האסטרטגיה של וולס פארגו הייתה מתמקדת בעבר בנפח טהור. השגת לקוחות משכנתא רבים ככל האפשר, בכל מגזרי השוק. כעת, המנכ"ל צ'רלי שרף הולך להתמקד בהלוואות ללקוחות הקיימים שלהם, כמו גם בשיפור הצעת השירות שלהם למיעוטים.

המניע העיקרי לשינוי היה מדיניות הריבית של הפד. למרות שנראה שמרווח הריבית נטו גדל באופן משמעותי, הביקוש למשכנתאות ירד ברצפה. משכנתאות קבועות ל-30 שנה עברו מריבית מתחת ל-3% לנע סביב 7%.

המשמעות היא שהמשכנתא החודשית הממוצעת עלתה במאות דולרים בחודש, מה שמרחיק את בתי החלומות מהישג ידם של קונים פוטנציאליים רבים.

וולס פארגו מודאג כמובן מההשלכות לטווח ארוך יותר לשינוי זה במדיניות הריבית.

החברה נאלצה להתמודד עם חלקה ההוגן בהנפקות, גם לאחר המשבר הפיננסי של 2008. זה שינה מהותית את האופן שבו ההלוואות פועלות בארה"ב, וכאחת המלוויות לדיור הגדולות בארה"ב, הם הרגישו את מלוא הכוח של שינויי הרגולציה.

כדי להחמיר את המצב, וולס פארגו נבדק בשל שערוריית מכירה צולבת ב-2016, שהסתיימה בסופו של דבר בהסדר של 3 מיליארד דולר. עם ההיסטוריה האחרונה הזו, הבנק הפך להרבה יותר שונאי סיכונים, ולפי ראש מחלקת ההלוואות הצרכניות, Kleber Santos, הם "מודעים היטב (ל) העבודה שעלינו לעשות כדי להחזיר את אמון הציבור".

לצערם של עובדי הבנק המשמעות היא פיטורים. אמנם לא פורסמו מספרים רשמיים, אבל בכירים הבהירו כי יהיו צמצומים משמעותיים במחלקת תפעול המשכנתאות שלהם.

פנימית הכתובת על הקיר כבר זמן מה, עם צנרת המשכנתאות בבנק עד 90% בסוף 2022.

וולס פארגו מיישרת קו עם המתחרים הגדולים

עם הפיכת שוק המשכנתאות לשוק הרבה יותר מאתגר לאחר 2008, רבים מהמתחרים הגדולים של וולס פארגו כבר עשו צעד אחורה מעסקי ההלוואות לבית.

חברות כמו JPMorgan Chase ובנק אוף אמריקה התמקדו הרבה יותר בעסקי בנקאות ההשקעות שלהן, כמו גם בהלוואות לא מובטחות כמו כרטיסי אשראי והלוואות אישיות.

הצד של בנקאות ההשקעות של העסק יכול להיות רווחי מאוד, בעוד הלוואות לא מובטחות מגיעות עם דרישה נמוכה בהרבה לבדיקת נאותות וסכומים נמוכים בהרבה (ולכן סיכון) הכרוכים בכל עסקה בודדת.

מה זה אומר על שוק הדיור?

זה בוודאי לא יעזור לדברים. שוק הדיור נכנס ללחץ משמעותי מאז תחילת 2022, כאשר מדיניות הידוק הריבית של הפד הורידה את הפטיש על מספרי העסקאות.

ההיקפים ירדו ברצפה, כאשר קונים חדשים עומדים בפני סיכוי להחזרים גבוהים בהרבה, ובעלי בתים קיימים כמעט לכודים בעסקאות המשכנתא הנוכחיות שלהם.

הבעיה צפויה להחמיר. האינפלציה עדיין גבוהה להפליא בסטנדרטים היסטוריים, ויו"ר הפד ג'רום פאוול הבהיר שהם לא יפסיקו עד שתגיע לשיעור היעד שלהם של 2-3%.

פחות תחרות עשויה רק ​​להקשות על מי שמחפש בתים, כמו גם מגזרים אחרים כמו מתווכים שמסתמכים על כמויות כדי להרוויח את כספם.

עם זאת, זה לא כאילו וולס פארגו הוא המשחק היחיד בעיר. מלווה המשכנתאות הגדול ביותר בארצות הברית נותר Rocket Mortgage (לשעבר Quicken Loans), שכתב 340 $ מיליארד משכנתאות בשווי בשנת 2021. United Wholesale Mortgage הרוויחה 227 מיליארד דולר באותה שנה, וולס פארגו הגיעה למקום השלישי עם משכנתאות חדשות בשווי 159 מיליארד דולר.

מה עם המשקיעים?

מחיר המניה של וולס פארגו היה כמעט קבוע בחדשות, מה שמצביע על כך שהמשקיעים לא מציבים הרבה מניות בשוק הדיור כרגע.

צמצום המיקוד היה נושא שאנו רואים, לא רק במגזר הפיננסי, אלא רבים אחרים. במיוחד טכנית. זה הגיוני. כשהשווקים מתחילים להיות קצת עמוסים, התמקדות בשירותים הליבה ורווחיים יכולה להיות תוכנית הגיונית עד שהזמנים הטובים יחזרו.

זו אחת הסיבות לכך שנראה שמניות 'ערך' עושות חזרה. בשנים שקדמו ל-2008, הזוכים הגדולים ביותר בבורסה היו אלו במגזר הפיננסי. רווחי שיא הושגו במגזר שמתומחר בדרך כלל לפי תזרים מזומנים נוכחי, ולא על סיכויי צמיחה עתידיים פוטנציאליים כפי שאנו רואים בטכנולוגיה.

כמובן שהבועה הזו התפוצצה, ובעקבותיה ועידן של אשראי זול, ראינו שמניות צמיחה (כלומר, טכנולוגיה) הופכות ליקיריהם של תיקי השקעות.

כעת נראה שהמטוטלת מתנדנדת לאחור. כאשר הריבית עולה לראשונה מזה למעלה מעשור, חברות בצמיחה גבוהה לא נראות אטרקטיביות כל כך. לא רק זה, אלא שהמגזר הבנקאי הפך להיות מוסדר הרבה יותר, מה שעשוי לעזור להבטיח שלא נראה חזרה של המשבר של 2008.

אבל כמשקיע בודד, איך מנווטים בשינויים האלה? איך אתה יודע מתי הגיע הזמן למכור את מניות הערך שלך ולקנות מניות צמיחה? או למכור את מניות הצמיחה האלה כדי לקנות מניות מומנטום?

בכנות, זה לא קל.

זו הסיבה רתמנו את הכוח של AI כדי לעשות זאת עבורנו. שֶׁלָנוּ ערכת בטא חכמה יותר משקיעה במגוון תעודות סל מבוססות גורמים, ומדי שבוע מנתח הבינה המלאכותית שלנו כמות עצומה של נקודות נתונים, ומנבאת כיצד הן עומדות להתפקד על בסיס מותאם סיכונים.

לאחר מכן הוא מאזן מחדש את הערכה באופן אוטומטי בהתבסס על תחזיות אלו. אז אם אתה רוצה לוודא שאתה משקיע בהתאם למגמות השוק הנוכחיות, תן לבינה מלאכותית לעשות עבורך את המשימות הכבדות.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.