רוצה להטמיע גיוון והכלה בתיק ההשקעות שלך? ורוצים שיועצים יעזרו? הנה איך

מאמר זה - הרביעי בסדרה על גיוון, הון והכללה בהשקעות - בוחן כיצד ועדות השקעה ודירקטוריונים של משקיעים מוסדיים מובילים מפקחים על שילוב גיוון, הון והכללה בצוותי השקעות ובתיקי השקעות. מה אנחנו יכולים ללמוד משיטות עבודה מומלצות של מקצים מוסדיים על הטמעת הון והכללה בגיוון (DEI) במסמכים משפטיים וממשליים, חתימה על התחייבויות וקודים של DEI ורתימת יועצי השקעות כלפי DEI?

סדרת מאמרים זו היא תוצר של דיון רב מחזיקי עניין בקרב הנהגת עמותות רבות המתמקדות בגיוון, הון והכללה בהשקעות בהנחיית מקצים מוסדיים לגיוון, שוויון והכלה (IADEI). הוא כולל גם תוצאות מסקר של 18 בעלי נכסים מובילים.

1. DEI במסמכים משפטיים וממשלתיים. ל-28% מבעלי הנכסים יש DEI בהצהרות מדיניות ההשקעה שלהם, 12% מכניסים סעיפי DEI לאותיות צדדיות ו-6% לתוך LPAs. שפת DEI בהצהרות מדיניות השקעות נוטה להיות כללית. לדוגמה, מגוון הבעלות והמנהיגות, האם לפירמה יש יוזמה משכנעת של DEI והיא התקדמה ב-DEI, והמידת שבה הפעילות העסקית של המשרד תורמת לקהילות שוליים, אפשר לציין כולם כשיקולי השקעה בהצהרות מדיניות השקעות.

סעיפי DEI במכתבים צדדיים וב-LPA מתמקדים בדרישת מנהלים להגיב לסקרי DEI ובנוכחות של מדיניות כישרונות ושימור, אשר נוטים להיות קשורים לגיוון רב יותר.

בעלי נכסים אחרים כוללים גיוון כאמונה בהשקעה או מפתחים הצהרות גיוון. לדוגמה, גיוון משולב באחת מעשרת הפנסיה של עובדי ציבור העובדים בקליפורניה (CalPERS) אמונות השקעהלדברי מנהלת הגיוון, ההון וההכלה הראשית של CalPERS, Marlene Timberlake D'Adamo: מגוון של כישרונות (כולל מגוון רחב של השכלה, ניסיון, נקודות מבט ומיומנויות) בכל הרמות (דירקטוריון, צוות, מנהלים חיצוניים, מועצות תאגידים) חשוב; ו-CalPERS עשויה לערב חברות מוחזקות ומנהלים חיצוניים בנושאי ממשל וקיימות, כולל גיוון.

2. חתימה על התחייבויות וקודים של DEI. קיימת ספקנות מסוימת לגבי התחייבויות וקודים של DEI, בין השאר מכיוון שתקופות הדירקטוריון וועדות ההשקעות נוטות להיות קצרות יותר מהזמן הנדרש להשגת תיק מגוון.

עם זאת, 44% מבעלי הנכסים חתמו על התחייבויות DEI, לרוב הגיוון בפעולה של ILPA יזמה, המחייב את החותמים ל-(i) שתהיה להם אסטרטגיה או הצהרה פומבית של DEI ו/או מדיניות DEI המועברת לעובדים ולשותפי השקעה העוסקת בגיוס ושימור, (ii) לעקוב אחר סטטיסטיקות גיוס וקידום פנימיות לפי מגדר וגזע/אתניות, ( iii) להגדיר יעדים ארגוניים לגיוס ושימור מכילים יותר, ו-(iv) לבקש מרופאי משפחה ורופאי משפחה לספק נתונים דמוגרפיים של DEI עבור כל התחייבות חדשה או גיוס כספים. ישנה גם רשימה של תשע פעילויות אופציונליות שהארגונים המשתתפים יכולים לבחור לאמץ.

בעלי נכסים אחרים חתמו על ה-CFACFA
ה-Diversity, Equity & Inclusion Code החדש של המכון, המחייב את החותמים ל-(i) קידום DEI ושיפור תוצאות DEI ו-(ii) הגדלת תוצאות DEI הניתנות למדידה בתעשיית ההשקעות; (iii) מדידה ודיווח על התקדמות בהנעת תוצאות DEI טובות יותר להנהלה הבכירה, לדירקטוריון ולמכון CFA; (iv) הרחבת צינור הכישרונות המגוון; (v) עיצוב והטמעה של גיוס כולל והוגן, נוהלי עלייה למטוס, (vi) קידום; ונהלי שימור.

