ויזה, מאסטרקארד הם "שמות הגנה נהדרים" לשנת 2023, אבל מניות PayPal ו-Coinbase עשויות להיות מוכנות לריבאונד, אומרים אנליסטים

ויזה ומסטרקארד לא רק הגדילו את ההכנסות במהלך המשבר הפיננסי החמור ביותר. החברות גם הרחיבו נפחים והגדילו את הרווחים, ציין אליס, מעודדת על ידי "המגמה החילונית ארוכת הטווח, הבסיסית של המרת מזומן לכרטיס, שבאמת מניעה את המנוע של אותם עסקים" ונמשכת עד היום.

אל תחמיצו: ההימורים הטובים ביותר עבור מניות תשלומים בשנת 2023 ב-Barron's Live

בעוד שהחברות מתמודדות עם לחץ מסוים מדולר אמריקאי חזק, הן נשארות "משחקים נהדרים במהלך האטת מאקרו" מכיוון שהן "למעשה הנהנות מאינפלציה, מכיוון שהתמחור שלהן קשור לערך התשלומים בדולר", אמרה.

הבחירה בין השניים היא כמו "לבחור בין הילדים שלך", אמרה אליס, אם כי יש לה העדפה קלה לויזה, שלדעתה נסחרת ב"הנחה רחבה יותר למאסטרקארד מהרגיל", מכיוון שהשוק לא מעריך את העסקים האירופיים של החברה.

דן דולב של מיזוהו, שדיבר גם באירוע של יום רביעי, מינה את Fiserv Inc.
FISV,
+% 1.59
אחד ממשחקי ההגנה האהובים עליו לשנת 2023. מניית החברה הרוכשת הסוחרת החזיקה מעמד טוב יותר מהעמיתים Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-1.29%
ו-Global Payments Inc.
GPN,
+% 1.90
השנה, ירידה של פחות מ-3% עד כה ב-2022 לעומת ירידות של למעלה מ-25% בשני האחרים.

שלושת הרוכשים הללו ידועים כמניות העסקה, כאשר שלושתן הודיעו על מיזוגים גדולים ב-2019. רכישת פירסט דאטה על ידי Fiserv יצאה בצורה הטובה ביותר, לדברי דולב, מכיוון שהיא הגיעה עם עסקי נקודות המכירה של Clover שמתחרים עם כמו של Block Inc
SQ,
+% 1.91
Square and Toast Inc.
TOST,
+% 0.97.

"יש להם רוחב עצום כי יש להם מיליוני סוחרים ויש להם גם קופה גדולה, מבריקה ולבן [נקודת מכירה], שכולם אוהבים שיהיה להם", אמר.

דולב הוסיף כי הוא "לא כל כך מודאג" מהעובדה שמניות Fiserv נסחרות בפרמיה לעמיתים, שכן "הביצוע הוא המפתח ואנשים ישלמו על צמיחה בשורה העליונה ועל יסודות".

שאלה אחת לקראת 2023 בקטגוריית רכישת סוחרים היא האם FIS יכול להפוך את עצמו. לחברה יש מנכ"ל חדש, יו"ר דירקטוריון חדש ומעורבות פעילים-משקיעים. ההנהלה הודיעה בתחילת החודש על סקירה של עסקיה בהנהגה זו.

ראה עוד: FIS תבצע 'הערכה מקיפה' כאשר המנכ"ל החדש מסתכל על העסק

"בהחלט יש תקווה", אמר דולב, שמדרג את המניה כקנייה, אבל "אני כן חושב שזה דורש עלייה גדולה".

אליס הוסיפה כי "הרבה משקיעים מציצים מתחת לכל סלע ומחפשים כדור כסף" עם FIS, בעוד שלדעתה יש "הרבה רק חסימה והתמודדות שצריך לקרות" שכן ההנהלה החדשה מחפשת להשיג עלויות ומזומנים. זרימה בשליטה.

שני שמות נוספים שנויים במחלוקת בתשלומים הם PayPal Holdings Inc.
PYPL,
+% 0.65
ובלוק, כל אחד מהם ירד ביותר מ-60% במהלך 2022.

