שלום! זוהי כתבת השווקים איזבל וואנג שמתערבת כדי לסקר את ה-ETF Wrap עבור כריסטין Idzelis של MarketWatch, שתחזור בשבוע הבא. במהדורת השבוע, שוחחתי עם טוד רוזנבלוט, ראש מחלקת המחקר ב-VettaFi, על שינוי פוטנציאלי בטבלת המובילים של תעודות סל ודינמיקות אחרות המניעות עניין בתעודות סל ברי הכנסה קבועה.
אנא שלח טיפים, או משוב, ומצא אותי בטוויטר בכתובת @isabelxwang ולמצוא את כריסטין ב @cidzelis, או [מוגן בדוא"ל].
קרנות הנסחרות בבורסה המשקיעות באג"ח נמצאות באור הזרקורים. עם יתרונות נזילות ויעילות מס בשפע, תעודות סל אגרות חוב מושכות הון.
ונראה כי תעודות סל עם הכנסה קבועה עומדת להפוך למלך תעודות הסל החדש של אג"ח, על פי טוד רוזנבלוט', ראש מחלקת המחקר ב-VettaFi. תעודת הסל Vanguard Total Bond Market
BND,
גרף כ-80.97 מיליארד דולר בנכסים נכון ל-21 ביולי, על פי נתוני FactSet. זה מעט מתחת ל-81.4 מיליארד דולר של מובילת תעודות הסל הנוכחית, iShares Core Aggregate Bond ETF
AGG,
התפאר.
BND סגרה את הפער מול AGG. רוזנבלוט ייחס את "ההצלחה היחסית" של תעודת הסל Vanguard Total Bond Market לשינוי באסטרטגיות ההשקעה. עם זאת, iShares נותרה המובילה בתעשייה בכל תעודות הסל, כמו גם תעודות סל בהכנסה קבועה, החל מאמצע יולי.
"האחת היא שראינו משקיעים שהחזיקו זה מכבר בקרנות נאמנות פעילות או ארוכות, הסתובבו מהאסטרטגיות הללו", אמר רוזנבלוט בראיון טלפוני ביום חמישי. "ובמקביל, אנו רואים ביקוש לתעודות סל בהכנסה קבועה. מה שסביר שיקרה הוא שבהתחשב בעובדה שהמשקיעים רואים את התשואות הגרועות ביותר עבור קרנות האג"ח שלהם מזה עשרות שנים, הם מנצלים את ההזדמנות לקצור הפסדי מס... ו-BND הוא נהנה מכך".
לפי Rosenbluth, תעודת הסל Vanguard Total Bond Market היא גם נהנית ככל הנראה ממערך המציאה ההדדית של Vanguard. בעלי מניות ואנגארד יכולים לעבור בקלות משימוש בסוג מניות של קרנות נאמנות למחלקת מניות תעודות סל, מה שכנראה תרם להזרמת תעודות הסל של BND, אמר.
"Vanguard מאפשר החלפת החלפה כך שמשקיעים שנמצאים ב-VBTLX
VBTLX,
שהיא קרן הנאמנות, יכולים להיכנס לתעודת סל", אמר רוזנבלוט. "אם אתה מרגיש בנוח עם תעודות סל כמשקיע ואיך הם נסחרים, אז זה חיסכון קל. אנו גם רואים יועצים משתמשים יותר ויותר בתעודות סל באסטרטגיית הקצאת הנכסים שלהם. חלקם נעשים הגנתיים יותר, ואם אתה הופך יותר הגנתי, אתה מגדיל את חשיפת האג"ח שלך".
שתי תעודות הסל של האג"ח גובות עמלות זהות עם יחסי הוצאות של שלוש נקודות בסיס וספגו הפסדים כבדים במחצית הראשונה של השנה, אבל ההפסד של iShares של 9.8% היה "צר באופן חלקי מהירידה של 10% של ואנגארד", לפי רוזנבלוט.
רוזנבלוט ציין כי למרות שנראה ש-BND תהפוך בקרוב למובילת האג"ח האישיות, "ל-iShares עדיין יש נתח שוק מוביל".
בנוסף, רוזנבלוט אמר כי הוא מצפה שהשוק יראה המשך אימוץ של תעודות סל בהכנסה קבועה, כאשר הפדרל ריזרב ממשיך להדק את המדיניות המוניטרית בגלל הנזילות וקלות השימוש שמציעות תעודות סל אג"ח ביחס לקרנות נאמנות. "נתח השוק המתרחק מקרנות נאמנות לכיוון תעודות סל של אג"ח קבוע צפוי להימשך ככל שהפד מעלה את הריבית", אמר רוזנבלוט.
קריאות תעודות סל שבועיות
תעודת הסל ARK to Close Transparency של Cathie Wood (WSJ)
תעודות סל דיבידנד ממשיכות להיות גדולות יותר. זה הישרדות של הגדולים. (של בארון)
תעודות סל במניות בודדות הן מוטציות פיננסיות (בלומברג)
מקור: https://www.marketwatch.com/story/this-bond-etf-has-the-potential-to-become-the-king-of-fixed-income-etfs-heres-why-11658436144?siteid= yhoof2&yptr=yahoo