תיק ההשקעות הפשוט הזה ללא זיעה מרוויח כסף בכל השווקים

במיוחד אם אתה רוצה שהחסכונות שלך יגיעו לעבודה ויכניסו לך כסף בכל הסביבות - בומים ושפל, התרסקויות ומטורפים, דפלציה ואינפלציה, סטגפלציה ואפוקליפסה.

ובמיוחד אם אתה חושב שאתה מזיע מספיק, בעצם עושה את הכסף שלך, מבלי שתרצה שהכסף שלך יגרום לך להזיע יותר בכל פעם שאתה בודק את 401(k).

זה עתה התייצבתי עם דאג רמזי, אסטרטג ההשקעות הראשי של חברת ניהול הכסף לוטולד ושות' במינסוטה. הוא עוקב אחר פורטפוליו של מספר סוגי נכסים 50 שנה אחורה, ו כבר כתבתי על זה בעבר. אבל לאחר השיחה שלנו ועם קצת ניתוח נוסף, ראמזי הגיע עם חידוד לתיק הנכסים שלו ללא רשות.

הוא בנה מלכודת עכברים טובה עוד יותר.

תיק ה-AANA המקורי מורכב מסכומים שווים המושקעים בשבעה נכסים שונים: מניות גדולות בארה"ב, מניות קטנות בארה"ב, שטרות אוצר ארה"ב ל-10 שנים, השקעות נדל"ן בארה"ב, מניות בינלאומיות, סחורות וזהב. זהו תיק "כל מזג האוויר" פשוט להפליא.

כפי שציינו, רמזי גילה שהתיק הפשוט הזה, שהותאם רק פעם בשנה כדי להחזיר אותו לשקלול שווה בכל שבעת מחלקות הנכסים, הציג ביצועים נהדרים בכל הסביבות במהלך 50 השנים האחרונות. התשואות במשך כל חצי המאה היו טובות כמעט כמו ה-S&P 500, אבל עם חלק מהסיכון, וללא "עשורים אבודים" קטלניים. התשואות פגעו במה שמכונה "תיק מאוזן" של 60% מניות בארה"ב ו-40% שטרות אוצר.

אבל, כאמור, רמזי השתפר כעת.

אחד הממצאים המדהימים שלו לגבי שבעת קטגוריות הנכסים הללו הוא שבכל שנה נתונה ההשקעה היחידה הטובה ביותר שלך הייתה ככל הנראה זו שהצליחה במקום השני הטוב ביותר בשנה שלפני כן. במילים אחרות, מדליית הכסף של השנה שעברה עשויה להיות מדליית הזהב של השנה.

אז שאלתי אותו מה קרה לתיק הזה אם המרת אותו משבעה חלקים שווים לשמונה, כדי לכלול השקעה כפולה במדליית הכסף של השנה הקודמת?

בינגו.

הוא בדיוק חזר אליי. ובהריצה של המספרים עד 1973, הוא גילה שהתיק הזה הניב תשואות טובות עוד יותר וסיכון נמוך עוד יותר. מה לא לאהוב?

הוספת השקעה נוספת בנכס מדליית הכסף של השנה שעברה מגדילה את התשואות השנתיות הממוצעות בכחצי אחוז בשנה.

למעלה מחצי מאה היא אפילו ניצחה את ה-S&P 500
SPX,
-0.76%
להחזר מוחלט לטווח ארוך: תוך כדי כובע נטויה לעקביות.

נמדד בדולרים קבועים, כלומר מותאם לאינפלציה, תיק זה היה זוכה לתשואה מורכבת ממוצעת של 6.1% בשנה. מדד S&P 500 באותה תקופה: 6.0%.

אבל הביצועים הגרועים ביותר של חמש שנים שהייתם צריכים לסבול במהלך כל חצי המאה ההיא מתיק הנכסים המשופר של רמזי היה רווח (בדולרים קבועים) של 3%. במילים אחרות, גם בתרחיש הגרוע ביותר עמדת בקצב האינפלציה (סתם).

הביצועים הגרועים ביותר של מדד S&P 500 באותה תקופה? נסה מינוס 31%. לא ממש. באמצע שנות ה-1970, ה-S&P 500 איבד לך שליש מכוח הקנייה שלך גם אם החזקת אותו, במקלט מס ללא תשלום, במשך חמש שנים.

בתוך חצי מאה, ה-S&P 500 איבד כוח קנייה במשך תקופה של חמש שנים, כרבע מהזמן. (שוב, זה לפני מיסים ועמלות.) קל להתנער מזה בתיאוריה ולחשוב על הטווח הארוך - עד שתצטרך לחיות את זה. כפי שמחקרים מראים בעקביות, רוב המשקיעים לא יכולים. הם מוותרים ופותרים. לעתים קרובות בזמן הלא נכון. מי יכול להאשים אותם? אתה מפסיד כסף שנה אחר שנה, ללא סוף כנראה באופק?

אז 1 דולר שהושקע ב-S&P 500 ב-1972 היה קונה אותך פחות 12 שנים מאוחר יותר, ב-1984. ו-1 דולר שהושקע ב-S&P 500 בסוף 1999 היה קונה אותך פחות 13 שנים מאוחר יותר, ב-2012. כולל דיבידנדים - ולפני כן מיסים ואגרות.

בין שבעת הנכסים של רמזי, נכס מדליית הכסף בשנה שעברה היה זהב (כן, כן, אני יודע, איך זהב יכול להיות מדליית כסף?). בוליון למעשה שבר שוויון בשנת 2022, נגרר אחרי סחורות, אבל גבר על כל השאר.

אז, באדיבותו של דאג רמזי, לשנת 2023 תיק הנכסים המותאם שלנו מורכב מ-12.5% ​​או שמינית כל אחד בחברות גדולות בארה"ב, מניות קטנות, מניות בינלאומיות, נאמנות להשקעות נדל"ן, אג"ח אוצר ל-10 שנים וסחורות, ו-25% מלאים, או ¼, במטילי זהב: כלומר, נניח, 12.5% ​​כל אחד בתעודות הסל
מרגל,
-0.73%,

IWM,
-0.96%,

VEA,
-0.11%,

VNQ,
-0.55%,

IEF,
-0.19%
ו
GSG,
+% 0.95
ו -25% ב
SGOL,
+% 1.65.

אין ערבויות, ויש הרבה אזהרות. לדוגמה, רוב מנהלי הכסף - אפילו אלה שאוהבים זהב - יגידו לך שזה הרבה זהב. בינתיים זהב וסחורות לא מרוויחים הכנסה, מה שמקשה מאוד להעריך אותם לפי הפיננסים המודרניים. יש שאלות לגיטימיות שיש לשאול לגבי תפקיד ההשקעה של זהב בכלכלה מודרנית, כאשר זה אפילו לא כסף רשמית יותר.

שוב, אתה יכול להעלות אזהרות רציניות לגבי כל מחלקת השקעות.

הרקורד של תיק זה מגיע מנתונים של חצי מאה. האם תיקי "החכמה הקונבנציונלית" מתערבים בוול סטריט על סמך משהו חזק יותר? וכמה מהם מבוססים רק על נתוני ביצועים מאז 1982, בעידן שבו האינפלציה והריביות הקורסות הציתו הן מניות והן איגרות חוב?

כמו תמיד, אתה משלם את הכסף שלך ואתה בוחר את הבחירה שלך. אני, לפחות, אבדוק כאן מפעם לפעם איך שתי מלכודות העכברים של רמזי - AANA והעידון - מסתדרות. המשך לעקוב.