חשיפת Micro Caps מבטיחים עם אסטרטגיית Tiny Titans

השבוע, אנו מכסים את אסטרטגיית בחירת המניות של O'Shaughnessy Tiny Titans ונותנים לך רשימה של מניות שעוברות כעת על המסך שלנו בהתבסס על הגישה. אסטרטגיית O'Shaughnessy Tiny Titans מתמקדת במניות מיקרו-cap העומדות בקריטריונים של גורמי ערך, גודל ומומנטום. מניות מניות קטנות בדרך כלל מצליחות טוב במהלך התאוששות כלכלית.

למשקיע בעל סבלנות ויכולת לעמוד בתנודתיות ובסיכון הגבוהים יותר לטווח קצר של מניות מיקרו-קאפ, קיים פוטנציאל לתשואות חזקות לטווח ארוך. נכון ל-31 באוקטובר, למודל ההקרנה O'Shaughnessy Tiny Titans של AAII יש עלייה שנתית מאז היווסדו (1998) של 23.8%, לעומת 7.5% עבור מדד S&P SmallCap 600 באותה תקופה.

השקעה בחברות מיקרו-קאפ בעזרת מסך O'Shaughnessy Tiny Titans

AAII עוקב אחר מספר מסכים של ג'יימס או'שונסי, המייסד והיו"ר של O'Shaughnessy Asset Management LLC, חברת ניהול נכסים שבסיסה בסטמפורד, קונטיקט. מסכי O'Shaughnessy שפיתח AAII מבוססים על האסטרטגיות המתוארות בספריו "מה עובד בוול סטריט: מדריך לאסטרטגיות ההשקעות המניבות את הביצועים הטובים ביותר בכל הזמנים", (מהדורה רביעית, 4, מקגרו-היל) ו "ניבוי השווקים של המחר: אסטרטגיית השקעה מנוגדת לעשרים השנים הבאות", (2011, קבוצת פינגווין). מהספר האחרון נגזר הרעיון של גישת הטיטאנים הזעירים.

גישת ה-Tiny Titans מתמקדת במניות מיקרו-קאפ. מחקר רב נעשה לגבי הצלחת ההשקעה בקטגוריית שווי שוק זו. של AAII מודל Shadow Stock Portfolio מבוסס על מחקר שמראה כי מניות קטנות ומיקרו-שווי נוטות להעלות על השוק הכולל לאורך תקופות ארוכות.

O'Shaughnessy מאמין שהסיבה להביצועים הללו היא שמעטים אנליסטים שעוקבים אחר המניות הקטנות האלה. כמו כן, משקיעים מוסדיים וקרנות נאמנות רבות אינם יכולים לסחור במניות אלה מבלי להזיז את המחיר בשל המספר הקטן יחסית של מניות מצטיינות. זה משאיר מקום להפתעות, שיכולות להוביל להופעה "פופ". O'Shaughnessy אומר גם כי למניות מיקרו-קאפ יש מתאם נמוך עם שוק המניות הכולל, מה שהופך אותן לגידור פוטנציאלי בתיק של מניות בעלות שווי גדול יותר.

יחס מחיר למכירה נמוך וחוזק מחירים חזק יחסית לשוק

הגרסה של AAII למסך המניות של Tiny Titans של O'Shaughnessy מורכבת ממעט מאוד קריטריונים. ראשית, כל מניות זרות ומניות ללא מרשם (OTC) מבוטלות. בשלב הבא, שווי השוק של מניה חייב להיות בין 25 ל-250 מיליון דולר.

לאחר סינון המניות הגדולות יותר, מסך ה-Tiny Titans מחפש מניות עם יחס מחיר למכירה של פחות מ-1.0. יחס מחיר למכירה משווה את מחיר המניה הנוכחי למכירות של חברה. O'Shaughnessy משתמש בזה כפרוקסי ל"זול", בניגוד ליחס מחיר-רווח. הוא מנמק שלכל החברות הקיימות יש מכירות, וקשה יותר לתפעל את המכירות מאשר רווחים. במהדורה השלישית של ספרו "מה עובד בוול סטריט", או'שונסי גילה שמניות עם יחסי מחיר-מכירה נמוכים הניבו תשואות גבוהות יותר.

לבסוף, אושונסי חושב שהמשקיעים צריכים להחזיק 25 מניות בתיק המיקרו-קאפ הזה כדי לגוון את הסיכון הכרוך בהחזקת מניות כה תנודתיות. הוא צמצם את הרשימה ל-25 המניות עם החוזק היחסי הגבוה ביותר של 52 שבועות בהשוואה למדד S&P 500. לכן, מדי חודש, AAII עוקב רק אחר 25 החברות עם החוזק היחסי הגבוה ביותר של 52 שבועות.

כדי שאסטרטגיית השקעה במניות תהיה שימושית, עליה להיות ניתנת להשקעה. המשמעות היא שגישה כמותית צריכה לייצר יקום גדול מספיק של חברות חולפות שעליהן ניתן לבצע בדיקת נאותות נוספת כדי לזהות מועמדים להשקעה. מכיוון שהמסך של O'Shaughnessy Tiny Titans מחפש את 25 החברות עם חוזק המחיר הגבוה ביותר בשנה האחרונה לאחר החלת מסנני שווי השוק והערך, תמיד יש חברות שעוברות. זכור, עם זאת, עשויות להיות תקופות שבהן החברות עם חוזק המחיר "הטוב ביותר" עדיין עשויות לרדת במהלך 52 השבועות האחרונים. מתודולוגיית ה-Tiny Titans מחפשת את אותן חברות עם ביצועי המחיר החזקים ביותר, אך לא בהכרח שינוי חיובי במחיר.

קריטריוני מסך של Tiny Titans

להלן הרשימה המלאה של קריטריונים המשמשים בשילוב עם AAII's תוכנת Stock Investor Pro לסנן מניות שעוברות את O'Shaughnessy Tiny Titans מסך:

• חברות שאינן מבוססות בארה"ב אינן נכללות
• חברות הנסחרות בשוק ה-OTC אינן נכללות
• שווי השוק לרבעון הפיסקאלי האחרון (רבעון ראשון) גדול או שווה ל-1 מיליון דולר והוא קטן או שווה ל-25 מיליון דולר
• יחס המחיר למכירה הוא פחות מאחד
• התוצאות הסופיות הן 25 החברות עם חוזק המחיר היחסי הגבוה ביותר ב-52 השבועות האחרונים

25 המניות הטובות ביותר שעוברות את המסך של טישאנים קטנטנים של O'Shaughnessy (מדורגות לפי חוזק יחסי של 52 שבועות)

____

המניות העומדות בקריטריונים של הגישה אינן מייצגות רשימה "מומלצת" או "קנייה". חשוב לבצע בדיקת נאותות.

אם אתה רוצה יתרון לאורך התנודתיות בשוק הזה, להיות חבר AAII.