תשואות של 10.3%. זה רק מתחיל להתגלות.

בימים אלה כולם עומדים על המשמר לקראת מיתון. וה עקומת תשואה הפוכה רק מוסיף לפחדים האלה.

בטח, אולי מיתון בפתח, אבל אני לא רואה אחד שמתחיל בקרוב. אני לא יודע מה איתכם, אבל מעולם לא ראיתי מיתון כשרווחי החברות מזנקים כמו היום - עלייה של 40% מהרמות שלפני המגפה והתחזית להמשיך לעלות:

הדינמיקה הזו של "עלייה ברווחים, ירידה במניות" (ה-S&P 500 עדיין ירד בכ-4% מתחילת השנה כשאני כותב את זה) עושה עכשיו זמן טוב לקנות, במיוחד אם אתה עושה זאת דרך האהוב עליי השקעות עם תשואה גבוהה: קרנות סגורות (CEFs), כמו זו שנדון בהמשך.

למשקיעי CEF יש שני יתרונות על פני אלה שמגבילים את עצמם למניות S&P 500:

• אפשרות לקנות ב"הנחה כפולה" על ידי ניצול המכירה של 4% הנחה לשוק והוספת ההנחות לערך הנכס הנקי (NAV) ש-CEF רבים מבצעים כעת.
• דיבידנדים גדולים של 7% ומעלה, שהיא התשואה הממוצעת על פני שטח ה-CEF בזמן שאני כותב את זה.

כמובן, אלו חדשות ישנות עבור פנימי CEF חברים. התיק שלנו מניב היום 7.4%, וקרנות המניות שלנו מחזיקות בשפע של בלו צ'יפס, כולל אפל (AAPL), מיקרוסופט (MSFT) ו UnitedHealth Group (UNH).

להלן נתעמק ב-CEF ממוקד מניות שמניב 10.3%, נסחר בהנחה של 13.3% ל-NAV ומחזיק בחברות טכנולוגיה מתקדמת שמכירותיהן צומחות במהירות - כל כך מהר שהן יסחטו כל דאגה לגבי עליית הריבית .

כדי לראות מדוע עכשיו זה זמן טוב לעבור למניות, במיוחד באמצעות CEFs, עיין בטבלת הרווחים החזויים של S&P 500 עבור יתרת השנה שלהלן:

רווחים לטווח ארוך בשפע

ברור שהאנרגיה מאפילה על הכל בימינו, בגלל מחירי הנפט הגבוהים, אבל היום אנחנו מאפסים את המספר הזה של טכנולוגיית המידע, שנראה אטרקטיבי במיוחד עם הנחה של 10% ב-NASDAQ השנה, למרות הרווח התחזית השלישי בקצב הגבוה ביותר. צְמִיחָה. כאן נכנס לתמונה ה-CEF ה"כפול בהנחה" שלנו ב-10.3% תשואה.

"מכירת הנחה" של CEF על טכנולוגיות שצומחות במהירות

כרטיס פראי בכל זה היה העלאות הריבית של הפדרל ריזרב, שהפחידו משקיעים רבים מכיוון שלדעתם העלאות הריבית יעלו את עלויות הגיוס של החברות - ויפחיתו את הרווחים שלהן בתהליך.

ולמרות שזה נכון שהעלאות ריבית ייקרו את החוב עבור החברות עמוסות החובות ביותר, זה גם נכון שלחברות רבות שם יש מעט חובות, בעוד שאחרות צומחות כל כך מהר שהן יוכלו להתנער מהן. השפעות של עליית שיעורים.

אלו החברות שאנחנו מחפשים. אנחנו גם רוצים למצוא מניות עם יחסי מחיר-מכירה נמוכים כדי להיות בטוחים שאנחנו מקבלים עסקה על הצמיחה הזו (מה, כשלעצמה, מעניקה לנו הגנה מהצד השלילי).

קרן אחת שמחזיקה בחברות כאלה היא אמון חדשנות וצמיחה של BlackRock (BIGZ).

כפי שניתן להבין מהשם, BIGZ היא קרן טכנולוגית ראשונה המתמקדת בחברות שצומחות במהירות בשווקים חדשים או בשווקים מבוססים. יחד עם זאת, הם מבוססים יחסית. דוגמאות לאחזקות BIGZ כוללות Five9 (FIVN), Entegris (ENTG), 10x Genomics (TXG), Bio-Techne Corp (TECH) ו Masimo Corp. (MASI). בסביבה הזו, הן אפשרויות נהדרות.

לכל אחת מהחברות הללו יש שני קווי דמיון: צמיחה חזקה בהכנסות (באדום למעלה) והערכות שווי סבירות, המבוססות על יחסי מחיר למכירה שלהן (בכחול). יתרה מכך, כולם מתהדרים במוצרים מבוקשים, כמו מכשור רפואי (Masimo), מחשוב ענן (Five9), חומרת מחשב (Entegris), או חידושים ביוטכנולוגיה (10X Genomics) וביו-טק.

חברות הטכנולוגיה שצומחות במהירות הן הטסלות והתפוחים של המחר, במחיר נמוך היום, בדיוק כפי שהיו חברות אלה בשנותיהן הצעירות. ובזכות מבנה ה-CEF של BIGZ, אתה מקבל את תשואת הדיבידנד העצומה של 10.3% ב-13.3% מתחת למחיר השוק של הקרן.

ההנחה הזו בקושי ראויה, במיוחד כשחושבים על כך ש-BIGZ נתמכת על ידי BlackRock, חברת ההשקעות הגדולה בעולם, עם המשאבים ובסיס הכישרונות הבלתי מנוצח שלה. העסקה הזו קיימת רק בגלל ש-BIGZ צעירה, שהושקה רק בשנה שעברה, ומשקיעי CEF הם הרבה שונאי סיכונים, כך שהם עדיין לא נתנו לה את ההערכה הגבוהה יותר שהיא ראויה לה.

מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים בטוחים של 7.5%."

גילוי נאות: אין