פולקסווגן מת הולך, כשממשל פגום מסכל עוד מנהיג

זריקת תוכנה גררה כנראה את מותו של פולקסווגן מנכ"ל הקבוצה הרברט דיס, אך בסופו של דבר הוא היה הקורבן של מבנה הניהול המוזר והמסורבל המאפשר לפוליטיקאים ולאיגודים להטיל וטו על החלטות אסטרטגיות.

זה היה רק ​​עניין של זמן. דיס זעם את איגוד עובדי ההנדסה החזק בתוקפנותו. הם לא אהבו את הדיבור שלו על הצורך להשיל עשרות אלפי משרות בזמן שפולקסווגן רדפה אחרי טסלהTSLA
להנהגת מכוניות חשמליות, בזמן שהוא הביע הערצה לאלון מאסק המתנשא והמתנגד לאיחוד.

בגלל מערכת היחסים האנטגוניסטית בין מנהלי פולקסווגן לדירקטוריון, משקיעים כנראה כבר התחילו את השעון כדי למדוד את כהונתו של המחליף של דיס, אוליבר בלום, מנהיג חברת הבת של פורשה. רגע הוויסקי והאקדח של בלומה יגיע גם הוא במפתיע ללא ספק, כנראה די זמן קצר לאחר חידוש החוזה שלו פולקסווגן. לפני שנה, פולקסווגן האריכה את חוזהו של Diess עד 2025.

חברות בנות נוספות של פולקסווגן כוללות את מותג פולקסווגן, אאודי, סקודה, סיאט, בנטלי ולמבורגיני.

המשימות הגדולות עבור Blume יהיו כיצד לפתח תוכנה - אם היא תהיה פנימית או בחוזה - והעסקים המתקשים בסין ובארה"ב

פולקסווגן נשלטת על ידי מועצת פיקוח של 20 מושבים, בה איגודי עובדים שולטים במחצית מהקולות ושני פוליטיקאים ממדינת סקסוניה התחתונה מצביעים לעתים קרובות עם העבודה. במשך עשורים משקיעים נסוגו מהתעסקות במניות פולקסווגן מכיוון שמבנה הניהול המסורבל חסם ניסיונות רבים להפוך את פולקסווגן לתאגיד נורמלי שבו בעלי מניות מודעים לרווח מתמודדים.

Diess שולט בפולקסווגן מאז 2018 לאחר שנשכר מ-BMW. פולקסווגן נזקקה לגורם חיצוני שלא היה נגוע בשערוריית הפליטות "דיזלגייט". Diess החמיר את האיגודים עם רצונו לייעל את תפוקת פולקסווגן לאורך קווי טסלה ולקצץ 30,000 משרות בגרמניה. Diess אמר גם שלקח בערך 30 שעות ל-VW לייצר מכונית חשמלית, לעומת 10 שעות בטסלה, נתון שהאיגוד חולק עליו. פולקסווגן מקווה שהנתח של פורשה מאוחר יותר השנה יעזור לממן את תוכניות החשמול שלה בסך 50 מיליארד יורו (51 מיליארד דולר).

פולקסווגן לא הציעה שום סיבה לעזיבת Diess, שעל פי הדיווחים הגיעה לאחר שבעלי המניות של משפחת פורשה-Piech כינסו פגישה כדי לדון בעתידו.

המשקיעים אמרו שזה עשוי להיות קשור לדאגות לגבי בעיית התוכנה. חברת הבת של התוכנה Cariad של פולקסווגן הוקמה בשנת 2020 כדי לתאם את פיתוח התוכנה, כאשר החברה זינקה את פיתוח המכוניות החשמליות. הכישלונות האחרונים הטילו צל על התוכניות לפתח פלטפורמת תוכנה אחת עבור פרויקט הדור הבא של מותג VW Trinity EV בשנת 2026. אבל לא היה שום רמז שזה עלול להיות רציני מספיק כדי לסיים את משטר Diess.

תלונה נפוצה, לפי אתרי האינטרנט של הבעלים של פולקסווגן, הייתה תוכנה באיכות ירודה במכונית החשמלית הראשונה שלה, ID.3

"התקווה של מועצת המנהלים חייבת להיות שלמנכ"ל הקבוצה החדש Blume תהיה הצלחה רבה יותר בהנחיית אסטרטגיית התוכנה של הקבוצה. עם זאת, ייקח חודשים להמציא תוכנית חדשה וליצור אי שקט, מכיוון שהקבוצה הולכת לשנת 2023 מאתגרת היא הזמן הלא נכון בעינינו", אמר ברנשטיין מחקר, בדו"ח שכותרתו "פולקסווגן עושה מצב ממשל גרוע. גרוע מכך - Blume הוא כעת מנכ"ל במשרה חלקית של פולקסווגן ופורשה".

פרופסור פרדיננד דודנהופר, מנהל המרכז של גרמניה לחקר רכב (CARAR
) אמר שהתוכנה תהיה המשימה הדחופה ביותר של Blume.

