האסטרטגיה הלא אהובה הזו יכולה לפתוח 7%+ דיבידנדים ו-22%+ רווחים בשנת 2023

יש תפנית שקטה בפנים קרנות סגורות (CEFs)- וזה מוכן לתת למי שקונה עכשיו קצת מאוד הפוך נחמד בשנת 2023.

וזה בנוסף ל- CEF העשירים של 7%+ דיבידנדים.

המגמה הזו היא מעבר לרכישה חוזרת של מניות, שאתה כנראה מכיר מעולם המניות. רכישות חוזרות פועלות באופן דומה עם CEFs, אבל עם אגרוף נוסף: הן מונעות מההנחות של CEFs לשווי הנכסים הנקי (NAV) להתרחב מדי - והן יכולות אפילו צר ההנחות הללו, מה שמעלה את מחיר המניה.

במילים אחרות, על ידי סיוע בסגירת הנחות של CEFs, למנהלים יש שליטה מסוימת על מחיר השוק של הקרן בנסיגה, והם יכולים להגביר הרווחים שלו כאשר השוק הופך גבוה יותר.

קרנות המניות בדירוג קנייה המוחזקות על ידינו פנימי CEF שרות יהיו בין הנהנים הגדולים ביותר ממסע הרכישה החדש הזה, במיוחד אלה המנוהלים על ידי BlackRock, חברת ההשקעות הגדולה בעולם, כפי שנראה בקרוב.

הרכישה האגרסיבית של BlackRock תעביר סימן חיובי ל-23'

בזמן שאני כותב את זה, BlackRock מובילה בחזית הרכישה החוזרת, וצברה מניות בשווי של למעלה מ-100 מיליון דולר ב-15 מה-CEF שלה ברבעון האחרון של 2022.

כשחברה עם הגודל והמומחיות של BlackRock עושה מהלך כזה, כדאי לשים לב, כי יש רק סיבה אחת למה הם יעשו את זה (שתיים, למעשה):

1. הם רואים ערך שהתעלמו בקרנות שהם קונים בחזרה.
2. הם רואים הפוך בשוק ה-CEF בכללותו.

כבר עכשיו, אנחנו יכולים לראות את ההשפעה של מהלכים אלה: בדוק את ההנחה על BlackRock Science and Technology Trust II (BSTZ), משלם דיבידנד מוגזם של 13.5% השנה.

ההנחה המתכווצת הזו משכה את תשומת לבם של המשקיעים, מה שגרם להם לרכוש ולהניב עלייה מהירה של 9% במחיר השוק של הקרן, נכון לכתיבת שורות אלה.

כיצד פועלות רכישות חוזרות של CEF

כאשר קרן קונה בחזרה מניות ממשקיעים, היא למעשה יכולה ליצור ערך כאשר מניות אלו נסחרות בהנחה.

כדי להסביר זאת, נשתמש בדוגמה מהירה. תארו לעצמכם CEF שיש לו מניות בשווי 100 דולר בסך הכל וכל מניה נסחרת בדולר כל אחת, ובהנחה של 10% ל-NAV. ההנהלה מבינה זאת ורוכשת בחזרה מניות, מחזיקה אותן עד שהקרן תחזור לפרמיה — נניח פרמיה של 10% לדוגמה שלנו.

הרווחים הפוטנציאליים יכולים להיות משמעותיים.

רק על ידי רכישת המניות בהנחה של 10%, החזקה במניות הללו והמתנה שהקרן תעבור לפרמיה של 10%, CEF יכול להרוויח רווחים חזקים מבלי להשקיע בשוק בכלל.

כמובן שזה הגיוני רק כאשר ההנחות רחבות בצורה יוצאת דופן, כמו שהיו בשנה האחרונה. כאשר קרנות נסחרות בשווי ערך, לרכישות חוזרות יש השפעה מועטה, וכאשר CEF נסחר בפרמיה, רכישות חוזרות למעשה הורסות את ערך בעלי המניות.

במקרה של BSTZ, אתה יכול לראות מדוע BlackRock עוסקת ברכישה חוזרת: הקרן התחילה את 2022 במחיר הנקוב וסיימה את השנה בהנחה של למעלה מ-20%.

קניות חוזרות במגמת עלייה ברחבי חלל CEF

גם רכישות חוזרות של CEF גדלות בגודל ובתדירות. בלאקרוק, למשל, אישרה רכישות חוזרות של עד 5% מהמניות הקיימות ברבות מה-CEF שלה, ומנהלים מחברות אחרות אמרו לי שרכישות חוזרות אגרסיביות מתקיימות ברחבי עולם ה-CEF.

אם אתה כבר מושקע ב-CEF, אתה מוכן להפיק תועלת מהמגמה הזו בשנת 2023. אם לא, עדיין יש לך זמן להיכנס. במקרה של BSTZ, גם אם היא תמכור מחדש את המניות שנרכשו מחדש בשווי שנה מהיום (הערכה סבירה, בהתחשב בעובדה שכאן התחילה הקרן את 2022), זה ישווה לעלייה של 20% במחיר השוק. ומשקיעים שיקנו את הקרן כעת יראו את אותו רווח, כדי שיוכלו להצטרף לתשלומי 13.5% שלהם.

מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים קבועים של 10.2%."

גילוי נאות: אין