חברת קוקה קולה (KO) היא חברת המשקאות הוותיקה והבולטת בעולם. קוקה-קולה, שנוסדה בשנת 1886, נשארה בצמרת התעשייה שלה באמצעות הכרה רב-לאומית במותג ושליטה מושכלת על הכספים שלה, כולל מבנה ההון שלה.
במילים פשוטות, מבנה הון היא מדידה המשמשת כדי לקבוע כמה חוב ו/או הון עסק מעסיק כדי לממן את פעילותו. בואו נסתכל על מרכיבים של מבנה ההון של קוקה קולה, כולל היוון ההון שלה, היוון החוב, יכולת המינוף ושווי הארגון שלה.
המנות העיקריות
- חברת קוקה קולה שמרה על שליטה טובה בכספיה, לרבות במבנה ההון שלה, לאורך השנים.
- לקוקה-קולה שווי שוק של כ-275.5 מיליארד דולר (4.33 מיליון מניות לפי 63.69 דולר למניה) נכון ל-23 בדצמבר 2022.
- סך ההון העצמי של קוקה-קולה (סכום הכסף שיוחזר לבעלי המניות של חברה אם כל הנכסים יחוסלו) שווה ל-22.8 מיליארד דולר.
- מבחינת היוון החוב, המחצית השנייה של מטבע מבנה ההון, סך ההתחייבויות של החברה עומד על 92.47 מיליארד דולר.
- יכולת החברה לפרוע את התחייבויותיה השוטפות, כפי שנמדד ביחס השוטף שלה, היא 47, יחס חוב להון עצמי הוא 2.78.
הון הון
הון עצמי (או ההון העצמי של חברות בבעלות פרטית) מייצג את סכום הכסף שיוחזר לבעלי המניות של החברה אם כל הנכסים היו מחוסלים. ייצוג בעלות של בעלי מניות בחברה, סכום של הון עצמי מושקע בעסק נמצא על ידי חישוב סכום הרווחים והמניות הרגילות בניכוי מספר מניות האוצר.
כפי שדווח ברבעון השלישי של ה-10, סך ההון העצמי של קוקה קולה שווה 22.81 מיליארד דולר. זה כולל סכום של 1.76 מיליארד דולר של מניות רגילות לפי ערך נקוב, 18.69 מיליארד דולר בעודף הון ו-70.89 מיליארד דולר ברווחים שהושקעו מחדש (שמורים), בניכוי 15.87 מיליארד דולר ברווח כולל אחר שנצבר ומניות אוצר בשווי 52.67 מיליארד דולר. נכון ל-23 בדצמבר 2022, לקוקה-קולה היו 4,325 מיליארד מניות, מה שהעניק לה שווי שוק של כ-275.5 מיליארד דולר.
הנתונים הפיננסיים לקוחים מההגשה של קוקה קולה ברבעון השלישי של 2022, כך שהם עשויים שלא לשקף את הסכומים שנראו באתרי מעקב אחר מניות.
הנתונים הפיננסיים לקוחים מההגשה של קוקה קולה ברבעון השלישי של 2022, כך שהם עשויים שלא לשקף את הסכומים שנראו באתרי מעקב אחר מניות.
היוון חוב
החוב, החלק השני של מבנה ההון, קובע את הסכום המצטבר של ההון המגיע לנושים. חובות מתחלקים תחילה לשתי קטגוריות: התחייבויות שוטפות, לפירעון תוך שנה, ושאר ההתחייבויות שפורעות בעוד למעלה משנה.
ה-10-Q של קוקה-קולה מאוקטובר 2022 מראה שלחברה יש התחייבויות שוטפות של 26.44 מיליארד דולר, המורכבות מ-116.10 מיליארד דולר בחשבונות זכאים והוצאות שנצברו, 3.39 מיליארד דולר בהלוואות ובשטרות לתשלום, 729 מיליון דולר בפדיון שוטף של חוב לטווח ארוך. ומסי הכנסה נצברו של 1.2 מיליארד דולר. חובות לטווח ארוך, מסים נדחים על הכנסה והתחייבויות ארוכות טווח אחרות מסתכמות במצטבר ב-46.69 מיליארד דולר. סך ההתחייבויות של קוקה קולה עומד על 68.04 מיליארד דולר.
