1+1=3 כחישובים מתמטיים על לוח
גטי
כשמדובר בקרנות סגורות (או כל השקעה, לצורך העניין), כדאי לחפש דברים שרוב האנשים לא מבינים. מכיוון שהשגיאות והשגיאות הזעירות הללו של המשקיעים (לכאורה) יכולות לתת לנו המתנגדים חדי העין את הזדמנויות הקנייה הטובות ביותר שלנו.
וכשזה מגיע ל-CEF, יש אחד נפוץ מדי טעות שאני רואה שאנשים עושים פעם אחר פעם, במיוחד אלה שחדשים בקרנות עם תשואה גבוהה אלה. כדי לראות למה אני מתכוון, בואו נתפס על CEF שנקרא קרן קולומביה זליגמן פרימיום לצמיחה טכנולוגית (STK).
הפורטפוליו של STK מורכב בעיקר ממניות טכנולוגיה גדולות: אפל (AAPL), יצרנית שבבים ברודקום (AVGO) ו מיקרוסופט (MSFT) הם בין החזקות הבכירות שלה. הקרן מתהדרת היום בדיבידנד רק בשיעור של 7%.
כפי שניתן לראות בתרשים שלמעלה, זה הוחזר מאות אחוזים מאז היווסדו לפני כמעט 14 שנים. אם נעשה ממוצע זה ל-CAGR שלה (שיעור צמיחה שנתי מורכב, או פשוט אחוז התשואה הממוצע לשנה), אנו רואים שהקרן סיפקה 20% מדהימים בשנה בממוצע.
אבל זה העניין - לרוב האנשים אין מושג על הביצועים המדהימים של STK! חייג אותו לכלי חינמי לבדיקת מניות כמו Google Finance ותקבל את הגרף הזה, המציג תשואה זעומה של 35% תוך כמעט עשור וחצי!
אצלי פנימי CEF שרות, אנחנו לא משתמשים ב-Google Finance או Yahoo Finance כי הם מטעים, במיוחד כשמדובר ב-CEF, מסיבה שאסביר בעוד דקה. אבל רוב האנשים מסתמכים על הכלים החינמיים והקלים לגישה האלה.
יחד, שניהם פופולריים יותר מכל אתר פיננסי אחר בהפרש עצום. אז כאשר משתמשים רואים תוצאות שונות בתרשימים שבהם אנו משתמשים פנימי CEF ואלה שהם מקבלים מגוגל ויאהו, אפשר להבין אם הם קצת מבולבלים.
אז מה קורה כאן? האמת הפשוטה היא ש-Google Finance ו-Yahoo Finance לא כולל דיבידנדים בעת דיווח על ביצועים היסטוריים של השקעה. זה בסדר למדידת מניה שאינה משלמת דיבידנד כמו אלפבית (GOOGL). אבל השירותים האלה לא עובדים בכלל עבור CEFs, אשר מניבים כעת 7.9% בממוצע.
כלים מקצועיים כמו אלה שאנו משתמשים בהם CEF Insider, עם זאת, קחו בחשבון את התשואה שאתה מקבל הן מדיבידנדים והן מעלי מחיר כדי לתת לך קרן תשואה כוללת. זה קריטי מכיוון שלדיבידנדים יש חשיבות רבה - אפילו התשואה הנמוכה יחסית (כיום בסביבות 1.5%) על מניית S&P 500 הממוצעת עושה הבדל גדול לאורך זמן.
אז אתה יכול לדמיין שכאשר אתה מתמודד עם CEF שמניב 8% או יותר, טבלת מחיר-תשואה שמתעלמת מדיבידנדים היא מאוד מַטעֶה. לדוגמה, קרן שנסחרת ב-10 דולר למניה ב-2010 וגם ב-10 דולר למניה ב-2020 נראית כמו קרן - אלא אם אותה קרן הניבה 10% כל הזמן הזה. במקרה זה, היא סיפקה רווח שנתי חזק של 10%.
זו הסיבה שאם אתה מחפש את STK ברוב אתרי בדיקת המניות החינמיים, זה נראה כמו אסון. אבל אנחנו יודעים שהמציאות שונה בהרבה, אז אנחנו יכולים לשים את זה ברשימת המעקב שלנו בידיעה שיש לו היסטוריה של ביצועים חזקים.
המפתח לקחת? בעת ניתוח CEFs, ודא שאתה מסתכל על התרשימים הנכונים - וכי התרשימים האלה לכלול דיבידנדים בחישובי התשואה שלהם. מכיוון שרבים מהתרשימים הללו קשים ויקרים לגישה לרוב האנשים, ההימור הטוב ביותר שלך הוא לתת לי לעקוב אחר ביצועי העבר עבורך באמצעות מנוי ל CEF Insider.
מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים קבועים של 10.2%."
גילוי נאות: אין
מקור: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/02/27/this-unbelievably-common-error-could-cost-you-7-dividends/