(בלומברג) - האינפלציה בארה"ב היאצה לשיא חדש של 40 שנה בחודש מאי, סימן לכך שלחצי המחירים הולכים ומתבצרים בכלכלה. זה כנראה ידחוף את הפדרל ריזרב להרחיב סדרה אגרסיבית של העלאות ריבית ויוסיף לבעיות פוליטיות עבור הבית הלבן והדמוקרטים.
הנקרא ביותר מבלומברג
מדד המחירים לצרכן עלה ב-8.6% לעומת שנה קודם לכן בהתקדמות רחבה, כך הראו נתוני משרד העבודה ביום שישי. מד האינפלציה הנרחב עלה ב-1% לעומת חודש קודם לכן, מעל כל ההערכות. מקלט, מזון וגז היו התורמים הגדולים ביותר.
מה שנקרא מדד הליבה, שמוציא את רכיבי המזון והאנרגיה הפכפכים יותר, עלה ב-0.6% מהחודש הקודם ו-6% לעומת שנה שעברה, גם הוא מעל התחזיות.
הנתונים מפרקים כל תקווה שהאינפלציה כבר הגיעה לשיא ומתחילה לרדת. מחירי בנזין שיא, יחד עם עלויות מזון ומחסה בלתי פוסקות, מוסיפים עומס על יוקר המחיה של האמריקאים, מה שמרמז על הפד יצטרך להפעיל את הבלמים על הכלכלה ביתר שאת. זה מעלה את הסיכון למיתון, שחלק מהכלכלנים כבר ראו כסביר בשנה הבאה.
"יש מעט הפוגה מהאינפלציה הגבוהה של ארבעה עשורים עד שעלויות האנרגיה והמזון מתערפלות ולחצי הביקוש העודפים פוחתים בתגובה למדיניות המוניטרית ההדוקה יותר", אמר סאל גואטירי, כלכלן בכיר ב-BMO Capital Markets, בהערה. "הפד עשוי להעלות את הריבית 'רק' ב-50 נקודות בסיס בשבוע הבא, אבל הוא יכול בקלות להגביר את הקצב מעבר לכך אם האינפלציה תמשיך להפתיע לצד הגבוה".
התשואות של משרד האוצר לשנתיים זינקו, המניות נפתחו בירידות והדולר עלה. סוחרים תמחרו במלואם העלאות ריבית של 50 נקודות בסיס במהלך שלוש פגישות המדיניות הבאות של הפד ביוני, יולי וספטמבר.
קרא עוד: החלפות הפד מתחילות לתמחר פוטנציאל של 75 bp לעלות לחודשים הקרובים
בחודש מאי המשיכו מחירי המצרכים לעלות בקצב דו ספרתי. מחירי האנרגיה טיפסו ב-34.6% לעומת שנה קודם לכן, הגבוה ביותר מאז 2005, כולל זינוק של כמעט 49% בעלויות הבנזין. מחירי הדלק עד כה בחודש יוני טיפסו לשיאים חדשים, מה שמסמן על לחץ נוסף כלפי מעלה בדוחות המדד הקרובים ולכן משאיר את הפד בכיסא החם.
מה אומר כלכלה של בלומברג ...
"כשדוח המדד הבא צפוי לעקוב בערך באותו קצב חודשי, הסיכוי לשיא חדש באינפלציה משנה לשנה הוא גבוה. זה כנראה ישאיר את הפד במסלול של העלאות של 50 נקודות בסיס מעבר ליולי, למרות שהכלכלה מתקררת".
- אנה וונג ואנדרו הוסבי, כלכלנים
להערה המלאה, לחץ כאן
מחירי המכולת עלו ב-11.9% מדי שנה, השיעור הגבוה ביותר מאז 1979, בעוד שהחשמל עלה ב-12%, השיעור הגבוה ביותר מאז אוגוסט 2006. שכר הדירה של בית מגורים ראשוני טיפס ב-5.2% לעומת שנה קודם לכן, הגבוה ביותר מאז 1987.