"אני חושב שנושא גדול יהיה ההתאמה מחדש של אסטרטגיית התוכנה. קריאד לא תישאר כשהייתה. יש לשקול מחדש את התוכנית לעשות הכל באופן עצמאי ומרכזי. שיתוף הפעולה והמותגים הבודדים יהפכו חשובים יותר. האם תהיה מערכת הפעלה מרכזית של קבוצת פולקסווגן לכלי רכב מכל המותגים נראה פחות ריאלי. לדעתי, הכשלים בפתרון האחד המתאים לכולם וההתנגדות של המותגים הבודדים יובילו לחשיבה כללית מחדש. מה יהיה תפקידה של קריאד בעתיד לא ברור", אמר דודנהופר.

כמה משקיעים טוענים שראו אי ודאות מסוימת סביב עמדתו של Diess.

"התרשמנו בתחילה מהחזון האסטרטגי של ד"ר דיס ומהמיקום האגרסיבי של הקבוצה על רכבי רכב חשמליים וראינו התקדמות מבצעית במהלך כהונתו. עם זאת, אנו חשים שהוא לא שינה את תפיסתו את האתגרים ואת יכולתו לתקשר עם משקיעים כדי לחולל שינוי פנימי בפולקסווגן, והוא הרחיק את מרכיבי המפתח של פולקסווגן. בשלב זה, נראה ש-VW נפלה מאחור בכמה פיתוחים מרכזיים - מכירות, הטמעת תוכנה - בעוד שהאסטרטגיה נותרה עתירת הון, כולל מיזוגים ורכישות ואינטגרציה אנכית של סוללות", אמר חוקר ההשקעות ג'פריס בדו"ח.

דיווחים בתקשורת אמרו שהתוכנית היקרה ביותר לעבור לחשמל עשויה להיתפס כשאפתנית מדי. אחרים אמרו שהעסקים האדירים של פולקסווגן בסין אינם מניבים ביצועים מספיק טובים. פולקסווגן אמרה ש-70% מהמכירות שלה באירופה עד 2030 יהיו חשמליות סוללות.

פולקסווגן זכתה לשבחים על החוזק של המחויבות החשמלית שלה, אך יש דאגות שכאשר כללי CO2 של האיחוד האירופי הופכים רכבים עם מנועי בעירה פנימית (ICE) קטנים לבלתי סבירים, פולקסווגן ויצרניות רכב המוני אחרות באירופה, אינן ערוכות לאספקה. של מסלולים חשמליים זולים. זוהי דלת פתוחה לחברות סיניות להרוס עד מחצית ממכירות הרכב באירופה.

פולקסווגן נדחקה עם טויוטה היפנית על מנהיגות עולמית במכירות רכב. בשנה שעברה טויוטה הובילה את טבלת המכירות בקלות עם 10.5 מיליון מכירות. פולקסווגן הייתה במקום השני עם 2 מיליון, אם כי בתקופות רגילות סביר להניח שהמספרים היו קרובים הרבה יותר. אבל עובדת המפתח כאן היא שטויוטה עושה זאת עם כמחצית מכוח העבודה בפולקסווגן. נתח השוק של פולקסווגן במחצית הראשונה של 8.9 היה 2022% במערב אירופה ב-23.8^st מקום, ירידה מ-25.3% ב-2021, על מכירות של 1.2 מיליון

בינתיים, בשנת 2022, מניית פולקסווגן תפקדה גרועה. מניות הבכורה של פולקסווגן הגיעו לכ-193 אירו בינואר וירדו בכ-30% לקצת יותר מ-134 אירו ביום שישי. במהלך אותה תקופה ירד מדד STOXX 600 Europe Auto בכ-24%.

דודנהופר של CAR מצפה שבלום תשמור על התוכנית החשמלית של פולקסווגן, למרות שהוא עשוי לאפשר למותגים בודדים כמו אאודי או פורשה לחפש פתרונות מבנה תאים שונים. סין וארה"ב הציגו בעיות שיש לטפל בהן.

"בלום תימדד לפי מידת ההצלחה של קבוצת פולקסווגן בסין. בשנתיים האחרונות חל אובדן ברור של נתח שוק. זה חייב להיות מתוקן ואמור להיות אחד האתגרים הגדולים באמת עבור בלום והצוות שלו. ואז מגיעה הבעיה הנצחית ארה"ב. מאז ימי החיפושית, פולקסווגן לא עשתה שום דבר הגיוני בארה"ב. פולקסווגן זקוקה לעמדת שוק חזקה בארה"ב. Blume תמשיך אפוא באסטרטגיית הצופים ותנצח את השוק האמריקאי עם הטנדר החשמלי. באופן עקרוני, זה גם ההמשך של אסטרטגיית Diess", אמר דודנהופר.

לאחרונה הקימה פולקסווגן את סקאוט בארה"ב כדי לבנות טנדרים חשמליים ורכבי שירות ספורטיביים.

לג'פריס נמאס מבעיות ממשל אבל רואה קצת תקווה בהתחלה חדשה.

"שוב שחר חדש למניות העדפה של פולקסווגן? היינו כאן בעבר, עם הנהלה חדשה או משבר שמביא תקוות לשינוי. אף על פי כן, עם תאוצה של אתגרי התעשייה ומספר גדל והולך של אתגרים חדשים ועוקבים במהירות, הנהלה חדשה מציעה הזדמנות לבחון מחדש את האסטרטגיה או להזניק קשרים תקועים עם מנהיג הבקי בתרבות קבוצת פולקסווגן ובניווט במורכבות הממשל", אמר ג'פריס. .