הדיבידנד הזה של 12.7% מזנק כאשר הפד מעלה את הריבית

בדרך כלל בשוק דובים כזה, משהו עובד אי שם. אבל אני חושב שתסכים שמאז תחילת 2022, "המשהו" הזה היה קשה למסמר.

האוצר ירדו בכ-23% לעומת השנה. ואנחנו יודעים איפה הייתה שוק המניות.

מזומן, כמובן, תמיד ישחרר אותך מתנודתיות בשוק המניות או האג"ח. אבל להישאר במזומן יותר מדי זמן מותיר אותך חשוף לאינפלציה הגבוהה של היום. וכמובן, מזומן משלם אפס דיבידנדים - וזו פשוט לא אופציה עבור אלה מאיתנו המחפשים לממן את הפרישה שלנו על דיבידנדים בלבד. האסטרטגיה הזו מאפשרת לך במידה רבה להפחית את התנודתיות בשוק, וזו הסיבה שזו מטרה שאנו שואפים אליה פנימי CEF ייעוץ.

כרגע, למשל, אנו ממליצים להמשיך להחזיק בתשואות גבוהות באיכות גבוהה, כמו קרנות סגורות (CEFs) בתיק של CEF Insider, אשר תשואה צפונית ל-8%, בממוצע, כאשר הרוב המכריע של הבחירות שלנו משלם דיבידנדים מדי חודש.

ולמרות כל חוסר הוודאות, יש גם כמה רעיונות דיבידנדים חדשים ומעניינים בחוץ, כולל קרן אחת שמניבה כעת 12.7% עשירים - ושוויה עולה עם התעריפים. ואל תטעו, תעריפים יש לו צפוי להמשיך לעלות.

אנחנו הולכים להעמיק יותר בסוג הנכס הזה, ובטיקר הספציפי שלנו של 12.7% תשואה, בהמשך. ראשית, בואו נצלול לתוך מצב התעריפים של היום, שהוא קריטי כדי להבין מדוע קרן זו יכולה להיות תוספת טובה לתיק ההשקעות שלכם כעת.

הלוואות בריבית משתנה אוהבים פד אגרסיבי

אמנם אנחנו יודעים שהפד עומד להעלות את הריבית עוד יותר, אבל בזמן שאני כותב את זה, סוחרים בשוק החוזים העתידיים של הפד צופים כעת שהריבית תעלה מהר מהצפוי בעבר, עם ציפיות גבוהות יותר להעלאה של 75 נקודות בסיס בספטמבר של הפד. פְּגִישָׁה.

זה מביא אותנו לסוג נכסים שלא מוערך באמת: הלוואות בריבית משתנה, שעולה בערכן כאשר הריבית עולה.

הסיבה לכך היא פשוטה; להלוואות הללו יש ריבית משתנה, אז כשהריבית עולה, גם ההכנסה שלהן עולה, וכך גם ערכן בשוק המשני (כן, הלוואות בריבית משתנה קונים ונמכרים בשוק הפתוח, כמו מניות, אבל זה שוק הרבה יותר קטן , בדרך כלל מלא בבנקים גדולים בוול סטריט).

זה לא קל לקנות הלוואות בודדות בריבית משתנה, אבל יש קרן שלא רק מכילה צרור מהן, שמביאה לך גיוון והגנה מול הפד, אלא מתהדרת בתשואה המדהימה של 11.6% שדיברנו עליה מהפסגה.

זה נקרא קרן ההכנסה וההזדמנויות של Saba Capital (BRW), וזהו CEF שמשקיע לפחות 80% מהונו להלוואות בריבית משתנה בכל עת. בשנה קשה לכל הנכסים, BRW התנגדה לכוח המשיכה והוציאה רווח קטן לשנת 2022, עלייה של כ-1% נכון לכתיבת שורות אלה. אבל זה לא מה שבאמת מרגש בקרן.

בדרך כלל, זמן קצר לאחר שהפד מתחיל להעלות את הריבית, קרן כמו BRW מזנקת. למעשה, הוא עשה זאת בדיוק בשנת 2016. כמה חודשים לאחר שהפד החל להעלות את הריבית ב- זֶה מחזור הטיולים, הוא רשם תשואה של 15% תוך ארבעה חודשים קצרים בלבד.

האזנה ל-Fed רמז חזק להעלאות ריבית אגרסיביות יותר, היום מרגיש הרבה כמו אמצע 2016 - תקופה שבה גיוס BRW הביא לרווחים חזקים. אני מצפה שההיסטוריה תחזור על עצמה (או לפחות תחרוז) הפעם.

יש בונוס נוסף: ההנחה לשווי הנכסי הנקי (NAV, או שווי האג"ח בתיק של BRW). זה זול בצורה יוצאת דופן, ומאפשר לקבל חשיפה להלוואות בריבית משתנה במחירי מבצע. כמובן, כאשר משקיעים אחרים מבינים עד כמה הלוואות בריבית משתנה ממוקמות היטב, ההנחה הזו צפויה להתמעט ללא כלום. בזמן שאנחנו מחכים שזה יקרה, אנחנו יכולים לאסוף את התשואה הבריאה של BRW של 12.7%.

מייקל פוסטר הוא אנליסט המחקר הראשי עבור Outlook השוואתי. לקבלת רעיונות גדולים יותר להכנסות, לחץ כאן לדיווח האחרון שלנו "הכנסה בלתי ניתנת להריסה: 5 קרנות מציאה עם דיבידנדים בטוחים של 8.4%."

גילוי נאות: אין