אם אתה חוסך לפנסיה, תיק מדד שוק רחב הוא בדרך כלל אפשרות טובה. השקעה בקרן תאריך יעד או קרן אינדקס S&P 500, למשל, הן דרכים בעלות נמוכה להשיג חשיפה רחבה לשוק. עם זאת, מחקר חדש שפורסם מצביע על כך שעשויה להיות דרך רווחית משמעותית לטפל בביצת הקן שלך.
יועץ פיננסי יכול לעזור למצוא את תמהיל ההשקעות המתאים לתיק הפנסיה שלך. מצא יועץ נאמנות עוד היום.
ניתוח מ-Dimensional Fund Advisors מצביע על כך שחוסכים לפנסיה יכולים לעשות טוב יותר מאשר לעקוב אחר העצה הסטנדרטית להשתמש בקרנות אינדקס, למשל, כדי לקבל תיק מאוזן. תיקים שנבנו תוך התמקדות בפרמיות של גודל, ערך ורווחיות יכולים לייצר יותר נכסים ואריכות ימים יותר מאשר תיקי שוק רחבים, על פי מחקר DFA. למעשה, חוקר DFA חישב כי תיק המדגיש את הפרמיות הללו ישאיר למשקיע היפותטי לפחות 20% יותר כסף עד גיל 65, גם אם תשואות השוק היו נמוכות מהממוצע ההיסטורי.
"התוצאות הללו מעודדות. תיק המשלב חשיפת פרמיה מבוקרת ומתונה יכול ליצור איזון בין תשואות צפויות גבוהות מהשוק לבין העלות של תנודתיות מעט גבוהה יותר וטעות מעקב מתונה", כתב מתיו פלרין מ-DFA במאמרו "כיצד ממקדים את הגודל, הערך והרווחיות". פרמיות יכולות לשפר את תוצאות הפרישה".
"כתוצאה מכך, התמקדות במניעים ארוכי הטווח של תשואות מניות עשויה להגדיל את הנכסים בתחילת הפרישה."
מהן פרמיות גודל, ערך ורווחיות?
כחלק מהמחקר שלה, DFA השוותה את הביצועים המדומים של תיק אינדקס רחב של שוק – המיוצג על ידי המרכז למחקר במחירי ניירות ערך (CRSP) 1-10 מדד – מול זה של מדד שוק 1 המותאם בארה"ב.
מדד DFA כולל 14% פחות מניות ממדד CRSP ושם דגש גדול יותר על פרמיות גודל, ערך ורווחיות. כך מגדירה החברה כל אחד:
גודל פרימיום: הנטייה של מניות מניות קטנות לעלות על מניות מניות גדולות
פרמיית ערך: הנטייה של מניות מוערכות נמוך - אלה בעלות יחסי מחיר לערך ספר נמוכים - להעלות ביצועים טובים יותר
פרמיית רווחיות: הנטייה של חברות בעלות רווחים תפעוליים גבוהים יחסית לעלות על אלו בעלות רווחיות נמוכה יותר
כתוצאה מכך, מדד DFA משוקלל יותר במניות קטנות ובמניות ערך, כמו גם בחברות עם רווחים גבוהים יותר.
פרמיות מייצרות תוצאות פרישה טובות יותר
כדי לבחון את הכדאיות לטווח ארוך של תיק הפרימיום שלה, DFA הריצה סט נרחב של סימולציות והשווה את התוצאות מול מדד שוק ה-CRSP.
ראשית, פלרין חישב תשואות היפותטיות של 40 שנה עבור כל תיק, בהנחה שמשקיע יתחיל לחסוך בגיל 25 ופורש בגיל 65. שני התיקים הם חלק ממסלול גלישה שמתחיל בהקצאת הון של 100% וההוויות למעבר לקראת המעבר. אג"ח בגיל 45. עד גיל 65, הקצאת הנכסים של המשקיע מגיעה בסופו של דבר לפיצול של 50/50 בין מניות לאג"ח.
לאחר מכן, הוא חישב כיצד יסתדרו שני התיקים במהלך שלב ההצטברות של המשקיע. לשם כך, DFA החיל את כלל ה-4%. כלל אצבע זה קובע שפורש עם תיק מאוזן יכול למשוך 4% מהנכסים שלו בשנה הראשונה לפרישה ולהתאים משיכות בשנים שלאחר מכן לאינפלציה, ויש לו מספיק כסף ל-30 שנה.
DFA בדקה את התיקים באמצעות תשואות היסטוריות (8.1% לשנה) והן תשואות שמרניות יותר (5% לשנה).
כאשר מיישמים את שיעור התשואה ההיסטורי, התיק שמכוון לפרמיות יהיה שווה 22% יותר מתיק השוק הרחב עד שהמשקיע ההיפותטי יגיע לגיל 65. בסביבת הצמיחה הנמוכה, תיקי ה-DFA עדיין יספקו 20% יותר חציון נכסים מאשר מקבילו, על פי המחקר.
למשקיע ההיפותטי יהיה גם סיכוי נמוך יותר שייגמר הכסף עם תיק ה-DFA. תוך שימוש בתשואות היסטוריות, התיק ממוקד הפרמיה נכשל רק ב-2.5% מהמקרים במהלך פרישה של 30 שנה. זה כמעט פי חצי מתיק השוק, שרשם שיעור כישלון של 4.7%.
הפריסה הזו גדלה עוד יותר כאשר פלרין הריצה את הסימולציות עם ציפיות תשואה שמרניות יותר. במהלך פרישה של 30 שנה, אזל הכסף לתיק ה-DFA ב-12.9% בלבד מהסימולציות כאשר התשואות השנתיות היו בממוצע רק 5%, בעוד תיק השוק נכשל ב-19.9% מהמקרים.
שורה תחתונה
השקעה בקרנות אינדקס או בקרנות לתאריך יעד העוקבות אחר השוק הרחב יכולה להיות דרך יעילה לחסוך לפנסיה, אך יועצי קרנות מימד מצאו כי מיקוד למניות עם פרמיות גודל, ערך ורווחיות יכול להניב תוצאות פרישה טובות יותר. כאשר משווים מדד שוק רחב למדד המתמקד בגורמים אלו, האחרון הפיק לפחות 20% יותר נכסים חציוניים והיו לו שיעורי כישלון נמוכים יותר.
טיפים לתכנון פרישה
כמה יהיה לך חיסכון עד שתפרוש? מחשבון הפרישה של SmartAsset יכול לעזור לך להעריך כמה כסף אתה יכול לצפות לקבל עד גיל הפרישה וכמה אתה פוטנציאלי צריך כדי לתמוך באורח החיים שלך.
תכנון פרישה יכול להיות מסובך, אבל יועץ פיננסי יכול לעזור לך בתהליך. מציאת יועץ פיננסי לא חייבת להיות קשה. הכלי החינמי של SmartAsset מתאים לך עד שלושה יועצים פיננסיים בדוקים המשרתים את האזור שלך, ותוכל לקיים שיחת היכרות חינם עם היועץ שלך מתאים כדי להחליט איזה מהם אתה מרגיש מתאים לך. אם אתה מוכן למצוא יועץ שיכול לעזור לך להשיג את היעדים הפיננסיים שלך, התחל עכשיו.
קרדיט תמונה: ©iStock.com/Tinpixels, ©iStock.com/PeopleImages, ©iStock.com/adamkaz
הפוסט סוג תיק זה יכול לעזור לך לפרוש עם 20% יותר כסף מקרנות אינדקס הופיע לראשונה בבלוג SmartAsset.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/type-portfolio-could-help-retire-183844520.html