אליס ודולב הן שתיהן שוריות לגבי מניית PayPal, אם כי אליס אמר שהעמדה מבוססת יותר על הערכת השווי של המניה מאשר על התחזית לעסקיה.

"אנחנו עדיין בעלי ביצועים טובים יותר, בעיקר בגלל הערכת שווי, אבל זה מאוד שקוף לקראת תחתית הרשימה שלנו כרגע ויש לנו סימן זהירות", בעיקר "מסיבות תחרותיות", היא ציינתי. המגיפה הביאה לאימוץ מוגבר של תשלומים ללא מגע כמו של Apple Inc
AAPL,
+% 2.38
Apple Pay, שתורגם למשיכה טובה יותר עבור השירות הזה גם באינטרנט.

דולב ציין כי שני זרזים פוטנציאליים עשויים להיות שינוי בסופו של דבר במנכ"ל והאפשרות שתקנות האיחוד האירופי יאלצו גישה פתוחה לשבב התקשורת הקרובה לשדה באייפון כך שמשתמשי Venmo יוכלו להקיש כדי לשלם בשירות.

ראה גם: מאסטרקארד, Fiserv ועוד - מניות התשלומים הללו כונו למועדפים לשנת 2023

בלוק היא אחת הדרכים לשחק את השמות המרוסקים יותר, לפי אליס. היא רואה מקום לצמיחה של 70% ברווחים לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות (Ebitda) מכיוון שהחברה מפחיתה את העלויות ועובדת מעבר לשילוב של העסק של Afterpay לקנות-עכשיו-שלם-מאוחר.

"בלוק הוא עסק עם רווחים נמוכים יחסית", אמרה, עם מרווחים מתואמים קרוב ל-20%. "אז לא צריך הרבה" שינויים בצד הוצאות התפעול "כדי לראות צמיחה עצומה בצד ה-Ebitda".

דולב אמנם היה שלילי יותר על השם ואמר שלמרות פוטנציאל השוליים, המנכ"ל ג'ק דורסי נראה נעדר ויכול להיות שיהיה קשה יותר ליצור סינרגיות בין החלקים השונים של העסק של בלוק ממה שזה נראה על הנייר.

הוא רואה הזדמנות ב-SoFi Technologies Inc.
SOFI,
+% 1.53,
הנחה של 70% עד כה ב-2022.

"SoFi הוא בנק מפוקח", מוערך על בסיס מחיר-עד-ספר מוחשי, ו"הסיכון השלילי הוא מינימלי ביותר מכיוון שהוא נסחר בסוג של עצמות חשופות כרגע", אמר.

לדעתו של דולב, המניה הושפעה מהסנטימנט השלילי על הלוואות לסטודנטים, ש"בשלב זה קצת מאחורינו". בנוסף, "משכנתאות הולכות לחזור בשלב מסוים."

"פשוט יש יותר הזדמנויות מסיכון", הוסיף דולב, והפך את SoFi ל"שם האהוב" שלו בקרב המלווים.

בין הפיגורים הקיצוניים של 2022, אליס שורית ב-Coinbase Global Inc.
מַטְבֵּעַ,
+% 0.51,
שם שנוי במחלוקת שראה כמעט 90% מערכו מתנדף השנה על רקע לחצים תחרותיים ורגולטוריים, כמו גם קריסות בפרופיל גבוה של פלטפורמות מתחרות כמו FTX שפגעו בסנטימנט התעשייה.

לקרוא: Coinbase מתמודד עם "אי-ודאות וסיכונים מוגברים" כתוצאה מנשירת FTX, אומר אנליסט

"זה, לדעתי, נכס השקעה די ייחודי, אבל אתה חייב להיות מסגרת זמן רב שנתית", אמר אליס. נכון לעכשיו, העסק של Coinbase מכוון מאוד למסחר קמעונאי, אבל לחברה יש פוטנציאל להיות "יותר ספקית תשתית לכלכלת הקריפטו" עם הזדמנויות בתחומים כמו סליקה, הסדר וסחר חוצה גבולות.