השקעות נדל"ן בחודשים האחרונים פגעו בהחלקה על רקע האינפלציה המשתוללת, הריבית הגואה והחשש ממיתון.
התשואה הכוללת של מדד FTSE Nareit All Equity REITs ירדה ב-16.1% השנה עד ה-9 במאי, גרועה מהשפל של 500% בתשואה הכוללת של S&P 15.9 באותה תקופה.
אבל עבור משקיעים לטווח ארוך, חלק מנאמנויות השקעות נדל"ן יכולות להיות השקעות רווחיות. אנליסט מורנינגסטאר קווין בראון לאחרונה ציטט שלושה מועמדים חזקים .
קרן נדל"ן פדרלי להשקעות FRT נדל"ן פדרלי (FRT קבלו את דו"ח אמון נדל"ן פדרלי הוא מרכז קניות REIT וחלק ממדד S&P 500 Dividend Aristocrats. זה אומר שהיא העלתה את הדיבידנד שלה לפחות 25 שנים ברציפות.
"ברבים אחרים ב-REITs קמעונאיים היו קיצוצים בדיבידנדים בגלל הלחצים שעמם הם התמודדו מירידה במכירות הלבנים", אמר בראון בראיון למורנינגסטאר. "עם זאת, ריאלטי הפדרלי מצאה דרך להמשיך להעלות אותה, וזה בראש סדר העדיפויות שלהן".
הצלחת ה-REIT צריכה להימשך, אמר בראון. "הם צריכים להיות אחד ה-REITs הקמעונאיים המובילים במונחים של צמיחה כללית מכיוון שהם מתמקדים בכמה פרויקטי פיתוח מרכזיים של קמעונאות מעורבת", אמר.
"אז, יש לך לא רק חנויות קמעונאיות וקופסאות גדולות בקומת הקרקע. אבל נוסף על כך, אתה בונה בנייני משרדים, דירות ובתי מלון, מה שאמור לתת לחנויות הקמעונאיות האלה קהל שבוי".
הכנסה מנדל"ן O הכנסה מנדל"ן (O קבל דוח תאגיד הכנסה מנדל"ן הוא REIT קמעונאי בחכירה משולשת נטו, מה שאומר שהיא אינה אחראית להוצאות הנכס, כולל תחזוקה ומסי מקרקעין. הדיירים יכולים לכלול חנויות כמו רשתות הפארמים הענקיות Walgreens Boots (WBA קבלו את דוח Walgreens Boots Alliance Inc ו- CVS Health (CVS קבל דוח CVS Health Corporation .
"הכנסה מנדל"ן פשוט יושבת אחורה וגובה מהם תשלום שכר דירה פשוט מבלי שיהיו להם הוצאות גדולות", אמר בראון.
"וזה הופך אותו לעסק מאוד בטוח ויציב. גם במיתון, תזרימי המזומנים שלהם לא משתנים במיוחד כי יש להם כר כה רחב בין תזרים המזומנים של השוכרים מול תשלומי השכירות".
תשלומי השכירות אינם בסיכון להורדה, אמר בראון. "מכיוון שיש להם צמיחה יציבה בהכנסות, הם מסוגלים לקדם דיבידנד יציב לבעלי המניות." גם הכנסה מנדל"ן נמצאת במדד אריסטוקרטים של S&P 500.
Ventas VTR מכירות (VTR קבל דוח Ventas, Inc היא ריט רפואי. הוא מתמקד במשרדי רפואה, מדעי החיים ודיור מבוגרים.
שני האזורים הראשונים לא הושפעו מהמגיפה. תיק המשרדים הרפואיים "צריך להמשיך ולגדול ב-2%, 3% מדי שנה והוא מבודד מרוב ההשפעות הכלכליות", אמר בראון.
"מדעי החיים הם מגזר שצפוי לפתח צמיחה משמעותית, שכן תרופות רבות ממשיכות להשקיע ביכולות המחקר הכוללות שלהן, ואוניברסיטאות רבות מרחיבות את קמפוסי המחקר שלהן".
דיור לגיל השלישי, המגזר הגדול ביותר של Ventas, המספק 40% מתזרים המזומנים של החברה, אכן סבל מהמגיפה. "אבל אנחנו חושבים שזה מספק הזדמנות משמעותית לצמיחה קדימה", אמר בראון.
למתקני Ventas לא היו התפרצויות קוביד גדולות, אבל הם לא הביאו תושבים חדשים, אמר בראון. אז שיעורי התפוסה ירדו.
"עכשיו, מאז שהחיסון פותח... ראינו התאוששות משמעותית בתפוסה", שגדלה מדי חודש בערך מאז מרץ 2021, אמר.
שיעורי התפוסה עדיין לא חזרו לרמות שלפני המגפה. "עם זאת, אנו חושבים שהדיפוסים ימשיכו להגיע לרמה הזו ואז לדחוף קדימה, ככל שאנו רואים את האוכלוסייה הכוללת של למעלה מ-80 ממשיכה לגדול."
המחבר של הסיפור הזה הוא הבעלים של מניות של Realty Income ושל Ventas.
מקור: https://www.thestreet.com/personal-finance/real-estate/ventas-two-retail-reits-morningstar?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo
