הקרן הזו חושבת שדרום מזרח אסיה נראית בשלה להשקעה, והנה הסיבה

S&P Global Market Intelligence צופה כי אסיה פסיפיק האזור ישלוט בצמיחת העולם בשנה הקרובה, וייצור תוצר ריאלי חיובי בעוד שארה"ב ואירופה צפויות ליפול למיתון. עם הדומיננטיות הזו מגיעה מגוון רחב של הזדמנויות להשקעה בשווקי מפתח באסיה-פסיפיק.

אזור אסיה-פסיפיק יוביל את הצמיחה העולמית ב-2023לפי S&P Global, אזור אסיה-פסיפיק יראה צמיחה של תוצר ריאלי של כ-3.5% בשנת 2023. האזור מייצר 35% מהתמ"ג העולמי עם תמיכה מהסכמי סחר חופשי באזור, יעילות שרשרת האספקה ​​ועלויות תחרותיות. S&P Global צופה שאזור אסיה-פסיפיק ישחק תפקיד משמעותי במניעת מיתון עולמי ובהגבלת הנסיגה הכלכלית לשווקים מפותחים כמו ארה"ב ואירופה.

מיתון בארה"ב עשוי להיות טוב עבור סביבת ההשקעות באזור אסיה-פסיפיק. ה פייננשל טיימס ציין כי המיתונים בארה"ב החלו ב-1990 וב-2007 גררו זרימת הון משמעותית לשווקים המתעוררים לאחר תקופה של סלידה מסיכון דומה למה שראינו לאחרונה.

לדוגמה, שוקי ההון הבינלאומיים סיפקו כ-1% מהתמ"ג של השווקים המתעוררים לאחר כמעט עשור של משיכת כסף. עד שנת 2010, התזרים הללו גדלו ל-2% מהתמ"ג.

מכיוון שאזור אסיה-פסיפיק נראה מוכן לצמיחה בשנים הקרובות, כמה מנהלי נכסים כבר נמצאים בעמדה לנצל את ההזדמנויות ההבשלה בשווקים מסוימים.

הזדמנויות בשווקים מתעוררים

בראיון שנערך לאחרונה, דיוויד יונג, מנכ"ל Evergreen Group Holdings, המנהלת את קרן אוורגרין, הסביר כיצד האירועים האחרונים והאקטואליים השפיעו על ההזדמנות שנקבעה באזור אסיה-פסיפיק. הוא ציין כי השווקים המתעוררים עמדו בביצועים גבוהים יותר מהשווקים המפותחים לפני מגיפת COVID-19 והמתחים הגיאופוליטיים האחרונים.

בנוסף, יונג רואה את הפוטנציאל לתשואות גבוהות עוד יותר לטווח הארוך בשל שיעורי הצמיחה המהירים באזור. הוא הדגיש את הזדמנויות הגיוון שמציעות השווקים המתעוררים, אם כי עם הזדמנויות מצוינות מגיע גם סיכון.

"עם התנודתיות הנוכחית בסביבה המאקרו-כלכלית, הסיכונים ליציבות הפיננסית כוללים אינפלציה, הרעה בתחזית הכלכלית, עלויות אשראי גבוהות ותנודתיות בשוקי הסחורות, רק כדי להזכיר כמה", הסביר יונג. "עם זאת, המשקיעים המשיכו לגוון על פני השווקים המתעוררים הללו, מתוך הכרה שהם עמידים יותר בפני נקודות תורפה חיצוניות. עם זאת, חשוב מאוד למשקיעים המעוניינים לקבל חשיפה בשווקים מתעוררים לשקול את יחס הסיכון לתגמול שלהם".

הוא הוסיף שקרנות הנסחרות בבורסה או חברים משותפים מציעים את הדרכים הקלות והנגישות ביותר למשקיעים להתחיל לגוון לתוך אותם שווקים מתעוררים. יונג גם הציע שמשקיעים יכולים לחפש באופן סלקטיבי הזדמנויות הכרוכות בבטחונות בחברת הנכסים המשועבדים לזיכויים או באלה עם עתודות מזומנים נכבדות.

עם זאת, הוא יעץ למשקיעים להבטיח ניהול סיכונים מושכל בתנאים המאקרו-כלכליים הנוכחיים. אחרי הכל, בורסות וכלי השקעה אחרים בשווקים מתעוררים נמצאים עדיין בחיתולים, מה שמציב אתגר למשקיעים קמעונאיים בביצוע בדיקת נאותות.

חוזק הולך וגובר אצל צרכנים אסייתים

באופן ספציפי, יונג רואה הזדמנויות במימון מיקרו בסינגפור ובחלקים אחרים של הודו. לדוגמה, הוא הצביע על פוטנציאל בלתי מנוצל במימון באזורי אסיה. מימון מיקרו סיפק לאחוז הגדול של אוכלוסיית הודו-סין שאין להם חשבונות בנק עם גישה למוסד הלוואות מערכתי. יונג הדגיש את החוזק הגובר של הצרכן כתורם מרכזי לצמיחת תעשיית המימון באזור אסיה-פסיפיק.

"ככל ששוק מתפתח מתקדם, לעיתים קרובות יש צמיחה מהירה בהכנסה שמביאה איתה עלייה של מעמד צרכנים", הסביר. "שוק מלא בצרכנים רעבים למוצרים ושירותים חדשים תורם לחברות חדשות לנבוט. כאן ראינו את ההזדמנות להיכנס לשוק ולספק מימון לחברות הצומחות במהירות. עם ההצעות הנכונות בשוק שנבחר אסטרטגית, עסק יכול לצפות שההכנסות יצמחו בהתמדה".

Evergreen מתרחבת מעבר לדרכים קונבנציונליות ומסורתיות למימון, ומכוונת ליצירת מערכת אקולוגית חלקה באמצעות פינטק ודיגיטליזציה. יונג אמר שהם חלוצים במודל משבש המסוגל לעצב מחדש את תעשיית המימון המיקרו באמצעות טכנולוגיה פיננסית.

הזדמנויות בשווקי הנדל"ן, הרכב והתוכן באסיה

הוא גם הצביע על התעניינות גוברת ב מקרקעין שוק בתוך עולם הפיננסים.

"מימון יכול לשמש לסיוע לפיתוח בינלאומי ולהכלה פיננסית במונחים של השפעה חברתית", אמר יונג. "ככל שהאידיאולוגיות העולמיות של דיור ובעלות על בתים מתפתחות, הכללה פיננסית יצרה מגמה של התרחקות מייצור הכנסה למימון מיקרו כדי למלא את הדרישות והצרכים של הדיור. יחד עם עליית ההפרטה של ​​המימון, ראינו את הפוטנציאל האפסייד בשוק הנדל"ן במדינות מתפתחות ובמדינות מתעוררות לייצר הכנסה פסיבית כדי לעמוד בדרישות הללו".

נכון לעכשיו, אוורגרין מתמקדת בעסקאות מימון פרטיות עם מפתחים. המשרד מחזיק בנכסי מגורים, מסחר ותעשייה בסינגפור, וייטנאם, קמבודיה וקוריאה.

יונג גם הדגיש את סינגפור כשוק עם הזדמנויות בשוק הרכב, במיוחד בתחום התיקונים ותביעות נלוות.

הוא הסביר שלסינגפור יש שיעור תאונות גבוה יותר מאשר מדינות דומות אחרות, עתירות עושר כמו קנדה ויפן, בגלל המחסור בקרקע ואוכלוסיה צפופה. יונג הוסיף כי הסינגפורים נדרשים לרכוש ביטוח רכב על מנת שיוכלו לנהוג שם. כתוצאה מכך, צוות Evergreen ראה הזדמנויות נוספות בשוק זה.

אוורגרין רואה הזדמנויות גם בתעשיית התוכן הקוריאנית. יונג אמר את השחרור המוצלח של נטפליקס הפופולריNFLX
מְקוֹרִי משחק קלמארי וההצלחה העולמית של קבוצות K-pop כמו BTS ו-Blackpink. אוורגרין משתפת פעולה עם חברות בידור דרום קוריאניות בדרום מזרח אסיה.

