זה לא שוק הפכפך, זה שוק בדעיכה

"אתה לא מביא לי שום דבר מלבד למטה." השיר הזה של שריל קרואו רץ בראשי הבוקר, כאשר החוזים העתידיים על המניות ומחירי האוצר חידשו את הירידה שלהם לאחר "עליית ההקלה" הטיפוסית של אתמול אחר הצהריים שלאחר הפד.

זה מה שאתה צריך היזהרו לעת עתה. אם אתם קוראים את הטור הזה אתם מספיק חכמים לא לבזבז את זמנכם מול Fin TV במהלך היום, אבל מדי פעם אני תופס קטעים ביוטיוב. לַעֲשׂוֹת לֹא הקשיבו לכל מומחה כביכול שאומר לכם שזו "תנודתיות בשוק".

לא, לא, לא, אלף פעמים לא.

מה שאנחנו רואים כאן הוא תמחור מחדש של נכסים, לא תמחור שגוי מדי פעם לטווח קצר שיכול להוביל לנקודות קנייה אופורטוניסטיות. זה לא שוק תנודתי, זה שוק בירידה. זה הבדל עצום ואחד שיכול להיות יקר מאוד אם מתעלמים ממנו.

הכלל הראשון שצריך לפעול הוא ששוק המניות עוקב אחר שוק האג"ח. תסתכל על זה תרשים והראה לי היכן אתה רואה תנודתיות.

אין כזה. יש רק מדרון סקי הפוך פשוט. שוב, תשכחו מהשימי של 15 דקות ותראו את היער בשביל העצים. השערים והאג"ח של בלומברג בארה"ב עמוד היא קריאה חיונית. למעשה, היום, עיינתי בדף כל כך הרבה פעמים עד שעדיין לא עשיתי את ה-Wordle. דבר ראשון, אני מניח.

תסתכל על השינויים של חודש ושנה. התשואה על UST ל-10 שנים עלתה ב-53 נקודות בסיס בחודש אחד ו-184 נקודות בשנה אחת.

זה מכווץ, כמו שהילדים היו אומרים "AF." אתה לא יכול לסובב את זה. כל וול סטריט שמדבר על "נחיתה רכה" צריך להשתיק מיד הבוקר.

כפי שאולי ניחשתם, יש לי תיק מודלים לכך. זה קצר. בתור תיק המודלים שלי נגד ביג טק, FKBGT ממשיכה בריצה המלכותית שלה, כעת בעליה (כלומר, המניות בתוכו ירדו) ב-45% מאז הפתיחה בצהריים ב-4/13, זה SHORT שנמצא כעת באופנה לאחר פאוול. SHORT לא בדיוק היה סגול מתכווץ באותה מידה, עם עלייה של 22.3% מאז היווסדה ב-4/11, אבל אלה לא שמות מכוניות מעופפות-חשמליות חלומיות, הם עמוד השדרה של כלכלת אמריקה. ובדומה לאנשי הנינקומפו שמנהלים את הכלכלה הזאת ב-DC, ברחבי המדינה שעמוד השדרה כפוף. כעת, בנוסף, עמוד השדרה יסבול תחת עלויות המימון המוגדלות של 75 נקודות בסיס נוספות, כאשר עוד יגיעו בפגישות ה-FOMC ביוני ויולי, כך נראה.

צפו ב-10 השמות בקצרה.

G.M. (GM), פורד (F), סטלנטיס (סטלה) , וולס פארגו (WFC) , בנק אמריקה (BAC), לנאר (רק), ד"ר הורטון (DHI), פרוגרסיב קורפ (PGR) , חשמל כללי (GE), וברקשייר האת'וויי (BRK-B).

אין לי חרדה מיוחדת נגד השמות האלה, בניגוד לבור הספיגה הנורא שהוא עולם המדיה החברתית שמהווה חלק גדול של FKBGT. עקבתי אחרי GM, F וקודמתם של סטלנטיס, דיימלר קרייזלר, במשך שנים רבות, ואמי הייתה ברוכת מניות של וולס פארגו במשך עשרות שנים. כמו כן, בעיצומו של ערפול מתמיד, שמחתי לקרוא את האמת שמגיעה מאסטרטג המניות חובק המציאות של BAC, מייקל הרטנט, אשר - יחד עם האסטרטג של MS מייק ווילסון - היה מת ממש בבורסה המתה ב-2022.

אין רגשות קשים כלפי אף אחת מ-10 החברות האלה ב-SHORT, רק רקע קשה לחברות שמייצרות מכוניות, בונות בתים ומספקות מימון וביטוח לרכישות האלה כדי להרוויח רווחים. אנחנו לא קרובים לקבלה של השוק עם מיתון רווחים. אשאיר לך עוד קישור/ציטוט אחד מהמקור האהוב עליי, ג'ון באטרס והשבועון האחרון שלו עובדה מוצר תובנות רווחים:

עבור CY 2022, אנליסטים צופים צמיחה ברווחים של 10.4% וצמיחה בהכנסות של 10.5%

לוקו.

אפילו ג'רום פאוול וג'נט ילן אינם בורים מספיק כדי להאמין בוול סטריט כאן. ואכן, למשתתפים בפועל בכלכלה הרבה יותר חכמים, כמו אילון מאסק, יש "תחושה סופר רעה" לגבי איך הכלכלה הזו תגיב לשיעורים גבוהים יותר.

כסף אמיתי הקוראים אינם טכנוקרטים חסרי שחר, וזו הסיבה שאני אוהב אתכם. אני לומד פי 100 יותר מהמשוב של הקוראים שאני מקבל מאשר מכל המספרים שאני חופר. המשיכו להגיע (הגישה לקבוצת וואטסאפ היא דרך מספר הטלפון בראש הגיליונות האלקטרוניים המקושרים שלי), ולמען השם, אנא ראו את היער עבור העצים. קבל SHORT. עדיין לא מאוחר מדי.

(פורד היא אחזקה ב- התראות פעולה מועדון חברים ב- PLUS. רוצה לקבל התראה לפני ש-AAP קונה או מוכרת F? למידע נוסף עכשיו.)