תעודות הסל הכי שורטות השנה

קמעונאים, בנקים אזוריים, אג"ח קונצרניות, בוני בתים וביוטכנולוגיה - אלה חלק מהאזורים שסוחרים מהמרים נגדם, על פי הרשימה העדכנית של ETF.com של תעודות הסל הנמוכות ביותר עד כה השנה.

"שורטינג" הוא תהליך של השאלת נייר ערך, מכירתו מיידית ואז רכישתו בחזרה במועד מאוחר יותר - רצוי במחיר נמוך יותר. אם נעשה נכון, שורט הוא הדרך להרוויח מירידת מחיר נייר ערך.

כמובן, זה לא תמיד עובד לפי התוכנית. אם במקום נייר ערך שקיצרתם עולה במחיר, תצטרכו לקנות אותו בחזרה במחיר גבוה יותר ממה שמכרתם אותו, וכתוצאה מכך הפסדים. תיאורטית, אין גבול לכמה גדולים ההפסדים האלה יכולים להיות, כי אין גבול לכמה גבוה מחיר נייר ערך יכול לטפס.

זאת בניגוד לנייר ערך שנקנה בדרך כלל, כאשר "אפס" הוא הגבול על החיסרון.

אסטרטגיית מסחר מסוכנת

זו אסטרטגיה מסוכנת שיכולה לגרום לאחור - כמו כל מי ששם פוזיציה שורט מוחלטת תעודת סל קמעונאית SPDR S&P (XRT) בתחילת השנה מודע היטב. XRT החזירה 13% עד כה בשנת 2023, מכיוון שגברה האופטימיות שהכלכלה עמדה בסערת העלאת הריבית של הפד. זוהי גם הקרן עם אחוז הריבית השורט הגדול ביותר מכל תעודות הסל.

יותר מ-18.8 מיליון מניות של XRT נמצאות בשורט, בהשוואה ל-6.2 מיליון מניות בסך הכל (אפשר להיות בריבית שורט של יותר מ-100% מכיוון שניתן ללוות ולקצר מניות ללא הרף, ללא הגבלת זמן).

לפעמים פוזיציות שורט הן גידור או חלק מסחר צמד שנעשה על ידי משקיעים מתוחכמים. אבל במקרים רבים, הם הימורים דוביים לחלוטין נגד תעודת סל בציפייה שהמחירים יירדו. כאשר ריבית השורט גבוהה, זה עשוי לאותת שסוחרים מצפים לירידה במחיר של תעודת סל.

מטרות לא מפתיעות

בהתחשב באופי של מכירה בחסר, הדורשת חשבון מרווח וניטור עקבי של הפוזיציה, היא נעשית בדרך כלל רק על ידי סוחרים פעילים עם סובלנות בסיכון גבוה. ובכל זאת, זו שיטה פופולרית להמר נגד תעודות סל.

הסיפור ממשיך

זה לא מפתיע לראות את XRT הוא יעד פופולרי עבור מוכרי שורט. במהלך השנים האחרונות, כאשר צרכנים פנו יותר ויותר לסוחרים מקוונים כדי לבצע את הרכישות שלהם, קמעונאים סגרו את החנויות שלהם בהמוניהם (אם כי מגמה זו התהפכה לפחות זמנית כאשר צרכנים נוהרים לחנויות פיזיות בעקבות המגיפה ).

בינתיים, תעודת סל SPDR S&P לבנייני בתים (XHB) הוא עוד ערך לא מפתיע ברשימה הקצרה ביותר. מכירות בתים קיימים בארה"ב ירדו לשיא של 12 חודשים רצופים עד ינואר. סבירות הדיור נמצאת בשפל של עשרות שנים, לא הודות לשיעורי הריבית העולים, מה שמפחית את הצורך בבתים חדשים מבוני הבתים המרכיבים את XHB.

שורט קצר

אז יש את Direxion Daily S&P Biotech Bear 3X Shares (LABD), שהוא ETN הפוך ומוצר מעניין לראות ברשימה הכי קצרה.

מוצרים הפוכים הם דרך נוספת להמר נגד אזורים בשווקים הפיננסיים. תעודות סל אלו לוקחות על עצמה את הפוזיציות השורט הבסיסיות כך שסוחרים יכולים למעשה "ללכת בשורט" על ידי "לוך ארוך" במוצרים אלה. זה תהליך פשוט יותר למי שלא רוצה (או לא יכול) לעשות את הקיצור בעצמו.

על פני השטח, זה תמוה: למה שמישהו יקצר מוצר הפוך?

אבל זה הגיוני כשחושבים על כך שמוצרים הפוכים - ובמיוחד מוצרים ממונפים, הפוכים - סובלים מגרירת ביצועים עקב איזון מחדש תקופתי (בדרך כלל יומי).

עבור מוצרים נדיפים מסוימים, גרירת הביצועים הזו יכולה להיות משתקת. דוגמה לכך היא LABD, שירד ב-97% עצום בחמש השנים האחרונות.

הימורים נגד ביוטכנולוגיה ודיור

אם נחזור למוצרי וניל יותר, יש כמה תעודות סל בולטות שמוכרים בחסר מהמרים נגדם.

אל האני iShares BBB בדירוג תעודות סל (LQDB) בעל אחוז ריבית שורט של יותר מ-71%. זוהי קרן מעניינת לראות ברשימה מכיוון שהיא מחזיקה באג"ח בדירוג השקעה בדירוג BBB. אג"ח אלו הן השלב הנמוך ביותר של היקום בדרגת השקעה, מה שהופך אותן לפגיעות לנפילה לטריטוריית אג"ח זבל אם התנאים הכלכליים מחמירים.

לפי מראה הריבית הגבוהה בשורט בתעודת הסל, לפחות כמה משקיעים מהמרים על התוצאה הזו.

אל האני AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF (NVDS) ו GraniteShares 1.25 Long TSLA Daily ETF (TSL) הם שניים מקומץ תעודות הסל במניות בודדות שנמצאו ברשימת תעודות הסל המצומצמות ביותר. כמו LABD שהוזכר לעיל, קרנות ממונפות אלו נתונות לדעיכה מאיזון מחודש יומי ועל ידי התמקדות במניות בודדות תנודתיות, הן אף יותר רגישות לתופעה זו.

אל האני iShares China Large-Cap ETF (FXI) ו iShares Emerging Markets ETF (EEM) הן שתי תעודות סל ממוקדות בשווקים מתעוררים עם ריבית קצרה גבוהה.

לבסוף, יש את תעודת סל אסטרטגיה של ProShares Bitcoin (BITO), תעודת סל הביטקוין הראשונה בארה"ב, עם ריבית שורט של יותר מ-31%.

לרשימה מלאה של תעודות הסל הנמוכות ביותר, ראה את הטבלה שלהלן:

דוא"ל לסומיט רוי בכתובת [מוגן בדוא"ל] או עקוב אחריו בטוויטר sumitroy2 

סיפורים מומלצים

קישור קבוע | © זכויות יוצרים 2023 ETF.com. כל הזכויות שמורות