אות טכני שסימן נקודות מפנה קודמות בשוק המניות האמריקאי הגיע לראשונה מזה כמעט שלוש שנים, על פי נתונים שסיפק היוצר שלו.
אבל יש בוול סטריט שחושדים שזה כבר לא אמין כמו פעם.
האינדיקטור הטכני, הידוע בפשטות כאינדיקטור הדחף הרוחב, הופעל ב-12 בינואר לראשונה מאז ה-3 ביוני 2020. האינדיקטור נוצר על ידי האנליסט בדימוס Walter Deemer ב-1973 בזמן שעבד ב-Putnam Investments. נציג החברה אישר שדימר עבד שם בין 1970 ל-1980.
מחקר של NED DAVIS
הגעתו עוררה סערה רבה בקרב אנליסטים טכניים, על פי ראיונות של MarketWatch עם כמה אסטרטגים.
מחוון דחף רוחב
אינדיקטור הדחף מבוסס על נוסחה פשוטה יחסית: הקלט העיקרי הוא היחס בין מניות בורסת ניו יורק וניירות ערך אחרים שעלו במהלך 10 פגישות מסחר לעומת אלו שירדו.
כאשר היחס מטפס מעל 1.97, האינדיקטור מופעל, אמר דימר. זה קרה רק לעתים רחוקות בשנים שחלפו מאז הקמתו, ולעתים קרובות זה הגיע בדיוק כשהתחיל שוק שוורי חדש.
ככל שמחוון הדחף גדל בפופולריות, אחרים יצרו לו גרסאות שונות משלהם, אשר, כמו המקור, מתיימרות להציע למשקיעים מבט מפורט יותר כיצד מניות בודדות משפיעות על ביצועי השוק הרחב.
כמה וריאציות מתמקדות אך ורק ביחס ירידה מראש של מניות רגילות הנסחרות ב-NYSE, בעוד שהמקור משתמש במדד רחב הכולל לא רק מניות רגילות אלא מניות בכורה, קרנות נסחרות בבורסה ומוצרים אחרים הנסחרים בבורסה, אמר דימר.
'סמוך על הדחף'?
כמה אנליסטים של מניות מאמינים כי אינדיקטור דחף רוחב ואינדיקטורים בשלבים מוקדמים אחרים של שיפור רוחב השוק הפכו פחות מועילים בשנים האחרונות, בין השאר בגלל שרבים מהם הופעלו בתדירות גבוהה יותר.
אד קליסולד, אסטרטג ראשי בארה"ב ב-Ned Davis Research, אמר שמספר אינדיקטורים דומים שפירסמה שלו הועלו במהלך המהומה בשוק בשנה שעברה, והעלו שאלות לגבי המשך השימוש בהם.
"הקלישאה של וול סטריט הייתה פעם 'סמוך על הדחף' מכיוון שהם יהיו בין האינדיקטורים הראשונים לאותת ששוק שוורי חדש יוצא לדרך", אמר קליסולד בראיון טלפוני.
"אבל בגלל שמחווני הדחף האלה הופכים תכופים יותר, אנחנו אומרים עכשיו 'סמוך אבל ודא'. והאימות מגיע ממדדי רוחב לטווח בינוני".
במיוחד, קליסולד אמר שהוא רוצה לראות נתח גדול יותר של מניות נסחרות מעל הממוצעים הנעים של 50 ו-200 יום לפני שיקבל שכנראה הגיע שינוי מתמשך במצב הרוח של השוק.
סימנים מעורבים
נראה כי אינדיקטורים פופולריים אחרים המבוססים על נתוני הירידה המוקדמת של NYSE מצביעים על כך שמניות עשויות להיות קצת מוערך בעושרלדברי קייטי סטוקטון, אנליסטית טכנית ב-Fairlead Strategies.
לדוגמה, מתנד McClellan, כלי פופולרי נוסף לניתוח טכני המבוסס גם על נתוני הירידה מראש של NYSE, הגיע לרמות התואמות את השיאים של שוק המניות בטווח הקרוב של השנה שעברה, אמר סטוקטון בהערה ללקוחות ביום רביעי. זה מצביע על כך ש-S&P 500 הפך ל"קניית יתר".
המניות בארה"ב נפלו ביום רביעי, זה היום השני ברציפות, תוך שהיא רושמת את הנסיגה היומית הגרועה ביותר של השנה עד כה. ה-S&P 500
SPX,
ירד ב-1.6% כדי לסיים את הסשן ב-3,928.86, לפי נתוני FactSet.
קומפוזיט נאסד"ק
COMP,
ירד ב-1.2% לכ-10,957.01, בעוד שמדד הדאו ג'ונס
הדאו ג'ונס,
ירד ב-1.8% ל-33,296.96.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/stocks-flash-rare-bull-market-signal-for-first-time-in-nearly-3-years-but-some-have-their-doubts- 11674079952?siteid=yhoof2&yptr=yahoo