תנאי השוק בימינו מתוארים בצורה הטובה ביותר כ'לא רגועה'. האינפלציה הייתה נמוכה יותר בדפוס אוקטובר, אך נותרה גבוהה באופן עיקש, בעוד שמדיניות הריבית התגובתית של הפד דוחפת את מחיר ההון, אך עדיין לא הגבילה את פעילות הרכישה הקמעונאית או אחרת - או את האינפלציה. רוחות נגד אחרות כוללות צווארי בקבוק מתמשכים בשרשרות האספקה העולמיות, שהוחמרו על ידי מדיניות נעילה חוזרת של COVID בסין, והמלחמה הרוסית המתמשכת באוקראינה.
אז האם המשקיעים צריכים לדבוק בגישה הגנתית? לא לפי ארי ולד, ראש תחום ניתוח טכני באופנהיימר. ולד מאמין שהמשקיעים צריכים לוותר על האסטרטגיה ההגנתית הברורה ולהתקדם לעבר מניות התקפיות.
"כמשקיעים במומנטום, אנו מודעים לכך שמניות התקפיות עם ציוני מומנטום נמוכים, במקרה זה מניות צמיחה, צפויות לקבל הצעות גבוהות יותר כאשר תתפתח הפריצה הסופית בשוק. זה גורם לנו לחשוב שהסיכון הגדול יותר לתיק שלנו הוא שהחשיפה שלנו לא מספיק שורית. אנו מאמינים שבעלות על מניות חזקות יחסית, כאלו שמתאימות למשמעת שלנו, בתעשיות עם מומנטום נמוך אמורה לעזור לאזן את הסיכון הזה", הסביר ולד.
אז, מספיק שורי או לא, זו השאלה. האנליסטים המובילים של אופנהיימר מוציאים פוזיציות שוריות מוצקות בשלוש מניות מעניינות, צופים פוטנציאל עלייה דו ספרתית למרות האינדיקטורים הכלכליים הקשים. הרצנו את השמות האלה בסיס הנתונים של TipRanks כדי לראות מה יש לאנליסטים אחרים של וול סטריט לומר עליהם. בואו נסתכל מקרוב.
Shoals Technologies (SHLS)
נתחיל עם Shoals Technologies, חברה המתמקדת באיזון חשמלי של מערכות (EBOS). אלו הם רכיבים חיוניים למוצרי אנרגיה סולארית; קופסאות המשלבות, קופסאות החיבור, קופסאות השבר, נתיכים בשורה, מתלים, חוטי PV, מכלולי כבלים, רקומבינרים ומערכות ניטור אלחוטיות המאפשרות להקים ולחבר מתקני אנרגיה סולארית. לשואלס יש 20 פטנטים בטכנולוגיה זו, ולמעלה מ-40 גיגה וואט של הספק בבנייה, בחוזה או בהפעלה, מה שהופך את החברה לספקית ה-EBOS הגדולה בעולם.
השילוב של דחף חברתי ופוליטי שדוחף קדימה באנרגיה סולארית דחף גם את Shoals לרמות שיא של הכנסות. החברה דיווחה על עלייה של 52% משנה לשנה בשורה העליונה ברבעון השלישי של ה-3, ל-22 מיליון דולר. זה הונע מגידול של 90.8% בהכנסות מפתרונות מערכות, שהגיעו ל-80 מיליארד דולר והיוו 69.5% מהשורה העליונה הכוללת.
גם הרווחים הגיעו לשיא ברבעון השלישי. הרווח הנקי המתואם הגיע ל-16.6 מיליון דולר, עלייה של 43% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, והרווח הנקי המתואם הגיע ל-10 סנט למניה מדוללת - עלייה של 42% מהנתון של 7 סנט שדווח ברבעון השלישי של ה-3. ההכנסות והרווחים הגבוהים של החברה מצאו תמיכה ממערך מוצק של הזמנות שהצטברו והוענקו, המייצגות התחייבויות עבודה עתידיות. קטגוריות אלו יחד עלו ב-21% בהשוואה לשנה, ברמת שיא של 74 מיליון דולר.
בין המעריצים זה אופנהיימר קולין רוש, שמתרשם מהיכולת של Shoals לבצע על הכנסות. האנליסט בעל 5 הכוכבים כותב: "עם SHLS שמפרסמת מספרים חזקים ברחבי הלוח, כולל גידול בפרסים והזמנות של 144 מיליון דולר ברבעון, אנו מאמינים שהמשקיעים יהיו בטוחים יותר ויותר במסלול הצמיחה של SHLS. אנו מאמינים שהערך של קיצור לוחות זמנים של בנייה וחיסכון בעבודה מיומנת מניעים צמיחה מוגזמת, ומשלימים סביבת ביקוש חזקה של סולארי, שבה מחירי חשמל גבוהים יותר עולים על העלויות מהאינפלציה והעלאת שיעורי הריבית".
