(בלומברג) - עולים הסיכויים שלווים תאגידיים יתקשו להחזיר את חובותיהם כאשר הפדרל ריזרב בוחר בהעלאות ריבית ג'מבו כדי להילחם באינפלציה, לפי UBS Group AG.
הנקרא ביותר מבלומברג
שיעורי ברירת המחדל של הלוואות ממונפות בארה"ב עשויות לעלות בשנה הבאה ל-9% כל עוד הפד יישאר במסלול המדיניות המוניטרית האגרסיבי שלו, כתבו אסטרטגים בראשות מתיו מיש בהערה ביום שישי. הם צופים כי איגרות חוב עם תשואה גבוהה יפגרו בשיעור שיא של 6.5% ב-2023.
"הסיכוי לשיעור גבוה יותר של קרנות סופניות לזמן ארוך יותר מעלה את הסיכונים של מחזור אשראי חמור יותר, לדעתנו", כתבו האסטרטגים. "סיכוני הרחבת המרווחים והורדת הדירוג אינם מתומחרים".
UBS מצטרפת למקהלה בוול סטריט שמזהירה כי ברירת המחדל עשויה להיות נפוצה יותר כאשר כריות המזומנים של החברה נשחקות ועלויות ההלוואות עולות. אנליסטים של Moody's Investors Service ו-Citigroup Inc. הגדילו שניהם את תחזיות ברירת המחדל שלהם מוקדם יותר החודש.
קראו: ערימת חובות בעייתיים עלתה לשיאה מאז נובמבר 2020
הפד נמצא תחת לחץ גדול עוד יותר להתמודד עם האינפלציה החמה ביותר מזה 40 שנה לאחר שקריאה של המחירים לצרכן בספטמבר הגיעה מעל הציפיות. שיעורי ריבית גבוהים יותר מייקרים חברות עם הלוואות בריבית משתנה לכסות את הריבית על החוב שלהן.
במקביל, חובות מסוכנים ביבשת אמריקה נערמים. ערימת איגרות החוב וההלוואות הקונצרניות הנקובות בדולר, הנסחרות ברמות מצוקה, עלתה ל-246.6 מיליארד דולר נכון ל-7 באוקטובר, זינוק של 21% לעומת שבוע קודם לכן, על פי נתונים שערך בלומברג.
עבור UBS, העלייה בסיכון משתרעת על פני ספקטרום האשראי. המרווחים לחוב בדירוג השקעה צפויים לעלות ל-170 נקודות בסיס עד סוף השנה, לפי UBS, מ-163 נקודות בסיס כיום.
האסטרטגים ממליצים להקצות מזומנים לחברות בדירוג A סופר בטוחות ולא לחברות שנמצאות בתחתית הקבוצה בדרגת השקעה. הסיכון עולה שחברות עם דרגת BBB עלולות להיחתך לזבל כשהתנאים מחמירים. חברות BBB במגזרי הצרכנות המחזוריות, מימון הצרכנים והטלקומוניקציה נמצאות בסיכון הגדול ביותר להורדת דירוג.
UBS גם מעדיפה אג"ח זבל על פני הלוואות ממונפות.
הנקרא ביותר מתוך בלומברג ביזנסוויק
© 2022 בלומברג LP
מקור: https://finance.yahoo.com/news/ubs-joins-wall-street-chorus-142003522.html