וולמארט, אמזון וה-הום דיפו מסכימים, הוצאות הצרכנים יואטו ב-2023

ההוצאה הצרכנית עשויה לדעוך כאשר שלוש מחמשת הקמעונאים הגדולים בארה"ב מתאמצים להאטה בכלכלה, כולל וולמארט, אמזון והום דיפו. צרכנים העבירו חלק מההוצאות ממוצרים מוחשיים לשירותים ומחפשים להוציא פחות. הייתה יותר רגישות למחירים בקרב קונים, שמקפידים יותר על בחירת המוצרים. הן קוסטקו והן וולמארט דיווחו כי מספר החברות במועדוני המחסן גדל, מה שמוכיח שהצרכנים שמים דגש על ערך.

ככל שתחזיות של צמיחה כלכלית שטוחה זוכות להסכמה רחבה יותר, חלק מהצרכנים יעברו למוצרים פחות ממותגים ויחפשו מותגים פרטיים או מותגי חנויות, במיוחד עבור מוצרי מכולת שבהם התמחור האינפלציוני הוא מעל 11% עבור מזון בבית. הצרכנים מתמקדים יותר במעמדם הפיננסי, שיימשך לאורך כל השנה וישפיע על ההוצאות.

אמזון, וולמארט וה-הום דיפו נתנו תחזית שמרנית לרווחי רווחים ב-2023. ירידה מסוימת בהוצאות הצרכנים מושווה להוצאות גבוהות יותר בתקופות שלאחר המגפה. הצמיחה משנה לשנה (YoY) מאז 2020 עבור חברות אלו הייתה משמעותית, ו-2023 נראית כמו שנה חזרה לשגרה.

אמזון בעבריתAMZN
מגיע לבגרות

צמיחת המכירות של אמזון לא הייתה דו ספרתית לראשונה מזה עשור. בעבר, הצמיחה במכירות בשנה שעברה נעה בין 20-40%. עם זאת, בשנת 2022 צמיחת המכירות השנה הואטה מאוד ל-9.4% בלבד. עם זאת, מדאיג יותר עבור אמזון, לא הצמיחה האיטית אלא שחיקת הרווח בשנת הכספים 2022. אמזון בעברית עסקים מחולקים לשלושה פלחים - צפון אמריקה, בינלאומי ושירותי אינטרנט של אמזון (AWS). זה האחרון הוא בעל הצמיחה הגבוהה ביותר ותרומה הרווחית ביותר לסכום הכולל, אך מביא רק 16% מההכנסות של אמזון. צפון אמריקה והבינלאומיות מייצגות 84% מסך ההכנסה, אך אף אחד מהמגזרים לא הרוויח ב-2022, והפסיד סך כולל של 10.6 מיליארד דולר.

ההאטה במכירות גורמת לחברה להיות זהירה יותר לגבי הוצאות הצרכנים בשנת 2023. המכירות המקוונות של אמזון ירדו ב-1% בהשוואה לצמיחה של 12.5% ​​בשנה שעברה, ושירותי המנויים עלו רק ב-11% בהשוואה לשנה הקודמת ב-26%. ההנחיה של אמזון לקראת הרבעון הראשון של 2023 היא שהמכירות יגדלו בין 4% ל-8% בהשוואה לרבעון הראשון של 2022.

לשנת הכספים 2022, אמזון חוותה הפסד ראשון מאז 2014. החברה הפסידה 2.7 מיליארד דולר, כולל הוצאה שנגרמה עבור השקעת המניות שלה ב-Rivian Automotive בסך 12.7 מיליארד דולר. אנדי ג'סי, מנכ"ל אמזון, הבהיר היטב בפגישת כל הידיים האחרונה שהחברה נמצאת בנסיעה פרועה שמגדירה מחדש מה אמזון צריכה להיות.

WalmartWMT
משנה את תחזית 2023

בהשוואה לאמזון, ניתן לתאר את הצמיחה של Walmart כאיטית ויציבה. בעוד שאמזון גדלה באופן משמעותי בעשר השנים האחרונות, Walmart חוותה צמיחה שנעה בין שטוח לעד 7%. בשנת 2022 עלו הכנסות החברה ב-6.7%, אך וולמארט צופה עלייה נמוכה יותר לשנת 2023, הנעה בין 2.5 ל-3%.

ככל שהאמריקאים מחפשים למתוח את הדולרים שלהם, הם פונים יותר לחנויות מוזלות ומועדוני מחסנים, במיוחד למשפחות בעלות הכנסה בינונית עד גבוהה. "אנחנו צוברים נתח בין קבוצות ההכנסה, כולל בקצה הגבוה יותר, שהיוו כמעט מחצית מהעליות שראינו בארה"ב שוב ברבעון זה. ואנחנו גם תופסים נתח גדול יותר מהארנק ב-Sam's Club בארה"ב עם קונים בעלי הכנסה בינונית וגבוהה יותר", אמר דאג מקמילון, מנכ"ל Walmart, בשיחת רווחים לאחרונה. Sam's Club US הגדילה את המכירות ביותר מ-10 מיליארד דולר, והביאה לצמיחה דו ספרתית של 14.7%, ומספר החברים היה בשיא.

בעוד שההנחיות של וולמארט שמרניות ביחס לצמיחה האחרונה שלה, החברה לא נכנסת לפאניקה. "אחד הדברים שתמיד הערכתי בחברה הזו הוא שהיא מגודרת באופן טבעי. אם לקוחות רוצים יותר ממשהו ופחות ממשהו אחר, אנחנו מעבירים את המלאי שלנו. אם הכלכלה חזקה, ללקוחות שלנו יש יותר כסף, וזה מצוין. אם הדברים קשים יותר, הם מגיעים אלינו תמורת ערך", אמר מקמילון. מוצרי מכולת, המהווים יותר ממחצית מההכנסות של וולמארט, הועלו לקהל הלקוחות שלה, במיוחד בתור הצרכן מדד המחירים מראה כי מחירי הבתים עלו ב-11.3% ב-12 החודשים האחרונים.

