5 המניות המובילות של 2022: שנה בסקירה

בניתוח זה, במקום לספק תחזית לגבי המניות המובילות של 2023, אנו חושבים שיותר פרודוקטיבי לחזור ולסקור את המניות שהצליחו בתנאי מאקרו חדשים ב-2022. תרגיל זה עוזר ליידע את תיקי הטכנולוגיה לשנה הקרובה כמשקיעים ניתן לשער באופן סביר ש-2023 תיראה דומה יותר ל-2022 מאשר השנים הקודמות.

2022 הייתה שנה תנודתית מאוד עבור שוק המניות עם עליית שערים, אינפלציה ומתחים גיאופוליטיים שהובילו למכירה פתאומית. כל שלושת המדדים העיקריים בארה"ב סיימו את השנה עם תשואות שליליות, כאשר מדד הדאו ג'ונס ירד ב-6.86%, מדד S&P 500 ירד ב-18.11%, והנאסד"ק ירד ב-32.54%. למרות שהמדדים היו במינוס, חלק מהמניות הצליחו בהרבה על השוק הרחב.

אנו חושבים שחשוב לעצור ולצייר כמה הקבלות סביב המניות שהצליחו ב-2022 כדי לגבש דעה לגבי מה שעשוי להצליח ב-2023. זאת בהנחה שהמאקרו יהיה דומה יותר ל-2022 מאשר השנים הקודמות, וזו הנחה סבירה. לעשות בזמן זה.

להלן, נסקור את חמשת המניות המובילות של 2022. מניות אלו נבחרו על סמך פעולת המחיר שלהן והיסודות החזקים שלהן. בחירה ב-5 המובילות פירושה שהרבה מניות גדולות נותרו מחוץ לרשימה הזו, ובכל זאת מדגם זה עוזר להסיק מסקנות לגבי האופן שבו 2022 הייתה סביבת מסחר שונה משנים קודמות.

מחשב סופר מיקרו (SMCI)

מניית Super Micro Computer רשמה תשואות של 2022% ב-86.8 והיא המניה בעלת הביצועים הטובים ביותר ביקום הטכנולוגי שלנו. להלן תרשים שמראה את האצת ההכנסות הרבעונית משנה לשנה שפרסמה Super Micro ב-2022, מה שעזר לתמוך ברצף הניצחונות שלה ב-2022.

בתמונה למעלה ניתן לראות את הגידול בהכנסות Qly של SMCI בשנה שעברה.

החברה מספקת פתרונות שרתים ואחסון למרכזי נתונים, מחשוב ענן, 5G, AI ומחשוב קצה. לאחרונה נוספה החברה ל- מדד S&P MidCap 400 ונהנה מרוח עורף מחברות מוליכים למחצה מובילות כמו AMD, Nvidia ואינטל.

בשיחת הרווחים האחרונה, מייסד ומנכ"ל החברה, צ'רלס ליאנג אמר"עבור אינטל, אנו עוסקים בהזדמנויות רבות וגדולות עם ה-Xeon CPU המדרגי מדור 4 הקרוב של אינטל בשם הקוד Sapphire Rapids. יש לנו כעת מאות התקשרויות זריעה מוקדמות כולל כמה עשרות משלוחים מוקדמים. תוכניות דומות הופעלו עם AMD, וראינו ביקוש חזק מאוד לפלטפורמות הקרובות שלנו מבוססות מעבד גנואה.

"ביחס ל-NVIDIA, לא רק שיש לנו את הפורטפוליו השלם ביותר של מערכות התומכות ב-H100 GPUs, אלא שפיתחנו הרבה ארכיטקטורות חדשות לגמרי עבור השותפים המובילים של Metaverse ו-Omniverse."

הכנסות החברה ברבעון האחרון, Q1 FY23, גדל על ידי 79% משנה לשנה ל-1.85 מיליארד דולר. הרווחיות הגולמית השתפרה ל-18.8% ברבעון הראשון של שנת 1, לעומת 23% בתקופה המקבילה אשתקד. רווחי החברה צמחו בהתמדה עם רווח נקי של 13.4 מיליון דולר לעומת 184 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. המניה נסחרת כעת לפי יחס P/E של 25 ויחס P/E FWD של 10.3.