אחת ההשקעות של המשרד בשוק זה היא חברת Rainbowbridge World הנסחרת ב-KOSDAQ. אוורגרין חתמה על מזכר הבנות עם Rainbowbridge כדי להפיץ את התוכן שלה ולהרוויח מהביקוש העולמי הגובר לתוכן קוריאני.

החשיבות של ESG בדרום מזרח אסיה

יונג ציין שלושה גורמים עיקריים שמשכו את אוורגרין לדרום מזרח אסיה: תזרים מזומנים קבוע, קיימות ואחריות חברתית.

"לא כל עסק מסוגל להציע את היתרון של ייצור מזומנים רגיל", הסביר. "עבור עסקי המימון שלנו, הריבית של כמעט כל עסקה נגבית על בסיס חודשי. עבור רכב, התביעות נמשכות בדרך כלל בין שלושה לשישה חודשים. לפיכך, החלטנו ללכת למימון ולרכב כי זה יוכל לשפר את תזרים המזומנים שלנו ברמת הקבוצה".

כמובן שכל עסק חייב להיות רווחי כדי לשרוד, אבל יונג מרגיש שגורמי ESG חשובים הרבה יותר בטווח הארוך. בנוסף להשפעה על הסביבה והחברה, הוא מאמין שמודל עסקי בר קיימא הוא מודל אחראי ויש לו השפעה חיובית על הקנה המידה הגלובלי או המקומי. צוות Evergreen קישר את השקעות המיקרו-מימון שלהם לחלק "S" של ESG.

"מימון מיקרו הוא אחת הדרכים היעילות ביותר ליצור השפעה חיובית באופן בר קיימא, לספק למקומיים את התמיכה הפיננסית שהם צריכים", אמר יונג. "אוורגרין עובדת בשיתוף פעולה הדוק עם הממשלות המקומיות בתמיכה במדיניות הפיננסית שלהן, כמו גם בצמוד לקהילה המקומית בתוכניות הסברה רבות לקידום ולתמוך ביעדים חברתיים."

הנושאים המרכזיים העומדים בפני השווקים באסיה-פסיפיק

כמובן, אף תחום השקעה אינו חסר דאגות. לדוגמה, יונג רואה כמה בעיות המשפיעות על שווקי המיקרו-מימון באסיה. הוא הדגיש את העלויות החברתיות על קהילות כאשר עסקים מאבדים את עיניהם של האחריות החברתית התאגידית שלהם, ובוחרים במקום זאת לתעדף רווחים. בנוסף, הוא הזהיר כי נורמות חברתיות בעייתיות שמושרשות עמוק באזור, כמו אפליה ואי שוויון מגדרי, פוגעות לעתים קרובות בשווקי המיקרו-מימון שלו.

חבות יתר היא דאגה קריטית נוספת בהשקעה בשווקים באסיה. לדברי יונג, כמה חברות מימון מיקרו אינן מצליחות לבצע את בדיקת הנאותות הנדרשת במירוץ לרווחיות. ללא בדיקות אלו, סיכון ברירת המחדל גדל באופן דרמטי, במיוחד אם הלווה חסר הכשרה פיננסית או עסקית.

יונג מאמין שניתן לטפל בבעיות הללו על ידי הידוק התקנות המסדירות מימון מיקרו וקביעת כללים מחמירים יותר להנפקת הלוואות ולזכאות הלווים.

בעיה נוספת העומדת בפני דרום מזרח אסיה היא היעדר קישוריות גלובלית. מלבד חברות הבידור הגדולות כמו SM Entertainment ו-YG Entertainment, חברות בידור קטנות יותר מתמודדות עם אתגרים במציאת השותפים הנכונים לעבוד איתם כדי להפיץ את התוכן שלהם ברחבי דרום מזרח אסיה.

האזור מתמודד גם עם מחסומי תרבות ושפה. עם זאת, ככל שחברות בידור קוריאניות נוספות משתפות פעולה עם חברות דרום מזרח אסיה, הגשר בין שני האזורים מתחזק. אוורגרין מצפה שהשותפויות ההולכות וגדלות הללו יפתחו דלתות נוספות לשוק הבידור הקוריאני להתרחב ברחבי דרום מזרח אסיה.