(בלומברג) - צמיחת התעסוקה בארה"ב כנראה התמתנה בחודש שעבר לאחר קצב שלפוחיות בינואר, בעוד ששיעור האבטלה ככל הנראה נשמר בשפל של 53 שנים, מה שממחיש שוק עבודה שהוכח בעיקרו אטום להעלאות הריבית האדירות של הפדרל ריזרב.
הנקרא ביותר מבלומברג
הדו"ח יבוא בעקבות עדותו של יו"ר הפד, ג'רום פאוול, ביום שלישי ורביעי, כאשר הוא ימסור למחוקקים דו"ח חצי שנתי על המדיניות המוניטרית. הערותיו עשויות לשפוך אור על האם המשקיעים תואמים את השקפתו של הבנק המרכזי לגבי כמה גבוה הוא יצטרך להעלות את הריבית כדי להפיל את האינפלציה.
מספרי השכר גדלו ב-215,000 בפברואר, על פי התחזית החציונית בסקר של בלומברג. כדי להתחיל את השנה, מעסיקים בארה"ב הוסיפו יותר מחצי מיליון עובדים ושיעור האבטלה ירד ל-3.4% - תוצאות שהרסו את הציפיות להפסקה בטווח הקרוב במסע ההידוק של הפד.
דוח המשרות של יום שישי יהיה האחרון לפני כינוס הפד ב-21-22 במרץ כדי לשקול עלייה נוספת של 25 נקודות בסיס בריבית או להיות כבד יותר לאור הנתונים האחרונים המראים אינפלציה עיקשת. לגורמים רשמיים יהיו גם נתונים על מדד המחירים לצרכן של פברואר ונתוני המכירות הקמעונאיות לפני שהם נפגשו.
מה אומר כלכלה של בלומברג:
"אבל הניתוח שלנו מצביע על כך שרבים מהפיטורים בעלי הפרופיל הגבוה שהוכרזו - בטכנולוגיה, למשל - מתורגמים רק לאובדן מקומות עבודה כחודשיים לאחר מכן. אם זה נכון, אנחנו צריכים לצפות לראות את התביעות הראשוניות לאבטלה מטפסות במרץ.
דוחות המשרות של מרץ - שייצאו רק לאחר פגישת ה-FOMC הבאה - ככל הנראה יראו סימנים ברורים יותר לכך ששוק העבודה נחלש. למרבה הצער, הפד לא יכול לחכות עד שהערפל יתפוגג כדי לקבל החלטות מדיניות".
-אנה וונג, סטיוארט פול ואלייזה וינגר, כלכלנים. לניתוח מלא, לחץ כאן
"אם הנתונים מראים שההאצה מחדש בתחילת השנה הייתה קצרת מועד, הנרטיב של הפד יהפוך להרבה יותר קל", אמרו כלכלני בנק אוף אמריקה קורפ בראשות מייקל גאפן בדו"ח. "קצת חדשות רעות יהיו חדשות טובות עבור הפד".
ביקוש גמיש לעבודה חיזק את צמיחת השכר, בתורו מגן על הוצאות הצרכנים והוסיף לעלויות המעסיקים. זה מסתכן בשמירה על האינפלציה גבוהה יותר למשך זמן רב יותר, ועוזר להסביר מדוע שוקי ההחלפות מתמחרים כעת ריבית מדיניות שיא של 5.5% בספטמבר. שיעור ההשוואה עומד כיום על טווח של 4.5% עד 4.75%.
פאוול כנראה יישאל על ידי המחוקקים אם מהלך של חצי אחוז נמצא בבחינה. הפד העלה את הריבית ברבע נקודה ב-1 בפברואר, וירד מהעלאה של חצי נקודה בדצמבר שהגיעה לאחר ארבעה מהלכים רצופים של 75 נקודות בסיס.
במקומות אחרים, הבנק המרכזי של קנדה עשוי לעצור את העלאות הריבית בעוד שאוסטרליה ככל הנראה תעלה שוב, והחלטת הבנק המרכזי של יפן תסמן את סוף עידן.
לחץ כאן למה שקרה בשבוע שעבר ולמטה להלן סקירה של מה שעומד להתרחש בכלכלה העולמית.
קנדה
בקנדה, הנגיד טיפ מקלם אמור להפוך ביום רביעי לבנק המרכזי הראשון של קבוצת השבעה שמוריד את רגלו מהבלם המוניטרי.
הבנק של קנדה צפוי להחזיק בריבית יציבה ב-4.5% בהחלטתו הראשונה מאז הכריזו גורמים רשמיים על הפסקה מותנית בינואר. מקלם אמר כי יידרש "צבירת ראיות" לכך שהכלכלה לא מתפתחת בהתאם לתחזית כדי שקובעי המדיניות יורדים מהצד, ועד כה זה לא התממש.
האינפלציה בקנדה היאטה ל-5.9% בתחילת השנה משיא של 8.1%, והתפוקה הייתה אחידה ברבעון הרביעי. שוק העבודה, לעומת זאת, נותר הדוק, עם אצווה חדשה של נתוני משרות שיתפרסמו ביום שישי לאחר שני דוחות תקיפה רצופים.
אסיה
סין קבעה יעד צמיחה כלכלי צנוע של כ-5% לשנה, כאשר המנהיגים הבכירים של המדינה נמנעים מכל תמריץ גדול כדי להגביר את ההתאוששות עדיין כבדים על ידי אמון עסקי חלש ושוק נדל"ן לא בטוח.
נתונים אחרונים מראים שההתאוששות של הכלכלה מתחזקת, ומספרי הסחר והאינפלציה אמורים להגיע בהמשך השבוע.
Haruhiko Kuroda מקבל את החלטת המדיניות הסופית שלו כנגיד הבנק של יפן ביום שישי, כאשר כהונה משמעותית בת עשור של תמריצים חסרי תקדים מתקרבת לסיומה.
אמנם יש לו הזדמנות אחרונה להפתיע את השווקים עם מהלך שעשוי לעזור ליורשו הסביר, קאזו אואדה, אבל הקונצנזוס הוא שקורודה יסיים בקושי יבבה כתקופה שהחלה במפץ בזוקה של רכישת אג"ח מסתיימת בעמדה פשוטה. -טְפִיחָה.
השבוע מתחיל עם נתוני אינפלציה מדרום קוריאה שיבדקו באיזו רצינות נגיד בנק קוריאה, רי צ'אנג-יונג, צריך לשקול את האפשרות לחזור להעלאות ריבית לאחר השהיית מחזור ההידוק בחודש שעבר.
הבנק המרכזי של אוסטרליה נפגש ביום שלישי וצפוי להמשיך עם העלאת ריבית ברבעון נוסף, גם לאחר שהנתונים האחרונים הראו צמיחה איטית מהצפוי והתקררות האינפלציה. מושל תחת הלחץ פיליפ לואו יקבל הזדמנות להסביר את ההחלטה למחרת על רקע החרדה הגוברת על משבר יוקר המחיה של אוסטרליה.
אירופה, המזרח התיכון, אפריקה
לאחר שבוע שבו האינפלציה הבסיסית של גוש האירו הגיעה לשיא חדש, הימים הקרובים מציעים הזדמנות אחרונה לקובעי המדיניות להגיב לפני תקופת הפסקת החלטה לפני פגישתם ב-16 במרץ. המשקיעים מהמרים ששיעור הפיקדונות של הבנק המרכזי האירופי יעלה עד 4% בחודשים הקרובים.
הנשיאה כריסטין לגארד אמרה בראיון שפורסם באתר האינטרנט של ה-ECB ביום ראשון כי העלאת ריבית של חצי נקודה החודש היא "סביר מאוד מאוד".
לגארד אמורה לנאום שוב השבוע, וכך גם הכלכלן הראשי פיליפ ליין וחבר הדירקטוריון פאביו פנטה.
זהו שבוע שקט מהרגיל עבור נתוני גוש האירו. הזמנות מפעל גרמני וייצור תעשייתי, ביום שלישי ורביעי בהתאמה, יהיו בין השיא.
בבריטניה, הנתונים של יום שישי יגלו אם הכלכלה החלה את 2023 עם התרחבות, ולשמור על מיתון שחזוי נרחב לאורך זמן. התוצר המקומי הגולמי כנראה רשם עלייה של 0.1% בינואר לעומת החודש הקודם, על פי התחזית החציונית של כלכלנים.
נתוני המחירים לצרכן במקומות אחרים באירופה ימשכו את תשומת הלב של המשקיעים. החל מיום שני, הסטטיסטיקה השוויצרית כנראה תראה אינפלציה איטית יותר בפברואר, כאשר כלכלנים צופים תוצאה של 3%. ייתכן שגם צמיחת המחירים בצ'כיה ובנורווגיה, שיתראה ביום שישי, נחלשה.
