דילמת משבר אוקראינה - מצור מוחלט של הבנקים של רוסיה יפגע באירופה

למערב יש דילמה בהתמודדות עם רוסיה בעקבות הפלישה לאוקראינה השבוע. עד כה השבוע, ככל הנראה, צעדים שננקטו כדי לבודד את כלכלת רוסיה על ידי ארה"ב, בריטניה ומדינות אחרות לא ישפיעו מעט על פעולותיו של נשיא רוסיה ולדימיר פוטין.

אבל מאמצים קשים עוד יותר עלולים לפגוע, במיוחד על רווחת הכלכלות האירופיות.

הבעיה הראשונה היא שסנקציות רק לעתים נדירות פועלות כדי לשנות התנהגות. כתבתי על זה כאן מוקדם יותר השבוע תוך ציון דוגמאות של ונצואלה, איראן וקובה. אם זה לא מספיק, קחו בחשבון את העובדה שרוסיה כבר קיבלה סנקציות מהמערב לפני הפלישה השבוע.

אף על פי כן, ממשלות נחושות לעזאזל בסנקציות כפעולה משמעותית. אם שום דבר אחר הם מראים לקרמלין עד כמה המערב מרגיש לא מרוצה כרגע. יש להם גם יתרון שהסנקציות לא מסכנות מיד את חיילי נאט"ו.

עם זאת, דובר כעת באירופה ובארה"ב על נקיטת הפעולה החמורה ביותר של הדרת רוסיה ממערכת התשלומים העולמית SWIFT. הרעיון הוא שאם לרוסיה לא תהיה גישה למטבעות קשים נכנסים כמו דולרים, פאונד ויורו, אז בוודאי כלכלתה בוודאי תהיה נכה.

זה נכון. כלכלת רוסיה תראה בעיות עצומות, לפחות בהתחלה. עם זאת, בקרוב המדינה תעסוק בפתרונות מעקף.

• מטבעות קריפטו, כמו ביטקוין, יכולים לאפשר למדינה לקבל ולשלוח כסף.
• סין עשויה להחליט להציע לקרמלין ולשאר רוסיה שירותי בנקאות.
• זה גם נכון שלרוסיה יש יתרות מטבע חוץ עצומות ומעט מאוד חובות. במילים אחרות, המדינה כנראה מסוגלת לעמוד בסערה פיננסית לזמן מה.

בטווח ארוך יותר, השפעות האדווה הללו ידללו כל השפעה על הכלכלה הרוסית.

אבל הסיבה האמיתית והמשכנעת לא לסגור את רוסיה ממערכת התשלומים של SWIFT היא שכך סביר להניח שגם יפגע בכלכלת אירופה. אירופה מסתמכת במידה רבה על רוסיה לייבוא ​​אנרגיה כולל גז טבעי ונפט. בעוד שהנפט יכול להגיע במהירות ממדינות אחרות, הדבר אינו נכון לגבי גז טבעי. וגז טבעי הוא חיוני לתשתית האנרגיה של אירופה.

במילים פשוטות, לעתיד הנראה לעין, אירופה תצטרך להמשיך לקבל את האנרגיה שלה מרוסיה. זה גם אומר שהוא יצטרך להמשיך לשלם עבור האנרגיה הזו.

אם רוסיה תיסגר ממערכת SWIFT, אז זה יהיה הרבה יותר קשה לאירופה לשלוח תשלומים לרוסיה עבור האנרגיה המיובאת.

איך זה יעבוד? קשה לומר.

לא סביר שאירופה תשלח מטוסים של מזומנים למוסקבה כדי לשלם עבור הגז הטבעי. גם לא סביר שממשלות אירופה יאמצו טכנולוגיית בלוקצ'יין או מטבעות קריפטוגרפיים כדי לבצע תשלומים. פעולה זו תערער את המטבע הלאומי שלהם.

רעיון נוסף הוא שיכול להיות גזירת אנרגיה לאיסור SWIFT, כלומר הבנקים יורשו לבצע עסקות עם רוסיה אבל רק לרכישת אנרגיה.

האם זה יעבוד? כנראה שלא.

רוב הבנקים כבר טובעים בים של בירוקרטיה. הבדלי ניואנסים לגבי מה מותר ומה אסור הופכים את העניינים למעורבים יותר במחלקת הציות. עבדתי בשלוש חברות שירותים פיננסיים והמחלקה המשפטית נוטה להיות זהירה עד קיצונית. אם לדברים יש סיכוי של עשירית אחוז להשתבש אז עורכי הדין אומרים לא.

מסיבה זו, סביר להניח שרוב פקידי הבנק פשוט יחליטו לשכוח כל "פירוק אנרגיה" ופשוט יסרבו לעשות עסקים עם רוסיה.

זה גם אומר שיהיה קשה לאירופה לקבל יותר אנרגיה מרוסיה, ובתמורה כלכלת אירופה תסבול. זה רלוונטי במיוחד לכלכלה הגדולה באירופה, גרמניה, אשר מוציאה בהדרגה את הכוח הגרעיני שלה ודוחפת למקורות מתחדשים כמו רוח ואנרגיה סולארית. הוא צריך את הגז הטבעי כדי לגשר על הפער עד שיספיק לו מהאנרגיות החדשות האלה.