(בלומברג) - ההשפעה החיובית מפעולות התמיכה הלילה של הרגולטורים האמריקאים במערכת הבנקאית התאיידה במהירות ביום שני בבוקר, כאשר מניות מאותתות שהנפילה מהאירוע רחוקה מלהסתיים.
הנקרא ביותר מבלומברג
החוזים העתידיים על S&P 500 מחקו עליות מוקדמות יותר ונסחרו מעט, בעוד החוזים העתידיים של נאסד"ק קצצו את העלייה שלהם ומדד התנודתיות של Cboe זינק, שנקבע לשיא מאז סוף אוקטובר. המהומה המשיכה לבלוע את בנק פירסט רפובליק, שמניותיו צנחו ביותר מ-60% במסחר הקדם-שוק בארה"ב, גם לאחר שהמלווה עבר כדי לנסות לשכך את הדאגה לגבי נזילותו לאחר כישלון בנק עמק הסיליקון. PacWest Bancorp איבדה יותר מ-30%, בעוד Columbia Banking System Inc. ירדה בכ-5%.
המניות המתנודדות הדגישו כי גם לאחר צעדי חירום של הרגולטורים בארה"ב בעקבות קריסת בנק עמק הסיליקון, כולל מעצור חדש לבנקים, המשקיעים נותרו בדעתם כי אפשריות עוד תפיסות. באופן כללי, פעולות הממשלה חיזקו את השווקים, אם כי העליות בין לילה החלו לדעוך במהירות במהלך הבוקר של לונדון. המשבר האחרון מהווה סיכון לעלייה החזקה שנראתה במניות ארה"ב ואירופה מאז אוקטובר.
"השוק היה מזועזע מהאירועים האחרונים ומצב הרוח החיובי לא יכול לחזור בטווח הקצר, כך שבסופו של דבר הייתי מצפה ליותר חולשה ובדיקה נוספת מהשוק לכמה מצבי מינוף ונכסים לא נזילים", אמר אלברטו טוקיו, מנהל תיקים ב- Kairos Partners. "יהיה חיפוש אחר הקורבן הבא והסבירות למיתון צפויה לעלות במהלך השבועות הקרובים".
מניות אירופה נסוגו הכי הרבה מאז אמצע דצמבר על רקע צניחה במניות הבנקאות לאחר ש-HSBC Holdings Plc הסכימה לרכוש את הזרוע הבריטית של בנק סיליקון ואלי. הנפילות הגדולות ביותר כללו את Commerzbank AG, BAWAG Group AG ו-Banco BPM SpA. Credit Suisse Group AG צנחה ביותר מ-12%. מדד FTSE MIB של איטליה השיג ביצועים נמוכים מדדי מדד אזוריים אחרים בשל החשיפה הגדולה שלו לבנקים.
"אחרי משבר קרנות ההשקעות המונעות מהאחריות בסתיו 2022, אנו רואים שזהו פרק נוסף שבו חלקים מהמערכת הפיננסית נפגעים מהתפרקות מדיניות הבנק המרכזי המפרגנת", אמר אנליסט דויטשה בנק בנג'מין גוי.
בעוד הרגולטורים בארה"ב הציגו מעצור חדש לבנקים שפקידי הפדרל ריזרב אמרו כי הוא גדול מספיק כדי להגן על פיקדונות המדינה, ההודעה המפתיעה על סגירת בנק החתימה של ניו יורק הזכירה למשקיעים שסערה נוספת, לפחות בקרב בנקים אזוריים, עדיין אפשרית. גורם בכיר במשרד האוצר האמריקני אמר כי לכמה מוסדות יש בעיות דומות לבנק עמק הסיליקון הכושל.
רוב הבנקים הגדולים בארה"ב גם מחקו עליות מוקדמות יותר במסחר לפני השוק בארה"ב, כאשר JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. ו-Wells Fargo & Co.
"אנחנו רואים משיכת נזילות, הדבר הקלאסי שאתה מצפה לו בעקבות אירוע אשראי כמו מה שקורה ב-SVB", אמר הייג באת'גייט ב-Atomos Investments. "אנשים נבהלים, מפחיתים את החשיפה למניות ועוברים לאג"ח ממשלתיות. הם תוהים אם מישהו אחר יהיה במצב הזה מכיוון שהדברים האלה לא נוטים להתרחש בבידוד".
התערבות ממשלתית הצליחה למנוע הפסדי פיקדונות, אך העברת פיקדונות לבנקים גדולים עשויה לשמור על הלחץ על חלק מהמלווים, אמרו האסטרטגים של וולס פארגו, כולל כריסטופר הארווי, בפתק. הארווי אמר שהוא לא יקנה סיכון עכשיו ורואה בהדפסת מדד המחירים לצרכן ביום שלישי כרטיס פראי.
המניות בארה"ב צנחו בסוף השבוע שעבר כאשר בנק עמק הסיליקון קרס לפתע בתקרית הגדולה ביותר מאז המשבר הפיננסי העולמי. קמפיין ההידוק האגרסיבי של הפד העלה את הריבית לזנק, והותיר כמה בנקים מחזיקים באג"ח ארוכות שצנחו בערכן במקביל לעליות המימון שלהם.
"אני לא חושב שהמערכת בכללותה אינה יציבה כלכלית מטבעה, בוודאי שהסיכון המערכתי נחשב נמוך", אמרה סוזנה סטריטר, הרגריבס לנסדאון, ראש אגף כספים ושווקים, בראיון לטלוויזיה בלומברג. "אבל מה שלדעתי אתה רואה זה האופי שונאי הסיכון הזה ממש סוחף ודאגות מחודשות רק לגבי העלאת ריבית גבוהה יותר לאורך זמן וההשלכות של זה."
"אני דווקא חושבת שמה שקרה הבוקר זה שהמשקיעים התעוררו לעובדה שנמנע מצב חמור מאוד ואני חושבת שהרצינות פשוט זלזלה בעצם", הוסיפה.
כתוצאה מהמהומה האחרונה, כלכלני Goldman Sachs Group Inc. אמרו שהם כבר לא מצפים שהפד יספק העלאת ריבית בשבוע הבא.
"סביר שהשוק יישאר זהיר מאוד למרות הרגולטורים שייכנסו", אמרה מריה וייטמן, אסטרטגית בכירה מרובת נכסים ב-State Street Global Markets. "זהו מצב קשה שהפד נמצא בו, מצד אחד הוא צריך להמשיך לעלות כדי לעצור את האינפלציה, אבל גם הוא צריך להגן על המערכת הפיננסית. מרגיש כמו מצב של הפסד-הפסד לפד ולשוק".
(גרסה קודמת של הסיפור תיקנה את האיות של HSBC בפסקה החמישית)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/us-regional-banks-remain-under-092829687.html