"בפנייה להנחיה, כשאנחנו יושבים כאן היום, אנחנו מוצאים את עצמנו במצב דומה לכל אחת משלוש השנים האחרונות, שבה קיימת אי ודאות רבה שמסתכלת על מאזן השנה. בעוד שבעיות שרשרת האספקה ​​פחתו במידה רבה, המחירים עדיין גבוהים, ויש לחץ ניכר על הצרכן", אמר ג'ון דיוויד רייני, סמנכ"ל הכספים של Walmart. כאשר הוצאות הצרכנים מואטות, הם יחפשו מוצרים וחנויות בעלי ערך. Walmart פחות רגיש לירידה משמעותית במכירות בהתבסס על תמחור הערך היומיומי שלה.

הום ​​דיפוHD
סומכת על עובדיה כדי להשיג נתח שוק

מכירות הום דיפו עלו ב-4.1% לשנת הכספים 2022. מנכ"ל החברה דן בצמיחה הגבוהה בשנים האחרונות ובשינויים בהוצאות הצרכנים. בעוד שהתחזית לשנת 2023 אחידה להכנסות של 2022, החברה נשארה אופטימית לגבי המשך הדומיננטיות שלה בשוק. "בטווח הקרוב, אנו ממשיכים לנווט בסביבה ייחודית. לאורך רוב שנת הכספים 2022, ראינו לקוח גמיש שהיה פחות רגיש למחירים ממה שהיינו מצפים לנוכח אינפלציה מתמשכת. ברבעון השלישי, הבחנו האטה מסוימת במוצרים ובקטגוריות מסוימות, שהייתה בולטת יותר ברבעון הרביעי", אמר טד דקר, נשיא ומנכ"ל The Home Depot.

מ-2019 עד 2022, מכירות החברה צמחו בשיעור צמיחה שנתי מורכב של 12.6%. "צמיחה זו משקפת גורמים ייחודיים לשיפור בתים שכן בעלי בתים בילו זמן רב יותר בבתיהם ולקחו על עצמם יותר פרויקטים כאשר הם ראו את הבתים שלהם עולים משמעותית בערכם במהלך אותה תקופה; שוק שיפוץ הבית גם תפס נתח גדול יותר מהארנק של הצרכן מכיוון שההוצאה על סחורות עלתה על ההוצאות על שירותים בתקופה זו", אמר ריצ'רד מקפיל, סגן נשיא בכיר וסמנכ"ל הכספים של The Home Depot. McPhail דנה במעבר הצרכני הרחב יותר ממוצרים לשירותים החל מקיץ 2021 ועד סוף 2022.

הום ​​דיפו המשיך לראות עליות מכירות ברבעון על פני רבעון עד סוף שנת הכספים של 2022. מקפאיל דנה כיצד החברה בוחנת מספר גורמים כאשר הם סיפקו תחזית מכירות אחידה לשנת 2023. "ראשית, נקודת ההתחלה להגדרת היעד שלנו השנה היא ההנחה שלנו לגבי הוצאות צרכנים. הנחנו, כמו כלכלנים רבים, שנראה צמיחה כלכלית ריאלית קבועה והוצאות צרכנים ב-2023", אמר מקפיל. חל גם מעבר בהוצאות הצרכנים ממוצרים לשירותים. לבסוף, McPhail דנה כי למרות הרוחות הנגדיות של הוצאות צרכניות נמוכות יותר והמעבר ממוצרים מוחשיים, העובדים בהום דיפו יעניקו לה יתרון בר קיימא בשוק, והחברה בטוחה שהיא תמשיך להגדיל את נתח השוק שלה. 2023.

צרכנים עוברים להתנהגויות חיסכון בעלויות

נתוני הסקר מאשרים שסנטימנט הצרכנים עובר לכיוון הוצאות איטיות יותר בשנת 2023. הממצאים הראו כי 96% מהצרכנים שנסקרו מתכוונים לאמץ התנהגויות חסכון בעלויות במהלך ששת החודשים הקרובים. מחצית מהצרכנים שנסקרו מודאגים מאוד ממצבם הפיננסי, כאשר 42% ציפו להקטין את ההוצאות שלהם בכל קטגוריות הקמעונאות באופן משמעותי. הסקר גילה כי צרכנים נוטים יותר לעבור למותג זול יותר של מוצר מסוים או אפילו ללכת ללא מותג בשימוש קבוע (42% מהנשאלים). במכולת, האזור שבו הצרכנים נוטים לפחות לצמצם, 24% אמרו שהם מתכננים להפחית את ההוצאות, לעומת 12% בסקר הקודם. מסחר במותגים בבעלות חנויות הוא חד-כיווני שצרכנים יכולים לחסוך כסף. PwC פברואר 2023 Global Consumer Insights Pulse Survey כולל 9,180 צרכנים ב-25 טריטוריות.

Walmart והום דיפו דיווחו לאחרונה על תוצאות ביצועים ברבעון הרביעי ובשנה שלמה. אמזון, הקמעונאית השנייה בגודלה, דיווחה על תוצאות שנתיות מוקדם יותר החודש, בעוד ששתי הקמעונאים המובילים האחרים, קוסטקו וקרוגרKR
, ידווח בחודש הבא. כל האינדיקטורים מהדהדים את אותם סנטימנטים - האטה בהוצאות לשנת 2023.