מספר בעלי נכסים בבריטניה חתמו על אמנת הגיוון לבעלי נכסים, המחייבת את החותמים לכלול שאלות גיוון בבחירת מנהל ובניטור שוטף ולזהות שיטות עבודה מומלצות למגוון והכלה.

מספר בעלי נכסים, כולל קרנות הכנסייה המאוחדות, חתמו על הצהרת הסולידריות של המשקיעים לטיפול בגזענות מערכתית וקריאה לפעולה בשנת 2020 כדי שיהיו כמה יעדי שאיפה מוחשיים, מסביר מתיו איליאן, מנהל השקעות אחראיות של קרן הכנסייה המאוחדת. החותמים מחוייבים לעסוק באופן פעיל, להגביר ולכלול קולות שחורים במרחבי משקיעים ובהתקשרויות של החברה; הטמעת עדשת שוויון גזעי וצדק בארגונים שלהם; שילוב צדק גזעי באסטרטגיות קבלת החלטות ומעורבות בהשקעות; השקעה מחדש בקהילות; ושימוש בקולות משקיעים לקידום מדיניות ציבורית אנטי גזענית. הקדשות וקרנות אחרות חתומות הבטחת השתייכות של מפגש פילנתרופיה, המחייבת את החותמים לדון בשוויון גזעי בישיבת ועדת ההשקעות הבאה שלהם ולשתף את הצעדים הבאים והתוצאות כדי לזהות חסמים בתעשייה והמשאבים הטכניים הנדרשים לקידום הנוהג של השקעה עם עדשת הון גזעי. מנכ"לית הפילנתרופיה של Confluence, דנה לנזה, מציינת כי "שמחנו לראות עלייה מתונה בהתחייבויות לשוויון גזעי אצל IPS בקרב החותמים על הבטחת שייכות".

חלק מבעלי הנכסים גם מבקשים ממנהלי ההון סיכון בתיק שלהם לחתום על רוכב גיוון, אשר מגבש את מאמצי המייסדים וההון סיכון להבטיח טבלת היוון מגוונת ויכול להיות בעל השפעה מוגזמת לאורך זמן אם גיוון מובנה בתרבות ובצוות ובשלבים המוקדמים של התפתחות החברה.

3. רתימת יועצי השקעות לקראת DEI. חלק מבעלי הנכסים מגדירים ספי גיוון מינימליים בחוזי יועצים לחיפושי מנהלים. למרות שההתקדמות איטית, הרחבת משפכים אצל יועצים כבר תורמת לתיקי השקעות מגוונים יותר. חברת Cambridge Associates התחייבה ב-2020 להכפיל את מספר המנהלים בבעלות מגוונת ואחוז ה-AUM שהושקעו במנהלים הללו עד 2025, כך לדברי מנהלת האסטרטגיה של Cambridge Associates למחקר מנהל מגוון, קרולינה גומז. בעלי נכסים בתורם יכולים להניע גיוון הולך וגובר במשפכי יועצים על ידי הגדרת יעדי גיוון.

ההליכה הארוכה לשרשרת ערך השקעות מגוונת ומכילה

השגת שרשרת ערך השקעה מגוונת, שווה ומכילה תהיה דרך ארוכה. שיתופי פעולה כמו חילופי רעיונות בין IADEI ובני דודים בעלי דעות דומות המפורטים להלן ושיתוף הפעולה בתוך קהילת התרומות והקרנות כדי לייצר את הרשימה הגדולה ביותר בקוד פתוח של מנהלי השקעות בבעלות מגוונת ובניהול מגוונות ש-IADEI מחזיקה, להדגים מה יכולים עמיתים מחויבים להשיג ביחד.

במיוחד, בחודש הבא IADEI ובני הדודים שלה יחקרו וישתפו שיטות עבודה מומלצות ולקחים שנלמדו על בחירה וקידום של DEI בתיקי השקעות. המשך לעקוב!

תודות: מקצים מוסדיים לשוויון והכללה במגוון (IADEI) רוצים להודות למנהיגים ממכון CFA, יוזמת מנהלי נכסים שונים (DAMI), IDIF, איגוד השותפים המוגבלים המוסדיים (ILPA), Intentional Endowments Network (IEN), Milken Institute, One יוזמת נשים (OWI), Confluence Philanthropy, Board Standards for Alternative Investments (SBAI), National Association of Investment Companies (NAIC), Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), Value Reporting Foundation (VRF) ו-FCLTGlobal על עבודתם להגדלת גיוון, הון והכללה בשרשרת הערך של ההשקעה ועל שיתוף התובנות והמומחיות שלהם בנדיבות.