מיקרוסופט (MSFT)

מיקרוסופט הייתה אחת ממניות מגה שווי הטכנולוגיות עם הביצועים הטובים ביותר בשנה שעברה שסיימה את השנה בירידה (28%), בהשוואה למטה וטסלה, שסיימו את השנה בירידה (64%) ו-(65%), בהתאמה. יש לציין כי מיקרוסופט ניצחה במעט את הנאסד"ק ב-2022.

החברה ממוקמת לצמיחה מופרזת בשל החשיפה שלה לרוחות עורף חילוניות כגון בינה מלאכותית (AI), למידת מכונה (ML) והבנייה של רשת קצה 5G. מיקרוסופט יכולה לקחת נתח נכבד מהשווקים הללו ברמת התשתית בשל מערכות היחסים שלה עם Fortune 500 ו-Global Fortune 2000.

בנוסף לחדירה ארגונית מלמעלה למטה ברחבי Fortune 500, מיקרוסופט מתמקדת גם במפתחים כדי לעזור להשלים את אסטרטגיית הענן של לקוחות של מיקרוסופט. מיקרוסופט התייחסה למוניטין הירוד שלה בעבר בקהילות קוד פתוח על ידי רכישת GitHub תמורת 7.5 מיליארד דולר בשנת 2018. מפתחים עוזרים לקבוע את שירות IaaS בענן שלקוח ארגוני או SMB יבחר, ​​כך שכניסה לקהילה זו יכולה לעזור למיקרוסופט לגדר את המועדף על המפתחים, שירותי האינטרנט של אמזון.

הרבעון הראשון של החברה ל-1 הכנסה צמח ב-11% בהשוואה לשנה וירידה של 3.4% ב-QoQ ל-50.1 מיליארד דולר.

הרווח התפעולי גדל ב-6% בהשוואה ל-21.5 מיליארד דולר. הרווח הנקי עמד על 17.6 מיליארד דולר לעומת רווח נקי מתואם של 17.2 מיליארד דולר בתקופה המקבילה אשתקד (רווח נקי מתואם בשנה הקודמת שכן החברה קיבלה הטבת מס הכנסה אשתקד).

שיעור הרווח הנקי היה 35% ברבעון האחרון.

מיקרוסופט הוכיחה שיש לה מנופים רבים שהיא יכולה למשוך במהלך מאקרו קשה יותר בהשוואה לעמיתיה הטכנולוגיים של ה-mega cap - בעיקר נתפסים בעקביות של שולי הרווח שלה.

אחזקת ASML (ASML)

ASML Holding נהנית מביקוש חזק לציוד מוליכים למחצה מחברות היציקה המובילות. עם בניית מותגים חדשים, חברות אלו יזדקקו לציוד בשנים הקרובות. הערכת האנליסטים של החברה לשנת הכספים 2022 עלתה ב-12% ב-2 החודשים האחרונים. החברה מורם תחזית ההכנסות לשנת 2025 תהיה בין 30 מיליארד אירו ל-40 מיליארד אירו, לעומת ההנחיה הקודמת של 24 מיליארד אירו ל-30 מיליארד אירו. החברה בהודעתה לעיתונות הודה, "בעוד שסביבת המאקרו הנוכחית יוצרת אי ודאות בטווח הקרוב, אנו מצפים לביקוש וקיבולת לטווח ארוך יותר שיראו צמיחה בריאה."

הכנסות החברה ברבעון השלישי היה 5.8 מיליארד אירו לעומת 5.2 מיליארד אירו באותו זמן תקופה שנה שעברה. ההנהלה צופה שההכנסות ברבעון הרביעי יהיו בין 4 ל-6.1 מיליארד אירו. הרווח הגולמי עמד על 6.6% לעומת 51.8% בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי עמד על 51.7 מיליארד אירו (שיעור רווח נקי של 1.7%) לעומת רווח נקי של 29.4 מיליארד אירו (שיעור רווח נקי של 1.7%) בתקופה המקבילה אשתקד.