"אנו מצפים שההזמנות/הפרסים יואצו עד סוף השנה לשנת 2023 ככל שכמות גדולה יותר של לקוחות יכירו את המוצרים האלה. אנחנו נשארים שוריים לגבי מניות SHLS", סיכם רוש.
כשהוא מעמיד את ההערות הללו במונחים הניתנים לכימות, Rusch נותן ל-SHLS דירוג ביצועים גבוהים יותר (כלומר קנייה), ויעד מחיר של 41 דולר המרמז על רווח של 35% בערך בחודשים הקרובים. (לצפייה ברקורד של רוש, לחץ כאן)
כשפונים לשאר הרחוב, הדעות מתחלקות כמעט באופן שווה. עם 4 קניות, 4 החזקות ומכירה אחת שהוקצו בשלושת החודשים האחרונים, המילה ברחוב היא ש-SHLS היא קנייה מתונה. (ראה תחזית מניית SHLS ב- TipRanks)
הום דיפו בע"מ (HD)
הבחירה השנייה של אופנהיימר היא אחד השמות המוכרים ביותר של קמעונאות, הום דיפו. חברה זו היא המובילה בעולם בנישת הקמעונאות הגדולה של שיפוץ הבית, או סופר-מארז, ופונה לקהל עשה זאת בעצמך, כמו גם לקבלנים גדולים וקטנים ולבעלי הבית הרגילים עם רשימה של פרויקטים קטנים.
מוקדם יותר החודש דיווחה החברה על תוצאות מוצקות לרבעון השלישי של ה-3. השורה העליונה גדלה ב-22% משנה לשנה, או 5.6 מיליארד דולר, והגיעה לסך כולל של 2.1 מיליארד דולר. בעולם, החברות צמחו ב-38.9%, בעוד שבשוק האמריקאי הם עלו ב-4.3%. ביצועים אלה הושגו למרות הלחצים של אינפלציה עיקשת גבוהה, ולמרות ריביות גבוהות יותר שגרמו ללחוץ על גישה לאשראי של הצרכנים.
מספרי המכירות החיוביים מצאו תמיכה מאנשי עשה זאת בעצמך, כמו גם מבונים וקבלנים מקצועיים. לקוחות מקצועיים, על פי מקורות HD, דיווחו על צבר מוצק התומך ברכישות העסקיות שלהם.
יחד עם גידול בהכנסות, הום דיפו ראתה גידול ברווחים. הרווח הנקי צמח משנה לשנה מ-4.1 מיליארד דולר ל-4.3 מיליארד דולר; על בסיס למניה, העלייה הייתה 8%, מ-3.92 דולר למניה מדוללת ל-4.24 דולר.
יחד עם התוצאות הרבעוניות, הום דיפו הודיעה גם על תשלום הדיבידנד האחרון שלה, לרבעון השלישי, בסך 3 דולר למניה רגילה. תשלום זה מתוכנן לשחרור ב-1.90 בדצמבר, ויסמן את התשלום הרביעי ברמה זו. עם שיעור שנתי של 15 דולר, הדיבידנד מניב 1.90%, מעט מעל הממוצע בשוק. הום דיפו שמרה על תשלום דיבידנד אמין עד 2.4.
של אופנהיימר בריאן נגל, אנליסט בדרגת 5 כוכבים ומומחה למגזר הקמעונאות של שיפוץ הבית, מתרשם מהתחזית של החברה, לאור מעמדה המוביל בנישה.
"אנו מסתכלים על אינדיקציות של מכירות מתמשכות וחוזק רווח ב-HD כעדות ליכולת התפעולית של החברה ולמיצובה של הום דיפו בשוק שיפוץ הבית התוסס שעדיין תוסס... להערכתנו, כל היחלשות כלכלית צפויה יותר ויותר להוכיח קצר- חי ורדוד ומפנה את מקומו לרקע מתמשך ומוצק מבחינה מבנית עבור HD ומרחב שיפוץ הבית, המעוגן למגמות דמוגרפיות חיוביות, מזדקנות מלאי הדיור והדינמיקה הצרכנית הבריאה הבסיסית", אמר נגל.
