וולס פארגו הודיעה ביום שלישי כי היא מצפה שוולט דיסני (DIS) "יצא מתנודד" כאשר קונצרן הבידור ידווח על תוצאות הרבעון הראשון של הכספים בתחילת החודש הבא. במועדון, אנחנו קצת יותר זהירים ונחפש מקרוב תוכנית תפנית מפורטת מהמנכ"ל בוב איגר. כאשר דיסני תפרסם את רווחיה לרבעון הראשון בפברואר. 8, אנליסטים צופים שהרווח למניה יגיע ל-80 סנט למניה, ירידה של 24.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעוד שההכנסות הכוללות אמורות לטפס ב-7% משנה לשנה, ל-23.35 מיליארד דולר, על פי הערכות של Refinitiv . "אנחנו חושבים שהנהלת DIS תצא בהתנדבות על קריאת F1Q23 כדי להדוף ביקורת. אנו רואים התמקדות מחודשת ב[קניין רוחני] במקום ב[יעדי מנויים], פעולה אגרסיבית בעלויות ופוטנציאל לשדרוג רווחים. אנחנו אוהבים את המערך הזה בהדפסה", כתבו אנליסטים של וולס פארגו בהערת מחקר. האנליסטים חזו שהביצועים הפיננסיים של דיסני עשויים להשתפר אם החברה תחייה את ההתמקדות שלה ביצירת הכנסות מנכסי קניין רוחני כמו מותגים, דמויות ונכסים הקשורים לזיכיון הבידור הקלאסי, במקום לרדוף אחרי יעדי מנויים ישירים לצרכן. במקביל, וולס פארגו חזתה שדיסני תוכל להכריז על תוכנית קיצוץ של כ-2 מיליארד דולר בעסקי הישיר לצרכן (DTC) שלה - המורכבת בעיקר מפעילות הסטרימינג המצומצמת שלה - כדי להזניק את הרווחיות עד תחילת שנת הכספים 2024. חטיבת הסטרימינג כוללת את Disney+, Hulu ו-ESPN+. דיסני השיקה שכבת פרסום עבור דיסני+ בתחילת דצמבר, אך החברה אמרה שהיא לא מצפה לקצור את הפירות עד מאוחר יותר השנה. דיסני ספגה הפסד תפעולי של 1.47 מיליארד דולר ביחידת ה-DTC שלה ברבעון הפיסקאלי של החברה - רבעון עגום שגרם לדירקטוריון להדיח את המנכ"ל בוב צ'אפק ולהחזיר את מנהל דיסני הוותיק בוב איגר למשרד הפינתי. ההקדמה לפרסום הרווחים הבא של דיסני מגיעה כאשר נלסון פלץ, מנכ"ל ומייסד חברת ההשקעות האקטיביסטית Trian Partners, מנהל מאבק פרוקסי מתמשך כדי להשיג מקום במועצת המנהלים של דיסני. פלץ אמר שהוא רוצה "לעבוד בשיתוף פעולה עם בוב איגר ודירקטורים אחרים כדי לנקוט בפעולה נחרצת שתביא לשיפור התפעול והביצועים הפיננסיים". מועצת המנהלים של דיסני מוקדם יותר החודש החליטה פה אחד שלא להציע לפלץ מושב, על פי הגשת ה-SEC האחרונה. טריאן מחזיקה כיום בנתח של כמעט מיליארד דולר בדיסני. כמו משקיעים אחרים - כולל המועדון - טריאן הביע תסכול על הפסדי הסטרימינג של דיסני, הוצאות יתר וירידת מחיר המניה של יותר מ-44% בשנה שעברה. מניית דיסני טיפסה ביותר מ-21% מתחילת 2023. "טריאן רוצה מחיר מניה גבוה יותר והולך לדחוף את ההנהלה להחלטות שהיא מאמינה שיספקו את המטרה הזו", לדברי וולס פארגו. הבנק חזר על דירוג משקל היתר, או קנייה, בדיסני, עם יעד מחיר של 125 דולר למניה. דיסני סגרה ביום שלישי בעלייה של 0.29%, ב-106 דולר ליחידה. הרווחים הקרובים של דיסני יהוו הזדמנות עבור איגר לכייל מחדש את האסטרטגיה של החברה ולטפל בכמה מנקודות הכאב שהמשקיעים מודאגים מהם, כולל הוצאות עודפות, הפסדים מתישים בסטרימינג והידרדרות המאזן. אם החברה תכריז על תוכנית איתנה ומקיפה לרסן את העלויות, זה יכול לעזור לשפר את הרווחיות של דיסני בטווח הארוך ולאפשר למניה לעלות למעלה. כפי שטענו במשך חודשים, חברות רבות - במיוחד אלו העוסקות בתחום הטכנולוגיה - צריכות לעשות ציר לרווחיות, ולדעתנו הפחתת עלויות תתקבל היטב על ידי השוק. אנחנו נשארים אופטימיים בשמירה על כך שאיגר, שבפוסטים קודמים שלו כמנכ"ל ויו"ר עזר לייצר ערך עבור חברה איקונית, יכול לתקן את הספינה ברגע המכונן הזה. אבל אנחנו גם תומכים בהצטרפות פלץ לדירקטוריון כי הוא ידחוף למשמעת העלויות שהחברה זקוקה לה מאוד. (קרן הצדקה של ג'ים קריימר היא DIS ארוכה. ראה כאן רשימה מלאה של המניות.) כמנוי במועדון ההשקעות של CNBC עם ג'ים קריימר, תקבל התראת מסחר לפני שג'ים יבצע עסקה. ג'ים ממתין 45 דקות לאחר שליחת התראת סחר לפני שהוא קונה או מוכר מניה בתיק הצדקה שלו. אם ג'ים דיבר על מניה ב-CNBC TV, הוא ממתין 72 שעות לאחר הוצאת התראת המסחר לפני ביצוע העסקה. המידע של מועדון ההשקעות לעיל כפוף לתנאים ולהגבלות ולמדיניות הפרטיות שלנו, יחד עם כתב הוויתור שלנו. שום חובת נאמנות או חובה לא קיימת, או נוצרה, מתוקף קבלתך של מידע כלשהו המסופק בקשר עם מועדון ההשקעות. 
ממלכת הקסמים של דיסני וורלד באורלנדו, פלורידה.
ג'ו ראדל | חדשות Getty Images | תמונות של גטי
וולס פארגו אמר ביום שלישי שהוא מצפה וולט דיסני (DIS) "לצאת מתנדנדת" כאשר קונגלומרט הבידור ידווח על תוצאות הרבעון הראשון של הכספים בתחילת החודש הבא. במועדון, אנחנו קצת יותר זהירים ונחפש מקרוב תוכנית תפנית מפורטת מהמנכ"ל בוב איגר.
מקור: https://www.cnbc.com/2023/01/24/wells-fargo-gives-a-bullish-endorsement-to-beleaguered-disney-.html