הונגריה, שהייתה לה האינפלציה המהירה ביותר באיחוד האירופי בינואר, צפויה לסבול מתוצאה דומה מעל 25% בחודש שעבר. השחרור הזה מגיע ביום רביעי.
קובעי מדיניות פולנים באותו יום כנראה ישמרו על הריבית שלהם על 6.75%, בעוד שביום חמישי, עמיתיהם הסרבים עשויים להעלות שוב את עלויות הגיוס.
בשוודיה, אינדיקטור התמ"ג החודשי לינואר עשוי לאותת אם הכלכלה הנורדית הגדולה ביותר התחילה את השנה עם התכווצות נוספת. עם מיתון בפתח ושוק הדיור צונח, משקיעים עשויים להתמקד בנאומים של גורמים רשמיים, כולל נגיד רייקסבנק, אריק תדין, ביום שלישי. Thedeen בשבת אמר כי בלימת האינפלציה נותרה בראש סדר העדיפויות.
מזרחה יותר, רוסיה מדווחת ביום שני על מכירות רכב, שצפויות להישאר בירידה תלולה על רקע עזיבתם של יצרנים מערביים. נתוני האינפלציה החודשיים ביום שישי ייבדקו עבור סימנים ללחצי המחירים גדלים.
בדרום אפריקה, סביר להניח שהנתונים ביום שלישי יציגו כי הכלכלה התכווצה ברבעון הרביעי, שכן הפסקות חשמל חנקו את הייצור והרתיעו השקעות. בנתונים שפורסמו בחודש שעבר, תפוקת הכרייה והייצור, המהווה כחמישית מהתמ"ג הכולל, ירדה ברבעון דצמבר.
האינפלציה המצרית שתתקיים ביום חמישי צפויה להראות האצה נוספת לאחר שמחירי המזון הגיעו לשיא וההשפעות של הפיחות האחרון במטבע הסתננו.
הנתונים ביום חמישי צפויים להראות שהמגזר הלא-נפט של ערב הסעודית התרחב בקצב החזק ביותר מזה יותר משנה וסייע לממלכה לרשום את הצמיחה הכוללת המהירה ביותר מבין הכלכלות העולמיות הגדולות בסוף השנה שעברה.
אמריקה הלטינית
בארגנטינה, פעילות הבנייה בינואר והתפוקה התעשייתית עשויות להאריך את מגמות הירידה, לא מעט בשל הסחר ובקרות המטבע שמגבירות את יבוא החומרים.
לאחר החלטה מפתיעה להחזיק את הריבית ללא שינוי בפברואר על 7.75% לאחר 18 העלאות רצופות, הבנק המרכזי של פרו מתמודד נגדה בישיבת המדיניות השבוע. מחאות כלל ארציות שהכבידו על הפעילות הכלכלית הלחיצו גם את האינפלציה, שמתקרבת כעת לשיא יוני 2022 של 8.81%.
לסגור את השבוע, האחרונה מבין חמש הכלכלות הגדולות של האזור לאחר דוחות המחירים לצרכן בפברואר. בעוד שצ'ילה, מקסיקו וברזיל נראות כולן בירידה של שיא האינפלציה, אנליסטים רבים מצפים כי קריאות מעל היעד יערערו את השלישייה לשנת 2025.
חודש שלישי של האטה בצ'ילה עשוי רק לקצץ את שיעור הכותרת ל-12%, בעוד שההערכות המוקדמות עבור מקסיקו רואות שהוא ירד למטה לכ-7.7%, הירידה הראשונה מזה שלושה חודשים ורק 100 נקודות בסיס מתחת לשיא המחזור.
ובעוד שהבנק המרכזי של ברזיל הפחית 600 נקודות בסיס מקריאת הכותרות שלו, האינפלציה עכשיו תקועה רק מתחת ל-6% - בערך במקום שבו האנליסטים המקומיים רואים זאת בסוף השנה.
-בסיוע של גרגורי ל. ווייט, רוברט ג'יימסון, סטיבן וויקרי, מלקולם סקוט ואנדריאה דודיק.
(עדכונים עם Powell tout במבוא)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2023 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/us-jobs-report-powell-testimony-210000470.html