לחברה צבר צבר חזק של למעלה מ-38 מיליארד אירו. מנכ"ל החברה פיטר וניק אמר בשיחת הרווחים, "למען האמת, הביקוש למשלוח 2023 שלנו עדיין גבוה משמעותית מיכולת הבנייה והמשלוח שלנו לשנה הבאה. וזה נתמך על ידי הזמנות השיא ברבעון הזה, של 8.9 מיליארד אירו והצבר הגדול ביותר שלנו אי פעם של למעלה מ-38 מיליארד אירו. כמעט 85% מהצבר הזה נועד ל-EUV ו-immersion, המשמש לצמתים מתקדמים והרחבות קיבולת פרוסות קשורות".

Palo Alto Networks (PANW)

לחברת אבטחת הסייבר המובילה Palo Alto Networks יש מרווח תזרים מזומנים חופשי חזק, דבר נדיר בקטגוריית הענן והסייבר. החברה הייתה רווחית לפי GAAP בשני הרבעונים האחרונים. של החברה הכנסה ברבעון הראשון של ה-1 צמח ב-23% בהשוואה ל-25 מיליארד דולר, שהיה מעל תחזית ההנהלה של 1.6 מיליארד דולר עד 1.535 מיליארד דולר.

שולי החברה משתפרים. החברה דיווחה על רווח נקי לפי GAAP של 20 מיליון דולר בהשוואה להפסד נקי GAAP של (103.6 מיליון דולר) בתקופה המקבילה אשתקד. הרווח הנקי המתואם עמד על 266.4 מיליון דולר בהשוואה ל-170.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. רווחיות GAAP עקבית היא המפתח בסביבת מאקרו זו.

החברה דיווחה על תזרים מזומנים חופשי של 1.2 מיליארד דולר (76.6% מההכנסות) לעומת 554 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד (44.4% מההכנסות). דיפאק גולחה, סמנכ"ל הכספים של החברה, אמר ב- -"ביצועי תזרים המזומנים הללו נבעו בעיקר על ידי גבייות חזקות ברבעון, שציפינו על סמך החוזק של העסק שלנו ברבעון הרביעי". ההנהלה הנחתה מרווח תזרים מזומנים חופשי מותאם בטווח של 34.5% עד 35.5% ל-FY23.

דיפאק גולחה אמר, "עברנו על תחזית השורה העליונה שלנו תוך היצרנו 1.2 מיליארד דולר בתזרים מזומנים חופשי והרחבת שולי התפעול שלנו", הוא הוסיף, "נמשיך לאזן בין צמיחה לרווחיות ויצירת מזומנים כדי לחזק עוד יותר את מעמדנו בשוק".

השמש הראשונה (FSLR)

מניות סולאריות היו המגזר המוביל בטכנולוגיה בשנה שעברה. פירסט סולאר סיימה את השנה באש עם תשואה של 72% בהשוואה לתשואה (33%) של נאסד"ק. המגזר קיבל דחיפה מחוק הפחתת האינפלציה משנת 2022, אותו סיקרנו בשנה שעברה בניוזלטר החינמי שלנו כשאמרנו:

"התעשייה הסולארית תרוויח מאז חוק הפחתת האינפלציה כולל הארכת זיכוי מס ייצור (PTCs) ונקודות זיכוי מס השקעות (ITCs) להקמת פרויקטי רוח ושמש החלים לפני 1 בינואר 2025. המשמעות היא הארכה של שלוש שנים ל-PTC והארכה לשנה עבור ITCs.

