(בלומברג) - מדד מרכזי של המחירים לצרכן בארה"ב רשם את העלייה השנייה בקטנה ביותר השנה, בעוד ההוצאות מואצות, ומציע תקווה שהעלאות הריבית של הפדרל ריזרב מצננות את האינפלציה מבלי לעורר מיתון.
הנקרא ביותר מבלומברג
מדד המחירים של הוצאות הצריכה האישית ללא מזון ואנרגיה, אשר יו"ר הפד ג'רום פאוול הדגיש השבוע כי הוא מדד מדויק יותר לאן האינפלציה צועדת, עלה באוקטובר בשיעור נמוך מהתחזית של 0.2% לעומת חודש קודם לכן, כך הראו נתוני משרד המסחר ביום חמישי.
לעומת שנה קודם לכן, המדד עלה ב-5%, ירידה מהעלייה המתוקנת כלפי מעלה של 5.2% בספטמבר.
מדד המחירים הכולל של PCE עלה ב-0.3% במשך החודש השלישי ועלה ב-6% לעומת שנה שעברה, עדיין הרבה מעל היעד של 2% של הבנק המרכזי.
ההוצאה האישית, מותאמת לשינויים במחירים, עלתה ב-0.5% באוקטובר, השיעור הגבוה ביותר מאז תחילת השנה ומשקף במידה רבה עלייה בהוצאות הסחורה.
בדומה לנתוני מדד המחירים לצרכן בחודש שעבר, הדו"ח מראה שאמנם האינפלציה מתחילה להירגע, אך היא נותרה גבוהה מדי. למרות שההאטה בהחלט מתקבלת בברכה, פאוול הדגיש ביום רביעי כי ארה"ב רחוקה מיציבות מחירים וכי יידרש "ראיות משמעותיות יותר" כדי לספק נחמה לכך שהאינפלציה אכן יורדת.
קובעי המדיניות צפויים להמשיך ולהעלות את הריבית גם בשנה הבאה, אם כי בקצב איטי יותר, ולהישאר מגבילים לזמן מה.
ההערכות החציוניות בסקר בלומברג שנערך בקרב כלכלנים היו לעלייה חודשית של 0.3% במדד מחירי הליבה של PCE ועלייה של 0.4% במדד הכולל. מדד S&P 500 עלה, הדולר ירד והתשואות של האוצר ל-10 שנים תנודות.
מה אומר כלכלה של בלומברג ...
"ההאטה הגדולה מהצפוי במחירי PCE באוקטובר מוסיפה למקרה של קצב הדרגתי יותר של העלאות ריבית בפגישות ה-FOMC הקרובות. עם זאת, היה כוח במקומות אחרים: הוצאות הצרכנים התחילו את הרבעון הרביעי בקליפ חזק, הרווחים בהכנסה משכר נשארו יציבים, וייתכן שהחלוקות של המדינה של זיכויי מס ניתנים להחזר - שהגדילו את ההכנסות - לא יהיו רק חד פעמיות ."
- אנדרו הוסבי ואלייזה וינגר, כלכלנים
להערה המלאה, לחץ כאן.
בבסיס שוק עבודה גמיש ועליות שכר מתמשכות, העלייה בהוצאות משקי הבית מעידה על התחלה סולידית של התוצר המקומי הגולמי ברבעון הרביעי.
ההוצאות מותאמת לאינפלציה עבור סחורה זינקו ב-1.1% באוקטובר, מונעת מרכישות של כלי רכב חדשים. ההוצאה על שירותים עלתה ב-0.2%, מוגברת על ידי הוצאות על שירותי בריאות, שירותי מזון ולינה, דיור ושירותים.
עם זאת, לא ברור אם הצרכנים יוכלו לשמור על המומנטום ב-2023.
מכיוון שהאינפלציה עדיין עולה על רווחי השכר, משקי בית רבים נשענים על חיסכון, המחאות תמריצים מממשלות מסוימות וכרטיסי אשראי כדי להמשיך לבזבז. ויש חשש גובר שמדיניות מוניטרית מגבילה תוביל את כלכלת ארה"ב למיתון.
חיסכון של ירידת שיעורים
שיעור החיסכון ירד ל-2.3% באוקטובר, הנמוך ביותר מאז 2005, כך הראה דו"ח משרד המסחר.
ההכנסה הפנויה מותאמת לאינפלציה טיפסה ב-0.4%, השיעור הגבוה ביותר מזה שלושה חודשים. השכר והמשכורות, ללא התאמה למחירים, עלו ב-0.5%. הדו"ח גם ציין כי התשלומים החד-פעמיים שהונפקו על ידי מדינות חיזקו את ההכנסה באוקטובר.
עליות שכר מתמשכות, במיוחד במגזרי השירותים, עשויות לשמור על האינפלציה גבוהה בעקביות מיעד הפד לתקופה ממושכת, מה שמדגיש את חשיבותו של שוק העבודה לקבלת ההחלטות של הפד בחודשים הבאים.
אינפלציה של שירותי הליבה שאינה כוללת דיור ואנרגיה, מדד פאוול אמר ביום רביעי "עשויה להיות הקטגוריה החשובה ביותר להבנת ההתפתחות העתידית של אינפלציית הליבה", שהתמתנה באוקטובר מהחודש הקודם.
נתונים שפורסמו ביום שישי צפויים להראות כי מעסיקים הוסיפו עוד 200,000 משכורות בנובמבר, בעוד ששיעור האבטלה נשמר ברמה נמוכה היסטורית של 3.7%.
-בסיוע מתיו בוסלר וקריסטי שיובל.
(מוסיף שוק פתוח, תגובה מ-Bloomberg Economics)
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/us-core-pce-prices-rise-134141024.html