Uniswap הפכה לאפליקציה המבוזרת הראשונה הפועלת ב-ethereum blockchain שחצתה מיליארד דולר בהכנסות שנתיות.
ה-defi dapp מטפל כיום בהיקפים של 1.28 מיליארד דולר ביום, מה שמקנה לו הכנסה של 2.5 מיליון דולר.
בשנה האחרונה, מאוקטובר 2020 עד אוקטובר 2021, היא הרוויחה בסך הכל 1.1 מיליארד דולר בעמלות כמו בתמונה למעלה.
זה הופך אותו ליחס מחיר לרווח (P/E) של כ-20 בהתבסס על שווי השוק הנוכחי בדילול מלא של 20 מיליארד דולר.
בניגוד לתחום הטכנולוגי הרחב יותר, שבו ניתן לראות P/E של 100 ואפילו 1000, Uniswap מוערך יותר כחברה ותיקה מסורתית המנהלת צמיחה איטית אך יציבה.
ייתכן שהדבר נובע בחלקו משום שה-Ethereum blockchain לא ממש יכול להתמודד עם יותר תעבורה ללא L2s, ולכן לא קל מדי לראות צמיחה של פי 10 בשימוש לפני ש-L2s כמו Starknet, zkSync או Optimism ו-Arbitrum ממריאים.
עם זאת, היא טיפלה במחזורי מסחר של 4.1 מיליארד דולר ב-4 בדצמבר. זה נותן לה הכנסה יומית של כ-10 מיליון דולר, ולפיכך יש לנו רווח שיא של 4 מיליארד דולר בשנה, או שווי שוק בדילול מלא של 80 מיליארד דולר, מה שמעניק מחיר בטווח העליון של 80 דולר עבור Uniswap מ-20 דולר הנוכחי.
צריך לשקול תחרות, אבל עם 60,000 צמדי מסחר ל-Uniswap עשויה להיות השפעות רשת משמעותיות בגלל היתרון של המניע הראשון.
באופן נרחב יותר צריך גם לשקול את הענף והאם יש לזה הרבה מקום לצמיחה, לא מעט בגלל שהרבה מהמדדים האלה מושפעים ממחיר האסימון שמוחלף.
מה שהופך את הערכת השווי לעסק מסובך מאוד, אבל הנפחים שלהם נעו בין 500 מיליון ל-4 מיליארד דולר, מה שמקנה לו מחיר הוגן בין 10 ל-80 דולר.
כלומר, אפשר להקטין את כספם בחצי או פי 4, תלוי איך השוק הולך, מה שככל הנראה ייתן לזה דירוג אנליסטים של hodl אלא אם כן הם יעשו התקדמות משמעותית עם L2s, ובמקרה זה תהיה קנייה.
מקור: https://www.trustnodes.com/2022/01/04/uniswap-crosses-1-billion-in-revenue