גם זה משתרע 30% זיכוי מס פדרלי עבור התקנת פאנלים סולאריים על גגות ב-10 שנים נוספות, מ-2022 עד 2032. מתקנים סולאריים זכאים לזיכוי מס של 26% עבור התקנות ב-2020 ו-2021. זה נמשך כעת עד 2032 עבור 30% זיכוי מס, וכן בשנת 2033 זיכוי המס יהיה ירד ל-26% ו-22% בשנת 2034. לא יהיה זיכוי מס לאחר תקופה זו אלא אם הקונגרס יחדש אותו. מערכות סוללות ביתיות האוגרות אנרגיה נוצר על ידי מערכות סולאריות לשימוש מאוחר יותר יהיה זכאי גם לזיכוי של 30% ממס".

First Solar היא ספקית מובילה של פתרונות אנרגיה פוטו-וולטאיים (PV). זהו אחד הנהנים הגדולים של ה-IRA בצורה של זיכוי מס לייצור סולארי. גם החברה הייתה לאחרונה נוסף למדד S&P 500.

החברה הודיע בשנה שעברה תוכניתה להשקיע 1.2 מיליארד דולר כדי להרחיב את ייצור המודולים הסולאריים שלה בארה"ב. היא כוללת השקעה של מיליארד דולר עבור מתקן ייצור חדש בדרום מזרח ארה"ב ו-1 מיליון דולר עבור שדרוג המתקן הקיים באוהיו.

מארק ווידמר, מנכ"ל החברה, אמר בשיחת הרווחים לרבעון השלישי, "לדעתנו, על ידי העברת וחקיקת חוק הפחתת האינפלציה משנת 2022, הקונגרס וממשל ביידן-האריס הפקידו את התעשייה שלנו באחריות לאפשר ולהבטיח את עתיד האנרגיה הנקייה של אמריקה, ואנו מכירים בצורך לפגוש את הרגע באופן שבו הוא גם בזמן וגם בר קיימא."

הרבעון השלישי של החברה 3 הכנסה עלה ב-7.8% בהשוואה ל-628.9 מיליון דולר. היא דיווחה על הפסד נקי של (49.2 מיליון דולר) בהשוואה לרווח נקי של 55.8 מיליון דולר ברבעון השני של 2 ו-2022 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. החברה נהנתה מהרווח ממכירת פלטפורמת פיתוח הפרויקטים ביפן ברבעון השני של 45.2 וגם חוותה חיובים לוגיסטיים גבוהים יותר ברבעון האחרון.

מארק ווידמר, מנכ"ל First Solar אמר, "ההתמקדות שלנו ממשיכה להיות בהכנת הבמה לצמיחה ארוכת טווח, ומנקודת מבט זו, 2022 הוכחה עד כה כבסיסית", הוא הוסיף, "השנה פיתחנו את הפוטנציאל של טכנולוגיית המוליכים למחצה CdTe שלנו על ידי התקדמות הדור הבא של סדרה 7 ופלטפורמות דו-פנים, התחלנו תוכניות להגדלת יכולת הייצור הגלובלית שלנו ליותר מ-20 GWDC עד 2025, והשגנו שיא משנה-ל- הזמנות בתאריכים של 43.7 GWDC עם משלוחים עד 2027."

רויסטון רוש, אנליסט מניות בקרן I/O, תרם למאמר זה.

שימו לב: קרן I/O עורכת מחקר ומסיקה מסקנות לתיק ההשקעות של החברה. לאחר מכן אנו משתפים את המידע הזה עם הקוראים שלנו ומציעים הודעות סחר בזמן אמת. זו אינה ערובה לביצועי המניה ואין זו ייעוץ פיננסי. אנא התייעץ עם היועץ הפיננסי האישי שלך לפני רכישת מניה כלשהי בחברות המוזכרות בניתוח זה. מבין 5 החברות שהודגשו, בת' קינדיג וקרן ה-I/O הבעלים של מיקרוסופט בזמן כתיבת שורות אלה.

אם תרצה הודעות כאשר המאמרים החדשים שלי מתפרסמים, אנא לחץ על הכפתור למטה כדי "לעקוב" אחרי.