משקיעים רבים מודאגים מכך שהאגף הימני הקיצוני של המפלגה הרפובליקנית מחזיק מעמד בבית הנבחרים, מחדל החוב מגיע .
אם השקפתו של ראלף אקסל, אסטרטג דירוג בבנק אוף אמריקה, נכונה, יש להם סיבה טובה לדאוג.
"אנחנו חושבים שסביר שעד סוף הקיץ או תחילת הסתיו, הממשלה הפדרלית תיאלץ באופן זמני לעמוד ברירת מחדל של חלק מהמחויבויות היומיות שלו למשך זמן שנע בין כמה ימים לכמה שבועות", כתב בפרשנות. .
"אם כן, זו תהיה הפעם הראשונה בהיסטוריה שבה ארה"ב תפרע כל אחת מההתחייבויות שלה עקב חוק תקרת החוב. אנו חושבים שאירוע כזה יכלול ירידה במחירי המניות והאג"ח, שעלול לבחון את תפקוד שוק האוצר נזילות ".
זה יכול להיות אנדרסטייטמנט. זה לא יהיה מפתיע אם המשקיעים יתחרפנו לחלוטין, ויזרקו נכסים בכמות גדולה.
"בדיקה פוטנציאלית של תפקוד ונזילות שוק האוצר" עשויה להישמע טכנית ואנודית. אבל יתכן ששוק האוצר יקרוס באופן זמני.
אקסל צופה תוכנית תעדוף תשלומים של האוצר ובכל זאת, "היינו מצפים שהאוצר יכריז במהירות על תוכנית תעדוף תשלומים שאמורה להגן על החוב מכל מחדל ושווקים רגועים", אמר אקסל. זה בהחלט נשמע הגיוני. המשקיעים צריכים לקוות שהוא צודק.
"אנחנו חושבים שכל ירידה במחירי הנכסים הנכנסת למחדל תהיה הזדמנות קנייה, שכן תקרת החוב תועלה בסופו של דבר", אמר.
"הנזק הכלכלי שנגרם מהפעלת הממשלה במחדל יהיה מינימלי במצטבר אם הוא קצר יחסית".
שוב, זה נשמע סביר, ועם כל מזל, אקסל צודק. אבל אין ערובה לקיצונים פוליטיים משתוללים.
בתיאוריה, לא אמור להיות קשה לרסק קואליציה של כמעט כל הדמוקרטים יחד עם כמה רפובליקנים כדי להעלות את תקרת החוב הממשלתי.
משתפי פעולה של GOP עלולים להתמודד עם התנגדות אבל כל רפובליקני שמצטרף למאמץ הזה עשוי להיות נתון לאתגר ראשוני מצד מישהו בימין הקיצוני. וזה יכול להיות גרוע יותר: הרפובליקנים האלה עלולים להיות ממוקדים באלימות פיזית.
אקס אומר כי "סביר להניח שהחוב הסחיר של האוצר לא יחווה ברירות מחדל כלל, וזה יהיה המפתח לשיקום מסודר של השווקים לאחר שההלם הראשוני יימוג", אמר.
"העלות הכוללת של חוב סחיר היא לא רק קטנה ביחס להתחייבויות ממשלתיות אחרות. אבל סביר להניח שזה יקבל עדיפות על פני כל שאר התשלומים במערכת התשלומים של האוצר".
יתרה מכך, "היינו מצפים ממשרד האוצר להכריז על תוכנית תעדוף לפני הכניסה לאזור ברירת המחדל", אמר אקסל.
ילן: החוב יגיע למגבלה הנוכחית ב-19 בינואר שרת האוצר, ג'נט ילן, כתבה מכתב לקונגרס ב-13 בינואר, והודיעה כי החל מה-19 בינואר, "החוב הקיים של ארצות הברית צפוי להגיע לגבול הסטטוטורי".
יתרה מכך, "ברגע שהגבול יושג, האוצר יצטרך להתחיל לנקוט באמצעים יוצאי דופן מסוימים כדי למנוע מארה"ב לעמוד בהתחייבויותיה", אמרה.
"פרק הזמן שצעדים יוצאי דופן עשויים להימשך נתון לאי ודאות ניכרת", אמרה ילן.
"לא סביר שמזומנים ואמצעים יוצאי דופן ימוצו לפני תחילת יוני... אני קורא בכבוד לקונגרס לפעול בהקדם כדי להגן על אמונתה המלאה והקרדיט של ארצות הברית".
מקור: https://www.thestreet.com/markets/us-debt-default-likely-in-second-half-of-2023-bank-of-america?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo