מדד המחירים לצרכן בארה"ב יורד מעט בינואר, אך הפד מצפה כעת לשיעורים גבוהים יותר למשך זמן רב יותר

המנות העיקריות

• האינפלציה משנה לשנה התקררה מעט בינואר, אך פחות מכפי שחזו מומחים כלכליים
• האינפלציה החודשית ציירה תמונה מדאיגה יותר, כאשר מחסה, מזון, גז וביגוד פרסמו עליות מחירים משמעותיות
• יו"ר הפד, ג'רום פאוול, הצהיר בשבוע שעבר כי היעד של הפד של 2% אינפלציה "סביר שייקח קצת זמן".
• הערות של חברי הפדרל ריזרב גרמו לשווקים להאמין כי הפד לא סביר שיפסיק להעלות את הריבית עד לפחות טווח של 5.25%-5.5%

ביום שלישי הקרוב, מדד המחירים לצרכן בארה"ב (CPI) דיווח על ירידה מעט קטנה יותר באינפלציה השנתית ממה שחזו על ידי כלכלנים. דוח מדד המחירים לצרכן של יום שלישי סימן את החודש השביעי ברציפות של התקררות האינפלציה השנתית לאחר השיא של 9.1% ביוני. עם זאת, בהסתכלות על הדו"ח ביתר פירוט, אין זה בהכרח שמיים בהירים לפנינו.

צפי הקונצנזוס בקרב כלכלנים למדד המחירים לצרכן השנתי של יום שלישי היה 6.2%, ירידה לעומת 6.5% בדצמבר. עם זאת, הנתונים הראו האטה באינפלציה מעט יותר מהתחזית הזו, עם עלייה שנתית של 6.4% בינואר.

מדד הליבה - מדד שאינו כולל פריטי מזון ואנרגיה בשל התנודתיות שלהם - גם הוא לא עמד בתחזיות, ודיווח על עלייה שנתית של 5.6% לעומת תחזית הכלכלנים שלו של 5.5%.

עם פריטים שונים בדוחות מדד המחירים לצרכן של החודש המדפיסים עליות חודשיות, מתברר יותר ויותר שלמרות שהאינפלציה ירדה בחודשים האחרונים, ארה"ב רחוקה מלהיות מחוץ ליער. יעד האינפלציה של הפדרל ריזרב של 2% עשוי להימשך זמן מה, וסביר להניח שעלויות המחיה ימשיכו להשתנות בדרך לשם.

אם אתה מודאג מהעלייה בעלויות ואתה רוצה להגן על הנכסים שלך מפני אינפלציה, שקול לגוון את ההשקעות שלך עם Q.ai's ערכת אינפלציה. ערכת האינפלציה משתמשת בבינה מלאכותית חכמה כדי להקצות באופן דינמי את הכספים שלך לנכסים שצפויים לשמור על ערכם ולהתייקר מול לחצים אינפלציוניים.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.

האינפלציה החודשית מראה סימנים של עקשנות

מסתכל יותר מקרוב על דוח מדד המחירים לצרכן של יום שלישי, מספר פריטים הראו עליות מחירים על בסיס חודשי. אנרגיה, במיוחד, הפכה מגמת ירידה מהחודשיים הקודמים. אמנם זה לא נכלל ב-CPI הליבה, אבל זה גורם להשפעה שלילית על ה-CPI.

מחירי המזון והבגדים צמחו מהר יותר מאשר בדצמבר, ודיווחו על עליות חודשיות של 0.5% ו-0.8% בהתאמה. מקלט, למרות האטה בצמיחת המחירים מדצמבר, עדיין עלה ב-0.7% על בסיס חודשי.

יש לקוות שאינפלציית המקלטים עברה את השיא, אבל היא עדיין מציגה מצב קשה למשקי בית ברחבי הארץ, שפוגעים בהכנסה הפנויה שלהם.

בהסתכלות על קטגוריות אחרות בדוח מדד המחירים לצרכן, אנו רואים ששירותי תחבורה, בתי מלון וביטוח רכב המשיכו לראות עליות מחירים חודשיות חדות בינואר. פריטים מסוימים, כגון רכבים חדשים ומשומשים, אכן ראו ירידות במחירים, תרמו לחודשי הכולל אינפלציה מגיע מעט נמוך יותר בינואר מאשר בדצמבר.

