הערך של הנפקות ראשוניות בארה"ב ובאירופה ירד השנה ב-90%, כאשר מלחמת אוקראינה והעלייה באינפלציה והריבית אילצו עסקים לגנוז תוכניות להנפקה.
רק 157 חברות גייסו בסך הכל 17.9 מיליארד דולר בחמשת החודשים הראשונים של 2022, בהשוואה ל-628 שגייסו 192 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד, לפי נתוני Dealogic.
בעולם, הערך של הנפקות ירד ב-71% - מ-283 מיליארד דולר ל-81 מיליארד דולר - בתקופה ומספר הרישומים ירד מ-1,237 ל-596.
הנתונים מצביעים על כך שהצניחה בהנפקות ברבעון הראשון של 2022 שהופעלה כתוצאה מהפלישה הראשונית של רוסיה לאוקראינה לא נרגעה, כשההיקפים גם אמורים לרדת בצורה חדה משנה לשנה בסוף הרבעון השני, בהמשך החודש. .
שלושת הרבעונים הראשונים של 2021 היו התקופה העמוסה ביותר אי פעם עבור רישומים, כאשר חברות מיהרו לצאת להנפקה לאחר שהקפאו תוכניות במהלך מגיפת הקורונה. אבל התנודתיות בשוק, ה מלחמה באוקראינה ואיום המיתון העולמי גרם לחברות להיות הרבה פחות מוכנות לעשות זאת השנה.
"הרבה אנשים נדחו ללכת ואז מפגש של גורמים פגע בכולם בבת אחת", אמר מרטין גלאס, שותף במשרד עורכי הדין ג'נר אנד בלוק, המייעץ לחברות בהנפקות.
"ברגע שהעניינים יתייצבנו, נראה חזרה לפעילות, גם אם היא לא תגיע לרמות של השנה שעברה. אנשים לא נוטשים את הספינה - הם עוצרים".
הוא הוסיף כי השוק האמריקני הושפע במיוחד מקריסה כמעט של רישומים של חברות רכישה למטרות מיוחדות, חברות פגז שנרשמות כדי לגייס כסף ואז למצוא יעד רכישה.
בשנתיים האחרונות, עסקאות Spac הגיעו לרמות שיא, אבל זה הואט לטפטוף במהלך ששת החודשים האחרונים, בעקבות כמה הופעות מאכזבות, יותר בדיקה מצד הרגולטורים והתיאבון היורד בקרב הבנקים לחתום עליהם.
יוצרי העסקאות אמרו כי למרות החמרה בתנאים באופן כללי בהנפקות, מחירי אנרגיה גבוהים יותר כתוצאה ממלחמת אוקראינה הפכו את הרישום לאופציה אטרקטיבית יותר עבור חברות נפט וגז.
ישנן גם כמה הנפקות גדולות בהכנה שיכולות להסתיים עד סוף השנה.
לקבוצת הפארמה הבריטית GlaxoSmithKline יש ביקש אישור רגולטורי להביא את מיזם בריאות הצרכנים המשותף Haleon לשוק השנה במה שצפוי להיות הרישום הגדול ביותר בלונדון מזה עשור.
במרץ, חברת הביטוח האמריקאית AIG הגישה בקשה להנפקה צפויה של עסקי ניהול הנכסים והחיים שלה, שעשויה להעריך את היחידה ביותר מ-20 מיליארד דולר. פולקסווגן מתכננת ציפה חלקית של 20 מיליארד יורו של פורשה בהמשך השנה.
אבל עורכי דין צופים שהנפקות רבות מתוכננות יידחקו חזרה לשנת 2023 מכיוון שלוקח זמן להשתפר לתנאים.
"אולי אם נחזור מחופשת הקיץ בספטמבר ומסיבה מוזרה דברים פתאום הפכו לטובה, אולי תהיה יותר פעילות", אמר שותף White & Case Inigo Esteve, שמייעץ לחברות בהנפקות.
"אבל אני לא בטוח שהרבה אנשים עוצרים את נשימתם לשינוי כזה בתנאים הבסיסיים עד אז."
הוא הוסיף כי הוא צופה שרבים ידחו לשנה הבאה לכל המוקדם. "למה שתשיק עכשיו כשהיית יכול לחכות לתנאים טובים יותר?"
בין 10 ההנפקות בעלות הערך הגבוה ביותר השנה, רק שתיים רשומות בבורסות בארה"ב או באירופה. קבוצת פרייבט אקוויטי TPG גייסה מיליארד דולר בנאסד"ק בינואר, בעוד יצרנית הנפט והגז הנורבגית Vår Energi גייסה 880 מיליון דולר באוסלו.
Source: https://www.ft.com/cms/s/bc96ce22-8065-4be7-b577-5ba9ba225568,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo