האסטרטג הבכיר של וול סטריט מזהיר שהמניות טיפסו ל"אזור המוות" שבו "הן לא צריכות ללכת ולא יכולות לחיות זמן רב"

משקיעים עם ראשם בעננים - או קבורים בחול - ואוזל להם הזמן להציל את התשואות שלהם לפני שהם מסתכנים בסוף "קטסטרופלי" מורגן סטנלי האסטרטג הזהיר.

של מייק ווילסון תחזית קודרת מגיעה כמו S&P 500 ממשיך לעלות, עלייה של 16% מהשפל באוקטובר ו-6% מתחילת השנה. של מורגן סטנלי מנהל השקעות ראשי, הצביעו את אסטרטג מניות מספר 1 בסקר באוקטובר מאת משקיע מוסדי, נעזר בהשוואה של ג'ון קרקאואר ״אל האוויר הדליל', המפרט את הסיפור האמיתי הטראגי של שלוש משלחות נפרדות שניסו לטפס על הר האוורסט כשהפסגה גבתה את מספר ההרוגים הגרוע ביותר בעונה אחת.

וילסון טען כי מדד המניות נמצא במקבילה הפיננסית של "אזור המוות", מונח שמטפסי הרים משתמשים בהם כדי להתייחס לגבהים שבהם החמצן אינו מספיק כדי לקיים חיי אדם לתקופה ממושכת.

"בין אם מתוך בחירה או מתוך צורך, המשקיעים עקבו אחר מחירי המניות לגבהים מסחררים שוב מכיוון שהנזילות (חמצן בבקבוק) מאפשרת להם לטפס לאזור שבו הם יודעים שהם לא צריכים ללכת ולא יכולים לחיות זמן רב", כתב וילסון. לפי Market Watch. "הם מטפסים במרדף אחר התוספת האולטימטיבית מתוך חמדנות, בהנחה שהם יוכלו לעלות ללא השלכות קטסטרופליות. אבל החמצן אוזל בסופו של דבר ומי שמתעלם מהסיכונים נפגע".

לפי הערכתו של ווילסון, יחס המחיר לרווח של S&P 500 כבר עלה ל-18 בסוף השנה שעברה מ-15 בלבד באוקטובר. הוא מאמין שהמדד טיפס כעת לגבהים שבהם האוויר הוא הדליל ביותר מאז תחילת השוק השוורי ב-2009, כאשר יחס ה-P/E שלו עומד כעת על 18.6.

במקום לקחת הערכות שווי עולות כסימן על "האוויר התחיל להתדלדל" והם עלולים להישאר בחוץ בקור, אמר ווילסון שהמשקיעים נקטו במסלול "אפילו יותר מסוכן" על ידי הימור על המניות הספקולטיביות ביותר.

הסיפור ממשיך

אזהרות הופכות למציאות

ווילסון אינו זר לתחזיות יום הדין שלו מתגשמות. הדוב האמיץ חזה נכון את המכירה של השנה שעברה, כאשר מניות בארה"ב רשמו את הביצועים הגרועים ביותר מאז המשבר הפיננסי העולמי.

מוקדם יותר החודש פרסם ווילסון תחזית פסימית נוספת, והזהיר את שוק המניות הגיע לתחתית האביב הזה לפני התאוששות במהלך המחצית השנייה של השנה. גם לאחר ההתאוששות המאוחרת, מדד S&P 500 עדיין יציג רק עליות זניחות לשנה זו, הוא צופה, וסיים עם 3,900 נקודות לעומת סגירה של 2022 בדצמבר 3,839.

בדו"ח שלו, הוא הזהיר אופטימיות המבוססת על הפסקה ב- מחזור העלאת הריבית של הפד והאמון סביב נחיתה רכה לכלכלת ארה"ב יתגלה כאשליה בלבד, כזו שנשמרת על ידי נזילות חדשה של 6 טריליון דולר שהבנקים המרכזיים העולמיים זרמו לכלכלה מאז אוקטובר.

"כשהמשקיעים הגיעו לרמות גבוהות עוד יותר יש עכשיו מדברים על תרחיש 'אין נחיתה'"מה שזה לא אומר", הוא כתב. "אלה הטריקים שאזור המוות משחק על המוח - מתחילים לראות ולהאמין בדברים שאינם קיימים."

סיפור זה הופיע במקור Fortune.com

עוד מ-Fortune:
5 התרוצצויות צדדיות בהן אתה עשוי להרוויח מעל 20,000 $ לשנה - והכל תוך כדי עבודה מהבית
הערך הנקי הממוצע של בני דור המילניום: איך מסתדר דור העובדים הגדול ביותר במדינה מול השאר
5 הדרכים הטובות ביותר להרוויח הכנסה פסיבית
זה כמה כסף אתה צריך להרוויח מדי שנה כדי לקנות בית בנוחות של $600,000