תנופה
למרות החוב הזה, יכולתה של קוקה קולה לשלם את ההתחייבויות השוטפות שלה דווקא גדלה. של קוקה קולה יחס נוכחי (השוואה של הנכסים השוטפים של החברה להתחייבויות השוטפות שלה) הוא 1.12, מה שנחשב בדרך כלל כנורמלי לענף. המשמעות היא שלקוקה קולה יש נכסים נזילים בסך 1.12 דולר לכיסוי כל דולר של חוב שוטף.
חברות רבות משתמשות בחוב כדי לממן את פעילותן. בעת הערכת חוב, עדיף להשוות בין חברות דומות או הגשות קודמות מחברה אחת כדי לאמוד את השימוש שלה בחוב.
חברות רבות משתמשות בחוב כדי לממן את פעילותן. בעת הערכת חוב, עדיף להשוות בין חברות דומות או הגשות קודמות מחברה אחת כדי לאמוד את השימוש שלה בחוב.
שלה יחס מהיר, המודד את הסכום הדולרי של הנכסים הנזילים הזמינים מול הסכום הדולרי של ההתחייבויות השוטפות של חברה, עומד על 97.
קולה יחס חוב להון עצמי ירד, עוד סימן לבריאות כלכלית. מד מינוף זה משמש לחישוב הבעלות בחברה לעומת סכום הכסף המגיע לנושים, והוא נקבע על ידי מציאת מנת התחייבויות הכוללת חלקי ההון העצמי. ברבעון השלישי של 3, לקוקה קולה היה יחס חוב-הון של 2022, ירידה מ-2.78 ב-2.795.
ערך ארגוני
ערך ארגוני (EV) היא מדידה המשמשת לעתים קרובות על ידי בנקאי השקעות כדי לקבוע את המחיר של חברה אם היא הייתה יוצאת לשוק. EV מחושב על ידי מציאת הסכום של שווי השוק של העסק ושלו חוב נטו. חוב נטו נמצא על ידי הפחתת הערך המצטבר של ההתחייבויות והחובות של תאגיד מסך המזומנים ושווי המזומנים שלו.
ה-EV הנוכחי של קוקה קולה עומד על 333.77 מיליארד דולר. עם זאת, ה-EV המוגבר של קוקה קולה לא אמור להדאיג את המשקיעים. מדובר בעלייה מצטברת, במיוחד בהשוואה לתאגידים גדולים אחרים כמו Amazon.com Inc. (AMZN) ו-Apple Inc. (AAPL), שראו את רכבי החשמל שלהם מרקיעים עד 150% לפעמים בעשור האחרון.
איך קוקה קולה מממנת?
לפי המאזן שלה, קוקה קולה משתמשת במכשירי חוב שונים כדי לממן את פעילותה.
מה המצב הכלכלי של קוקה קולה?
בהתבסס על ההגשות האחרונות שלה, נראה כי קוקה קולה מטפלת בכספים שלה בצורה טובה כפי שעשתה במשך 100+ השנים האחרונות.
באיזו שיטת חשבונאות משתמשת קוקה קולה?
קוקה קולה משתמשת בשיטות חשבונאיות המתוארות בעקרונות החשבונאות המקובלים בארה"ב.
בשורה התחתונה
קוקה קולה פועלת כבר למעלה מ-100 שנה וראתה את חלקה בסערה כלכלית. החברה ממשיכה להשתמש בחוב בתבונה, יש לה כמות גדולה של מזומנים ושווי ערך זמינים, וממשיכה לפעול בזמנים מטרידים. היא גם סיפקה למשקיעים דיבידנדים במשך שנים רבות, מה שמסמל את יכולתה לנהל את הכספים שלה היטב.
מקור: https://www.investopedia.com/articles/financial-analysis/090216/understanding-cocacolas-capital-structure-ko.asp?utm_campaign=quote-yahoo&utm_source=yahoo&utm_medium=referral&yptr=yahoo