הפארמה הזו מתחילה להתאושש יפה

כמו כל כך הרבה מניות ביופארמה, Aurinia Pharmaceuticals (AUPH) היה זקוק לטיפול במהלך רוב שנת 2022. אבל עכשיו הדברים נראים טוב יותר עבור החברה והמניות החלו להתאושש.

המניה נסחרת בקצת פחות משמונה דולר למניה ושווי שוק משוער של 1.1 מיליארד דולר. הבה נסקור כמה דברים חיוביים עבור Aurinia ונחקור רעיון לשיחות מכוסות שיהיו לו תשואות פוטנציאליות מוצקות - גם אם המניות יחזירו מעט מהרווחים האחרונים שלהן לאורך תקופת האופציה.

הנכס העיקרי של החברה הוא תרופה בשם Lupkynis, הידועה גם כ-voclosporin. תרכובת זו הפכה לטיפול הפה הראשון שאושר על ידי מינהל המזון והתרופות עבור זאבת נפריטיס כאשר אושרה לפני שנתיים. המכירות הראשוניות היו בתחילה מעט מאכזבות, כפי שקורה לעתים קרובות בשלבים הראשונים של השקת שיווק חדשה. עם זאת, נראה שלופקיניס צובר אחיזה מסוימת. בתחילת ינואר, ההנהלה נתנה תחזית מכירות ראשונית לרבעון הרביעי שהיה יפה מעל ציפיות האנליסטים. בסך הכל, ההכנסות כמעט ישתלשו בשנת הכספים 2022 לקצת יותר מ-130 מיליון דולר.

וול סטריט צופה מעט צמיחה בהכנסות בשנת הכספים הנוכחית. Lupkynis אושרה בבריטניה בתחילת דצמבר, מה שאמור להועיל באופן שולי לצמיחה במכירות. חשוב לציין, החברה החלה לאסוף כמה זכיות מפתח בפטנטים בשנת 2023, אשר עשויות להאריך את הבלעדיות סביב Lupkynis עד 2037.

ארבע חברות אנליסטים כולל RBC Capital פרסמו מחדש דירוג קנייה על המניה עד כה השנה. יעדי המחירים שהוצעו נעו בין 11 ל-14 דולר למניה. נראה כי ספקולציות הרכישה סביב החברה מתעצמות גם כאן ב-2023. לחברה יש גם כמה מועמדים מבטיחים, אבל בשלבים מוקדמים מאוד בפיתוח סיימו את 2022 עם כ-375 מיליון דולר במזומן נטו גם כן.

אסטרטגיית אופציות:

אני מתכוון לנקוט בגישה שמרנית ולבחור מחיר מימוש של שיחות יותר מ-10% מתחת לרמות המסחר הנוכחיות, לאור העלייה הנחמדה במניה עד כה השנה. כדי לבסס עמדה ראשונית ב-AUPH תוך שימוש באסטרטגיית שיחות מכוסות, בצע את הפעולות הבאות: בחירת שביתות השיחות של 7$ באוקטובר, עצבו הזמנת שיחות מכוסה עם חיוב נטו בטווח של 5.30$ עד 5.40$ למניה (מחיר מניה נטו - פרמיית אופציה). אסטרטגיה זו מספקת הגנה כלפי מטה של ​​כ-35% ואפסייד פוטנציאלי של קצת יותר מ-20%, גם אם המניה הזו יורדת בכ-15% לאורך תקופת האופציה.