אינפלציית השירותים - הכוללת שירותי בריאות, עלויות שכירות, ארוחות במסעדות, טיפולי יופי וסחורות אחרות - המשיכה לצמוח במהירות ולא מראה סימנים של האטה. נשיא הפד של דאלאס לורי ק. לוגאן הודתה ביום שלישי שבעוד שהייתה התקדמות באינפלציה, אינפלציית השירותים צריכה להאט.

בסך הכל, דוח המדד של ינואר מדגיש את העובדה שהלחצים האינפלציוניים הנוכחיים דביקים יותר ממה שהציעו חברי הפד בתחילה בשנה שעברה. רק בשבוע שעבר אמר יו"ר הפד, ג'רום פאוול, "הייתה ציפייה שזה ייעלם במהירות וללא כאבים - ואני לא חושב שזה בכלל מובטח".

המאבק המתמשך של הפד באינפלציה

מאז מרץ 2022, הפדרל ריזרב העלה את הריבית כמעט מאפס לטווח הנוכחי שלהן של 4.50%-4.75%. זוהי סדרת העלאות הריבית האגרסיבית ביותר מאז שנות ה-1980.

מכיוון שנתוני מדד המחירים לצרכן הראו שהאינפלציה הגיעה לשיא ביוני האחרון, הפד הוריד מאז את הרגל מהבלמים. עם זאת, מוקדם מדי להכריז על הקרב הזה כניצחון. חברי הפד הביעו שלפני שהם עוצרים את מחזור ההידוק, הם רוצים לראות עליות מחירים מופחתות בכל הלוח, ושוק עבודה רך יותר.

מוקדם יותר החודש, דו"ח שכר חוץ-חקלאי הראה כי כלכלת ארה"ב הוסיפה יותר מחצי מיליון משרות חדשות בינואר. זה העמיד את האבטלה במדינה על 3.4% - הנמוך ביותר מאז 1969.

החוזק הזה בכלכלה מדגיש את האתגר שעמו מתמודד הפד. עד ששוק העבודה יראה סימני היחלשות, הביקוש צפוי להישאר גבוה, והפד יצטרך להמשיך לעלות או לשמור על ריבית גבוהה באופן מגביל.

בנוסף, פתיחה מחדש של הכלכלה הסינית צפוי להפעיל לחץ על הביקוש העולמי, ולגרום לדאגה בקרב מנהלי הקרנות בעולם כי האינפלציה עשויה להישאר בעקשנות "גבוהה יותר למשך זמן רב יותר".

ג'ון סי וויליאמס, נשיא ומנכ"ל הבנק הפדרלי של ניו יורק, אמר ביום שלישי כי שיעור קרנות פדרליות בסוף השנה של 5.00%-5.50% נראה הגיוני. זה מראה לנו שחברי הפד מודים בכך שהלחצים האינפלציוניים עשויים להימשך זמן רב יותר ממה שקיוו בתחילה. רק לפני מספר חודשים, פקידי הפד חזו קצב סופני של 4.6%, וזה התגנב בהתמדה.

השורה התחתונה

נתוני מדד המחירים לצרכן של ינואר הראו ירידה שולית באינפלציה השנתית. אמנם מדובר בחדשות חיוביות בפני עצמן, אך זו הייתה ירידה חלשה יותר מכפי שחזו מומחים, והדגישו שהמאבק באינפלציה לא ניצחה.

גורמים כלכליים, כמו החוסן העצום של שוק העבודה האמריקני והפתיחה מחדש של השוק הסיני, גורמים לכך שהביקוש לסחורות לא צפוי להאט באופן משמעותי. זה לא סביר שהאינפלציה תיעלם במהירות ובשקט.

אם אתה רוצה להגן על הרווחים שלך ולהגן מפני אינפלציה, Q.ai's ערכת אינפלציה האם אתה מכוסה. המודל המופעל על ידי בינה מלאכותית שלנו מאזן מחדש את אחזקותיו בין ניירות ערך מוגנים מפני אינפלציה של האוצר (TIPS), מתכות יקרות וסל סחורות, מדי שבוע, בהתבסס על ביצועי בינה מלאכותית ותחזיות תנודתיות.

בזמן שה-Fed נלחם במאבק שלו באינפלציה, אתה יכול לסמוך על האינפלציה של Q.ai ממוקדת ערכת אינפלציה לעבוד קשה כדי לתמוך בערך התיק שלך.

הורד את Q.ai היום לגישה לאסטרטגיות השקעה מבוססות בינה מלאכותית.