לוח הטוויטר מבולבל בעוד אילון מאסק עושה את הצעד שלו

אם מועצת המנהלים של טוויטר חשבה בתחילה שההצעה של אילון מאסק לרכוש את חברת המדיה החברתית תמורת 43 מיליארד דולר היא רק תרגיל, הוא מצא את עצמו כעת במגננה במספר חזיתות.

לאחר שהאיש העשיר בעולם חשף ביום חמישי כיצד הוא מתכננת לממן בהצעת ההשתלטות שלו, מנהלי טוויטר נמצאים בלחץ לבוא איתו לשולחן המשא ומתן או למצוא חלופות, כמו מציע "אביר לבן" שיבוא להציל אותם, כשהחברה מתקרבת לרגע הפוך או שבירה.

עבור חלקם, הצעתו של מאסק עוררה תקוות שטוויטר תיעשה פרטית על מנת להתמודד עם הכישלון הנתפס שלה לחדש ולמצוא מקורות הכנסה חדשים, גם אם רבים אינם רואים במאסק את האיש לתפקיד. זה גם האיר זרקור על ההיסטוריה המשובצת של טוויטר של חדשנות איטית, חסרונות טכניים ומאבק בין מנהיגות.

"טוויטר פותח עד שבריר מהפוטנציאל המלא שלו", אמר אחד מחברי ההנהלה לשעבר. "אלוהים כן, זה צריך להיות פרטי. יש עולם שבו אני יכול לדמיין שהעסק גדול פי 10 עד 100".

הדירקטוריון "נתפס בין לא מספיק ערך בהצעה של מאסק, אבל אולי לא מספיק יכולת לממש את הערך הגדול יותר בעצמם", אמר משקיע טכנולוגי, שאין לו תפקיד בטוויטר.

טוויטר צמחה בקצב איטי הרבה יותר מאשר עמיתים במדיה החברתית כולל פייסבוק ולינקדאין, והיה פחות רווחי. בשנת 2020, זה ערכה את הבדיקה של משקיע אקטיביסט, אליוט מנג'מנט, בגלל חששות שהמייסד והמנכ"ל דאז, ג'ק דורסי, היה חופשי מדי וחסר החלטיות.

לאנליסטים ולמפרסמים יש מתח ביקורת על דורסי על היותו טהרני טוויטר שמתמקד מדי בשינויים קטנים במוצר הליבה, תוך שהוא לא מצליח לחפש באגרסיביות דרכים להגביר את היצע הפרסום שלו ולגוון את ההכנסות מעבר למודעות, לתחומים כמו מנויים.

"הנה חברה שיש לה כל כך הרבה פוטנציאל וכל הזמן מבזבזת אותו. יש לך כמעט עבודת דוקטורט שלמה על הזדמנויות שהוחמצו", אמר אחד מבכירי משרד הפרסום, והוסיף כי טוויטר לא הצליחה לנצל תחומים כמו סרטון קצר, דירוגים וסקירות וחדשות.

קבוצת רכישות ממוקדת טכנולוגיה, Thoma Bravo, מאמינה כי הפלטפורמה לא מנוהלת ובעלת פוטנציאל צמיחה בלתי מנוצל, לפי מקור בעל ידע בחשיבה שלה.

הקבוצה, שיש לה יותר מ-100 מיליארד דולר בנכסים, החלה לדבר עם מאסק על השתתפותו במאמץ ההשתלטות שלו, אמר המקור, מה שיכול לעזור להצעה להשיג אחיזה על ידי משיכת מימון נוסף של חוב והון ממשקיעים מוסדיים, לפי מספר בולטים. מלווים. תומא בראבו סירבה להגיב.

הגישה של מאסק מגיעה ברגע של פגיעות מיוחדת עבור טוויטר, שרק לאחרונה הביאה מנכ"ל חדש, פרג אגרוואל, מהנדס ותיק בחברה הנחשב היטב מבחינה פנימית אך יחסית לא מוכר בוול סטריט.

בסימן של מתיחות מאחורי דלתיים סגורות, דורסי, שיישאר במועצת המנהלים של טוויטר עד החודש הבא, אמר בטוויטר השבוע כי הדירקטוריון "היה באופן עקבי חוסר תפקוד של החברה", מבלי למסור פרטים נוספים.

מועצת המנהלים של טוויטר, שספגה ביקורת על כך שהיא כמעט ולא משתמשת במוצר או מחזיקה במניות רבות בחברה, נמצאת בראשות ברט טיילור, מנכ"ל Salesforce. זה כולל גם את אגון דרבן של סילבר לייק, שהצטרף לאחר שהחברה השקיעה מיליארד דולר לפני שנתיים - ושמאסק שכר בעבר בגלל הצעתו הכושלת לקחת את טסלה לפרטית.

דורסי "יכול להיות נקודת התורפה שגורמת לטלטלה פוטנציאלית או שינויים קיצוניים בדירקטוריון", אמר סטפנו בוניני, מומחה לממשל תאגידי במכון הטכנולוגי של סטיבנס.

בעלי המניות עשויים לדרבן בדירקטוריון לקבל עסקה, לדברי אן ליפטון, פרופסור חבר למשפט עסקי ויזמות באוניברסיטת טולאן. אבל "זה לא מובן מאליו שבעלי המניות מתעקשים ללחוץ על הדירקטוריון לגרום לזה לקרות".

אם המנהלים של חברת המדיה החברתית רציניים בנוגע להרחקת מאסק, התוכנית האמינה האחרת ב' היא למצוא אביר לבן, שיוכל להציע חלופה ל-54.20 דולר למניה שהציע היזם, שכבר אמר שזה יהיה שלו " ההצעה הטובה והסופית".

לטוויטר לא חסרים קונים פוטנציאליים, אבל רבים מתרחקים מהחברה לעת עתה. בעבר, קבוצות טכנולוגיה גדולות כמו Salesforce וגוגל הביעו עניין להשתלט עליה. אף אחד מהם לא מעוניין כרגע בגישה לטוויטר, לדברי מקורבים למנהלים הבכירים בחברות.

קבוצות טכנולוגיה גדולות אחרות כמו אמזון, פייסבוק, מיקרוסופט ואפל עשויות להתעניין ברכישת טוויטר מכיוון שהן יכולות לשלב את חברת המדיה החברתית בעסקיהן הקיימים. עם זאת, הסבירות שמישהו מהם יקבל אישור עסקה קרובה לאפס בהתחשב בבדיקת הגבלים עסקיים מוגברת של ביג טק בוושינגטון.

עניין בקרב רוכשי הון פרטי להשתתף בהשתלטות בהובלת מאסק נשאר פושר שכן מספר קונים פוטנציאליים מבוססים, כולל בלקסטון, ברוקפילד וויסטה, כולם בחרו להתרחק.

מועצת המנהלים של טוויטר עדיין לא נתנה למאסק תשובה רשמית להצעתו, אבל כן אימצה גלולת רעל להאט את התקדמותו. אבל עכשיו, כשמאסק יש את המימון שלו ביד, הדירקטוריון יצטרך להבין מה הוא רוצה לעשות, ומהר.

כדי להתגבר על ההתקדמות של מאסק "דרוש דירקטוריון מאוד חד-דעת", אמר בוניני. "קיימת אפשרות של התערערות מועצת המנהלים, כאשר חלק מהחברים יעזבו, חלק מהחברים ישנו את דעתם, וכמה סערות נכנסות".

דיווח נוסף של טים בראדשו בלונדון וריצ'רד ווטרס בסן פרנסיסקו