דולר אמריקאי שוקל נכסי סיכון גלובליים, הונג קונג נפתחת למבקרים, שבוע בסקירה

שבוע בסקירה

• מועצת הפיקוח על חשבונאות של חברות ציבוריות (PCAOB) החלה ביום שני בתהליך סקירת ספרי הביקורת של חברות סיניות הנסחרות בארה"ב על ידי פגישה עם PWC ו-KPMG בהונג קונג.
• הוועדה הלאומית לפיתוח ורפורמה (NDRC) של סין הכריזה על מדיניות חדשה להמרצת הצריכה, ומציעה יחס נוח במיוחד לפריטי כרטיסים גדולים כגון כלי רכב, אשר שלחו ביום שלישי את שמות הרכב גבוהים יותר.
• מנהיג רוסיה ולדימיר פוטין הכריז על גיוס חלקי של כוחות מילואים במדינה וחזר על האפשרות להשתמש בנשק לא קונבנציונלי באוקראינה ביום רביעי, מה שגרם לשר החוץ של סין לקרוא להפסקת אש.
• אתר הזמנת הנסיעות Trip.com דיווח על תוצאות מעורבות לרבעון השני לאחר סגירת ארה"ב ביום רביעי, אם כי פרסם תחזית חיובית לגבי התאוששות צפויה של הנסיעות לסין הגדולה ובתוכה.

חדשות המפתח של יום שישי

מניות אסיה סיימו את השבוע בחבטה למרות שיפן ניצלה בגלל חופשת שוק היום.

מדד של מטבעות אסיה הגיע לשפל של 52 שבועות עבור ה-5^th יום ברציפות כאשר מדד הדולר האמריקאי הגיע לשיא של 52 שבועות עבור ה-5^th יום ברציפות. המטבע של סין ירד ב-0.61% נוסף מול הדולר, כאשר שער החליפין הסתיים ב-7.12 CNY/USD.

בסוף שנות ה-1990 עבדתי בניהול נכסים של האחים סלומון. היה לנו מנהל תיקים נהדר, מדינאים מבוגרים ופועל מעמדי מכל הסוגים בשם ג'ורג' וויליאמסון, שהתחיל את הקריירה שלו בפד האמריקאי לפני שהתחיל לנהל כסף בתחילת שנות ה-1970. ג'ורג' היה מדבר איתנו הצעירים על שוק הדובים של 1973 עד 1974 ועל הכאב הרגשי שנגרם משוק דובים של שנתיים. ג'ורג' תיאר את התעוררות בבוקר בידיעה שהשוק עומד לרדת, מה שהפך את היציאה מהמיטה למשימה ענקית. נזכרתי בסיפור הזה ובג'ורג' כששמתי לב שמניות הלוויה היוו את אחד מתתי המגזר החיוביים היחידים בהונג קונג היום! עיתונאי פיננסי שבסיסו בסין היה במצב רוח דומה כשכתב על הירידה בהונג קונג למרות יחס המחיר לרווח (P/E) של האנג סנג של 8.66, שהוא "נמוך מ-99% מהעשור האחרון".

העלאות ריבית מהפד האמריקאי הופכות את הדולר לכדור הרס, מה שמוביל לסביבת סיכון בעולם. דוח מחקר ציין כי במהלך שלושת החודשים האחרונים, קרנות השווקים המתעוררים הפסידו יותר מ-10 מיליארד דולר בפדיונות, בעוד שקרנות ממוקדות אירופה הפסידו כמעט 40 מיליארד דולר. בינתיים, קרנות מניות אמריקאיות ראו הכנסה של 15 מיליארד דולר.

אנחנו צריכים לזכור שלהונג קונג יש שוק גדול של מוצר מובנה או "צוות", מה שהופך מספרים עגולים גדולים לחשובים שכן פריצת רמות אלו מאלצת קנייה ומכירה. מדד האנג סנג צנח אמש מתחת ל-18,000, מה שיצר מכירה כפויה כאשר מוצרים מובנים עם רצפה של 18,000 חוסלו.

