וול סטריט מחפשת סימן, כל סימן, לכך שהאינפלציה בארה"ב מגיעה לרתיחה מהירה. אבל לא סביר שהם ימצאו הרבה צינון בדוח של מאי על המחירים לצרכן.
מדד המחירים לצרכן צפוי להראות עלייה גדולה של 0.7% עם פרסום הדו"ח ביום שישי בבוקר - יותר מכפול מהעלייה בחודש הקודם.
והמספר עשוי להיות גבוה עוד יותר לאחר זינוק נוסף במחיר הבנזין, כמו גם עלייה מתמדת בשכר הדירה ובמחירי המזון.
בינתיים, עליית האינפלציה בשנה האחרונה צפויה להישאר בסמוך לשיא של 40 שנה של 8.4%.
באפריל ירד השיעור השנתי לראשונה מזה שמונה חודשים ל-8.3%. הקריאה הקודמת של 8.5% במרץ הייתה הגדולה ביותר מאז דצמבר 1981.
הדאגה הגדולה בוול סטריט
הדאו ג'ונס,
SPX,
היא שהאינפלציה עוברת לשירותים ממוצרים. הסיבה לכך היא שעליית המחירים בשירותים - חשבו על שכר דירה, תעריפי מלונות וכרטיסי טיסה - נוטים להיות קשים יותר לביטול ולעיתים קרובות הם סימן שהאינפלציה הופכת להיות מוטבעת בכלכלה.
עד לאחרונה, רוב האינפלציה בארה"ב התרכזה בסחורות כמו כלי רכב חדשים ומשומשים, בנזין, מזון ומוצרי צריכה אחרים.
אינפלציית הסחורות מונעת משילוב של ביקוש גבוה ומחסור מתמשך בחומרי מפתח כמו שבבי מחשב בעקבות המגיפה.
בעוד שנראה שהמחסור באספקה מתחיל להירגע, העלות הגבוהה יותר של גז, דגנים וחומרים חיוניים אחרים הוסיפה לעלות השירותים.
מסעדות משלמות מחירים גבוהים יותר עבור מוצרי מזון, למשל, ובוני בתים עדיין נפגעים בשל עלויות גבוהות של אספקה ועבודה.
בחודש שעבר, השירותים היוו כ-40% מהאינפלציה - והמספר עולה. שיעור האינפלציה השנתי של השירותים כמעט הוכפל ל-4.9% באפריל מהקיץ שעבר.
"לאחרונה המניעים של האינפלציה מתפתחים לקראת שירותים", אמר הכלכלן האמריקאי אלכס פל מ-Mizuho Securities.
ללא ספק התורם הגדול ביותר לאינפלציית השירותים היה העלאת שכר הדירה ומחירי הדירות. מקלט הוא המרכיב הגדול ביותר במדד המחירים לצרכן, המהווה שליש ממד המחיר הכולל.
שכר הדירה טיפס ב-4.8% בשנה האחרונה - העלייה המהירה ביותר מאז 1987.
עקב שכר דירה גבוה יותר, מה שמכונה שיעור הליבה של האינפלציה צפוי לעלות ב-0.5% חדה בחודש מאי. זה יעמיד את הריבית השנתית על תלול של 5.9% לעומת 6.2% במרץ.
שיעור הליבה משמיט מזון ואנרגיה ונראה כמנבא אמין יותר של מגמות אינפלציה עתידיות. מחירי המזון והגז עוברים לעתים קרובות תנודות גדולות ולעיתים נדירות נשארים גבוהים יותר מכמה שנים בכל פעם.
הפדרל ריזרב, שומר האינפלציה של המדינה, לא יכול להתעלם ממחירי מזון ודלק גבוהים יותר. הם מרכיבי בית ומייצרים הרבה מהציבור והזעקה הפוליטית על אינפלציה גבוהה.
הבנק המרכזי בדרך להעלות את הריבית בחדות במהלך השנה הבאה, ובסופו של דבר זה אמור להאט את הכלכלה מספיק כדי להתחיל לעצור את האינפלציה.
ריבית המשכנתא הקבועה ל-30 שנה, למשל, הוכפלה לכמעט 5.5% מ-2.7.5% בסתיו שעבר. שיעורים גבוהים יותר אמורים להפחית את הביקוש לדיור ולבלום חלקית את עלויות הדיור, אבל זה לא יקרה בן לילה.
מה זה אומר על הפד? הבנק המרכזי יצטרך להמשיך להעלות את הריבית במהירות כדי להראות שזה אומר עסקים - או להסתכן באינפלציה גבוהה יותר בטווח הארוך.
"כל מחשבה על א 'השהייה' בהעלאות הריבית של הפד בספטמבר, כמו הפד של אטלנטה
הנשיא [רפאל] בוסטיק הרהר, נראה מאוד לא סביר", אמר סטיבן סטנלי, כלכלן ראשי ב-Amherst Pierpont Securities.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/us-didnt-get-any-relief-from-high-inflation-in-may-cpi-to-show-another-big-gain-11654795321?siteid= yhoof2&yptr=yahoo