המהומה בשוק המניות של היום היא אישור שורי

קודם כל, דע את זה: כלכלת ארה"ב והשווקים הפיננסיים אינם שוקעים. הם עוברים שינוי מסיבי שיספק לא רק הזדמנויות השקעה, אלא גם שיפורים בכלכלה שלא ראינו שנים.

מדוע וכיצד יתרחשו הזדמנויות ושיפורים אלו?

כתבתי מאמרים המסבירים את תהליך הבנייה מחדש הזה. עם זאת, הם מאמרים חתיכים. יידרש ספר כדי לספק הסבר יסודי. הבעיה היא שאם היית רואה את "ההסבר המלא", מאת ג'ון ס. טובי, CFA, המחשבה הראשונה (והאחרונה) שלך תהיה: "מי זה הבחור הזה? למה הוא חושב שיש לו את הדעה המדויקת שכל השאר חסרים? פויי!"

אז איך אני מסביר כיצד ניתן לגבש תפיסה מנוגדת ומתוזמנת היטב כאשר הטרנד הפופולרי נראה בלתי הפיך. הרשו לי לנסות גישה אחרת, על ידי תיאור מה מחייבת חשיבה מוצלחת של השקעה מנוגדת:

• ראשית, צברו ידע מעבר לאירועים אקטואליים והשכלה מוסדית. מקור טוב במיוחד הוא הספרים הישנים, הכתובים היטב, המשתמשים באירועי עבר כדי לחשוף מציאות משקיעה. מבלי שחדשות ותחושות עדכניות יעירו על הנושאים, ניתן ללמוד הבנה אמיתית.
• שנית, התמקד בהשקעה. בעוד שלפיתוחים ומגמות השקעה יכולים להיות קווי דמיון לאורך זמן, ההבדלים תמיד רבים. יתר על כן, מה שחשוב פעם אחת יכול להיות חסר חשיבות בפעם אחרת. לכן, הישאר סקרן, התמקד בפיתוחים והיה מוכן לשנות גישות אנליטיות.
• שלישית, לבנות ניסיון רב. "בנה" פירושו להתנסות, להתאים, להתפתח ולפעול. בעוד שסביבות השקעה משתנות באופן בלתי נמנע, הניסיון מספק תחושת השקעה מועילה - סוג של אינטואיציה.
• רביעית, לחדש. כאשר מאמינים בשינוי פוטנציאלי, מנוגד בעיצומו, השאלה היא מה לעשות בנידון. אסטרטגיה טובה תהיה כנראה גישה שונה ממה שהייתה המגמה בעבר.
• חמישית, ברגע שמתקבלת נקודת מבט מנוגדת, המשך לבחון את תהליך החשיבה שלך כאשר עובדות ואירועים חדשים מגיעים. פעולה זו תחזק את נחישותך.
• שישית, אל תיפול למחשבה המנוגדת תמיד. להיות מנוגד בזמן הנכון מספק את הערך. להיות לא אומר תמידי לא.

מרכיבי המפתח של נקודת המבט הנגדית של היום:

ראשית, הפדרל ריזרב עשה טעות ענקית כשהיא גברה על תפקידו המרכזי של שוק ההון בקביעת שיעורי הריבית. גרוע מכך, על ידי שמירת הריבית ליד 0% במשך עשור, הפד "חינך" את המשקיעים על הרעיון שהפד עושה משהו טוב, כך שהעלאת שיעורי האינפלציה של היום חייבת להיות בהכרח גרועה.

שנית, יש אי הבנה נרחבת של אינפלציה:

• מה זה - שחיקת כסף פיאט (AKA, נייר) - לא רק עליית מחירים
• איך למדוד את זה נכון - במיוחד אל תסתמך על המספר הנעים הגבוה ביותר של 12 חודשים
• מה היתרונות שלו - מחירי המניות, הרווחים והדיבידנדים מבוססים כולם על מספרים שאינם מותאמים לאינפלציה (לכן, אל תשתמש מותאם לאינפלציה צמיחת התמ"ג כמדד לחוזק/חולשה של שוק המניות)

שלישית, החדשות שליליות כמעט לחלוטין - מה רע ולמה זה אומר שמיתון ומפולת בורסה הם בלתי נמנעים.

כפי שציינתי במאמר האחרון שלי, זה כלל: כאשר "כולם" בשלילה, התחתית כאן או קרובה.

השורה התחתונה: לעולם אל תהמר נגד השכל הישר

"השכל הישר" משחק חלק גדול בחשיבה הנגדית מכיוון שהרציונל הפופולרי בחלק התחתון (והעליון) תמיד חסר אותו. במקום זאת, נוצרים הסברים מתוחכמים כדי לתמוך באמונה שהדברים אינם מוגזמים.

סימן מועיל לכך שהשכל הישר אינו פועל הוא כאשר יש לך מוחלט מרגיש שהטרנד הנוכחי כאן כדי להישאר. (בזמנים כאלה, אפילו משקיעים מקצועיים מקבלים את הרגשות המטעים האלה.)