כפי שציינתי בעבר, אנו זקוקים לזרזים חיוביים למרות שהסביבה המקרו-כלכלית נותרה אתגר. החדשות שהונג קונג תסיר את הגבלות המבקרים בשבוע הבא עזרו ל-Trip.com HK לעלות 5.13%+ יחד עם עליות בתיירות אחרות כמו חברות תעופה ורשתות מלונות. זוהי דוגמה נוספת למדיניות אפס ה-COVID של סין שהושקה.

מניות האינטרנט בסין הנסחרות בהונג קונג ירדו כשהמוכרים בחסר לחצו שוב על ההימורים שלהם. 39% מסך המסחר של JD.com היה בחסר! כן, היה לנו יו"ר PCAOB שהצהיר על הצורך בגישה מלאה לביקורות בסין, אבל אני רואה את זה כחיובי. אף אחד לא רוצה להיכנס להיסטוריה כגרסה מודרנית של Smoot and Hawley, וזה מה שתהיה מחיקת ADR.

מניות היבשת ירדו בגלל חדשות מעטות כאשר מדד שנחאי נסגר מתחת ל-3,100. קובעי המדיניות צריכים להבחין במצב הרוח הירוד של השוק כשווקים. יכול להיות שהגיע הזמן ללחוץ על דוושת הגז למדיניות!

הייתי בבעיטה של ​​מלקולם גלדוול לאחרונה כפי שאהבתי דוד וגוליית למרות ש מדבר עם זרים יכול להיות המועדף עליי.

מדדי האנג סנג והאנג סנג טק ירדו ב-1.18% ו-2.29% בהתאמה, על נפח שירד ב-5.14% מאתמול, שהם 64% מהממוצע לשנה. 1 מניות עלו בעוד 72 ירדו. מחזור המכירות בשורט ב-Mainboard ירד ב-415% מאתמול, שהם 7.05% מהממוצע לשנה, שכן מסחר בשורט היווה 73% מסך המסחר. גורמי הערך עברו ביצועים טובים יותר מגורמי הצמיחה שכן החברות הגדולות "עשו ביצועים גבוהים יותר" מהחברות הקטנות. כל המגזרים היו שליליים כאשר שיקול הדעת הצרכני ירד -1%, שירותי התקשורת ירד -20% ושירותי הבריאות ירדו -2.82%. תת-המגזרים עם הביצועים הטובים ביותר כללו טלקום, מניות הלוויה, בנקים ונפט. בינתיים, מניות סיגריות/טבק אלקטרוניות, קמעונאים, תוכנה וניתוחים פלסטיים היו מהגרועות ביותר. היקפי ה-Southbound Stock Connect היו קלים כאשר המשקיעים מהיבשת קנו מניות של הונג קונג בשווי 2.51 מיליון דולר, שכן Tencent הייתה קנייה חזקה/מתונה, China Mobile הייתה קנייה חזקה, Meituan הייתה מכירה קטנה, ולי Auto הייתה קנייה נטו קטנה מאוד.

שנחאי, שנזן ומועצת STAR ירדו -0.66%, -1.41% ו-1.53%, בהתאמה, בנפח שעלה ב-+4.31% מאתמול, שהם 66% מהממוצע לשנה אחת. 1 מניות עלו בעוד 581 מניות ירדו. כל הסקטורים ירדו כאשר האנרגיה ירדה -4,007%, הטכנולוגיה ירדה -2.63%, והחומרים ירדו -2.34%. תת-המגזרים עם הביצועים הטובים ביותר כללו ביטוח, בנקים ומניות משקאות חריפים. בינתיים, נמלים/ספנות, חינוך ופחם היו מהגרועים ביותר. היקפי Northbound Stock Connect היו מתונים/קלים כאשר משקיעים זרים מכרו מניות של יבשת בשווי 1.7 מיליון דולר. אגרות החוב של האוצר נמכרו, CNY ירדה ב-71% ל-0.61 CNY/USD, והנחושת עלתה ב-7.12%.

שערי חליפין, מחירים ותשואות אמש

• CNY / USD 7.12 לעומת 7.08 אתמול
• CNY / 6.95 יורו לעומת 6.95 אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ליום 1% לעומת 1.03% אתמול
• תשואה על אג"ח ממשלתי ל -10 שנים 2.68% לעומת 2.65% אתמול
• תשואה על אג"ח בנק סין לפיתוח 10 שנים בסך 2.83% לעומת 2.80% אתמול
• מחיר נחושת + 0.22% בן לילה