ישנם סיכונים הולכים וגדלים שלחצי המחירים בקטגוריות אלו ימשיכו להיבנות. המלחמה המתמשכת של רוסיה באוקראינה, כמו גם הסנקציות הקשורות מוגברת; שיבוש פוטנציאלי בנמל עקב סיום החוזה הקרוב של עובדי החוף המערבי; מנעולים הקשורים לקוביד בסין ובצורת וכולם יכולים לתרום למחירים גבוהים יותר של מזון ואנרגיה.
"מדיניות מוניטרית הדוקה יותר לא תעזור הרבה עם עלייה במחירי הסחורות העולמיים או בשינויים מבניים באופן שבו אנשים מוציאים וחיים בכלכלה שלאחר המגפה", אמרו כלכלני וולס פארגו ושות' שרה האוס ומייקל פוגליזה בהערה.
זה ככל הנראה מהווה צרות נוספות עבור הנשיא ג'ו ביידן, שדירוג האישור שלו ירד לשפל חדש לקראת בחירות אמצע הקדנציה בהמשך השנה. בעוד ששוק העבודה נותר נקודת אור, האינפלציה הגבוהה של עשרות שנים משתקת את האמון בקרב העם האמריקני ובעיקר גוברת על עליות השכר.
הרווח השעתי הממוצע מותאם לאינפלציה ירד במאי ב-3% לעומת שנה קודם לכן, הירידה הגדולה ביותר מאז אפריל 2021 והירידה ה-14 ברציפות, כך הראו נתונים נפרדים ביום שישי. זה הורג את סנטימנט הצרכנים, שצלל בתחילת יוני לנמוך ביותר שנרשם, וציפיות האינפלציה עלו גבוהות יותר, על פי נתונים מאוניברסיטת מישיגן שפורסמו לאחר מדד המחירים לצרכן.
רהיטים, כולל מצעים, היו אחת הקטגוריות הבודדות שרשמו ירידה חודשית. המחירים של סחורות כמו הלבשה, בינתיים, המשיכו לטפס, ותרמו לנתוני הליבה החזקים מהתחזית.
לפני הדו"ח, כלכלנים כבר עדכנו את האומדנים שלהם לאינפלציה משנה לשנה עד לרבעון השלישי של 2023, על פי הסקר האחרון של בלומברג.
מחירי הטיסות עלו ב-12.6% במאי, התמתנות קלה מהחודש הקודם, אך עדיין עלייה הגבוהה ביותר על בסיס שנתי מאז 1980. מחירי השהות בבתי מלון, בינתיים, עלו ב-22.2% משנה לשנה. הביקוש הגובר לנסיעות ובידור בקיץ הקרוב, במיוחד בקרב משקי בית עשירים יותר שיש להם חסכונות לתמוך בהוצאות לפי שיקול דעת, כמו גם תנאי שוק העבודה הדוקים ישמרו ככל הנראה על לחץ כלפי מעלה על אינפלציית השירותים בחודשים הקרובים.
עד כה, ההוצאות הצרכניות החזיקו מעמד מול האינפלציה, בתמיכת חיסכון וכרטיסי אשראי. כמה כלכלנים חוששים שהפד ילך רחוק מדי בהקשחת המדיניות, ויסתכן בהוצאות חלשות יותר.
עלויות המקלט - שהם מרכיב השירותים הגדול ביותר ומהווים כשליש ממדד המחירים לצרכן - עלו ב-0.6% מאפריל, הגבוה ביותר מאז 2004, ו-5.5% מהשנה שעברה, הגבוה ביותר מאז 1991. כלכלנים לא מצפים אינפלציית הדיור תגיע לשיא עד מאוחר יותר השנה, מה שמצביע על עליות נוספות בקטגוריות אלו.
מחירי המכוניות המשומשות, שהתקררו בחודשים האחרונים, עלו ב-1.8% במאי, הגבוה ביותר השנה. מחירי הרכבים החדשים עלו ב-1%.
(עדכונים עם נתוני אוניברסיטת מישיגן בפסקה ה-12)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/us-inflation-unexpectedly-accelerates-40-123613634.html