אחד המבשרים הנצפים ביותר בשוק של מיתון בארה"ב הבהב באדום לראשונה מזה 16 שנים, במכה נוספת לג'ו ביידן, כאשר הנשיא הנאבק שלו מתמודד עם כלכלה עצירה.
סימנים שהבנקים המרכזיים יצטרכו לפעול אליהם באגרסיביות להדביק את האינפלציה העמיק את מסלול האג"ח הגלובלי ביום שני בבוקר, ושלח את התשואות על החוב הממשלתי קצר מועד לזנק.
בדרך כלל לאג"ח לטווח ארוך יש תשואה גבוהה יותר מאשר לאג"ח קצרות טווח כדי לפצות על המשקיעים שמחזיקים את כספם נעול למשך זמן רב יותר. עם זאת, חלק מהתשואה של משרד האוצר האמריקאי התהפך, כלומר שלחלק מהחוב הממשלתי עם תאריכים קצרים יש תשואה גבוהה יותר מאשר אג"ח ריבוניות ארוכות יותר.
ההיפוך הזה הוא סימן לכך שהמשקיעים חושבים שמיתון בכלכלה הגדולה בעולם עשוי להיות קרוב, שכן הוא צופה שהבנק המרכזי עשוי להצטרך להפחית את הריבית בתגובה לירידה.
תשואת האוצר לחמש שנים עלתה בכמעט 10 נקודות בסיס ל-2.64pc בעוד שהתשואה ל-30 שנה הייתה יציבה על 2.58pc. זה היה ההיפוך הראשון של חלק זה של עקום התשואות מאז 2006, זמן קצר לפני המשבר הפיננסי.
גם ההבדל בין תשואות האוצר לשנתיים ל-10 שנים, שחזה כל ירידה ב-50 השנים האחרונות, הולך וסוגר בהיפוך. זהו אינדיקטור המיתון הנצפה ביותר בשווקים ובדרך כלל מעיד על ירידה במהלך 18 החודשים הבאים.
הדמוקרטים ומר ביידן עלולים לעמוד בפני בחירות אמצע קדנציות קשות בהמשך השנה אם אינדיקטור השוק יוכיח את עצמו נכון.
המהלכים החדים בתשואות על החוב לטווח קצר משקפים את הציפיות הגוברות של המשקיעים מהפדרל ריזרב האמריקאי שיידרש להדק את המדיניות המוניטרית בצורה אגרסיבית כדי לרסן את האינפלציה. הבנק המרכזי עורר ציפיות לסדרה של העלאות ריבית כדי לצנן את לחצי המחירים.
האנליסט של דויטשה בנק, ג'ים ריד, אמר: "בהתחשב בכמה שהפד נמצא מאחורי העקומה, זה הוגן לומר שאם ניתן היה למחוק את מחזור המשבר הפיננסי העולמי מבנקי הזיכרון של אנשים, אז אני חושב שהשווקים עשויים לתמחר 300-400 נקודות בסיס של טיולים השנה.
"עם זאת, העובדה שהעשור האחרון היה כל כך גועש מנקודת מבט של פעילות ואינפלציה פירושה שהשווקים עדיין מסרבים להאמין שהפד יכול להגיע רחוק מאוד".
מקור: https://finance.yahoo.com/news/us-recession-indicator-flashes-red-080846881.html