בהתאם לתפיסה זו של החוזק הבסיסי של HD, Nagel מדרג את המניה בביצועים טובים יותר (כלומר קנייה), כאשר יעד מחיר של 470 דולר מרמז על עלייה של 12 חודשים של ~45%. (לצפייה ברקורד של נגל, לחץ כאן)
עם 20 ביקורות אנליסטים על תיעוד, בחלוקה ל-15 קניות מול 5 החזקות, מניית הום דיפו זוכה לקנייה חזקה מהקונצנזוס של האנליסטים.(ראה תחזית מניות HD ב- TipRanks)
החברות של לואו (נמוך)
אחרון חביב הוא המתחרה הראשי של הום דיפו בתחום הקמעונאות לשיפוץ הבית, Lowe's. Lowe's היא החברה השנייה בגודלה בנישת שיפוץ הבית בארה"ב, ובשנה האחרונה עסקה החברה בשורה של צעדים לשיפור היסודות הקמעונאיים שלה. המנכ"ל מרווין אליסון, שתפס את ההגה ב-2018, עסק בגישה מעשית, תוך התמקדות בשיפור שירות הלקוחות, הסחורה והמלאי - תוך שהוא נוקט גם בסדרה של צעדים קשים לצמצום עלויות, כולל פיטורים גדולים והשבתות של אי-ביצועים. מיקומים.
בשנים האחרונות, הביצועים של לואו הראו את התוצאות של היוזמות של אליסון. החברה הציגה באופן עקבי צמיחה משנה לשנה הן בשורה העליונה והן בשורה התחתונה. בדו"ח הרבעוני האחרון, ברבעון השלישי, ללו'ס היו הכנסות של 3 מיליארד דולר, עלייה מ-23.5 מיליארד דולר ברבעון המקביל אשתקד, עם רווח למניה מתואם של 22.9 דולר - עלייה של יותר מ-3.27% בהשוואה לשנה.
Lowe's גם מחלק דיבידנד רגיל. ההכרזה האחרונה היא לתשלום של 1.05 דולר למניה משותפת, שייצא ב-8 בפברואר בשנה הבאה. בקצב הזה, הדיבידנד מגיע לשנה ל-4.20 דולר ומניב 2%, כמעט בדיוק הממוצע בשוק. Lowe's שמרה על היסטוריית דיבידנדים אמינה החלה עד 1980.
נבדוק שוב עם מומחה התעשייה בריאן נאגל, שעמדתו לגבי Lowe's דומה להפליא לעמדתו בנושא HD; ברור, Nagel מאמין ששטחי השיווק של שיפוץ הבית גדול מספיק כדי לתמוך בשתי ענקיות.
"אנו מסתכלים בצורה חיובית מאוד על המגמות האחרונות ב-LOW ומאמינים שעוצמת המכירות והרווח והאפסייד המתמשכים של הרשת משקפים את ההנהלה המנצלת היטב רקע בריא עדיין לשיפור הבית ומאמצי מיצוב פנימיים משמעותיים שתפסו אחיזה במהלך השנים האחרונות. כפי שצוין בדיווחים קודמים, בעוד שהסיכונים ל-LOW ולמגזר שיפוץ הבית נמשכים, אנו מסתכלים יותר ויותר על חששות השוק לגבי הידרדרות עתידית ומשמעותית במגמות כפסימיות מדי", ציין נגל.
בהמשך, Nagel מעניק למניות LOW דירוג Outperform (כלומר קנייה), יחד עם יעד מחיר של 300 דולר. אם היעד יושג, המניה יכולה לספק תשואה כוללת פוטנציאלית של ~40% במהלך 12 החודשים הבאים.
בסך הכל, Lowe's אספה 18 ביקורות אנליסטים אחרונות; אלה כוללים 11 קניות, 6 החזקות ומכירה אחת, לדירוג קונצנזוס של קנייה מתונה. (ראה תחזית מניות נמוכות ב- TipRanks)
כדי למצוא רעיונות טובים למסחר במניות לפי הערכות שווי אטרקטיביות, בקר ב TipRanks המניות הטובות ביותר לקנות, כלי המאחד את כל תובנות ההון של TipRanks.
כתב ויתור: הדעות המובעות במאמר זה הן אך ורק של האנליסטים המוצגים. התוכן מיועד לשימוש למטרות מידע בלבד. חשוב מאוד לבצע ניתוח משלך לפני ביצוע השקעה כלשהי.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/waiting-breakaway-oppenheimer-says-3-002707384.html