הנדל"ן היה המגזר השני עם הביצועים הגרועים ביותר אחרי הטכנולוגיה ב-2022, בעיקר בגלל העלאות ריבית מרובות. הפדרל ריזרב העלה את ריבית הקרנות הפדרליות שבע פעמים בשנה שעברה לרמה הגבוהה ביותר מזה 15 שנים כדי להפחית את הלחצים האינפלציוניים. מדד S&P United States REIT צלל ב-27% בשנת 2022. מדד S&P 500, בהשוואה, ירד ב-19.4% בשנה האחרונה.
חששות המיתון פגעו גם בנאמנות להשקעות נדל"ן (ריט), כאשר הביקוש לנכסי נדל"ן ספציפיים כמו דיור ונכסי משרדים מסחריים צנח. לאחר ריצה מדהימה בשנת 2021, הביקוש לדיור צנח ב-30% בנובמבר אשתקד. המעבר הקבוע לעבר תרבות עבודה מרוחקת יחד עם פיטורים המוניים פגעו גם בנכסי משרדים מסחריים.
מכיוון שרמות האינפלציה עדיין גבוהות בהרבה מהיעד של הפד של 2%, הבנק המרכזי צפוי לדבוק במדיניות המוניטרית הניצית שלו.
"יש באמת ציפייה שהאינפלציה בשירותים לא תרד כל כך מהר, אז נצטרך להישאר בזה", אמר יו"ר הפד, ג'רום פאוול. "ייתכן שנצטרך להעלות את התעריפים כדי להגיע לאן שאנחנו רוצים להגיע".
כמה מה-REIT שנפגעו הכי קשה הם:
קהילות AvalonBay
AvalonBay Communities Inc. (סימול: AVB) הוא ריט למגורים המחזיק ב-88,405 דירות ב-12 מדינות. הוא זכה בפרס נארית 2022 Leader in the Light, המשקף את מאמצי הסביבה, החברתיים והממשל (ESG) המעולים שלה.
אבל המניות של AvalonBay Communities ירדו ב-36.1% בשנת 2022. כמה אנליסטים הורידו את דירוג המניה בציפייה לביצועים נמוכים על רקע המשך העמדה הניצית של הפד ונורמליזציה של תעריפי השכירות.
בחודש שעבר, אנליסט אפרטור המשקיעים אדם קרמר הוריד את דירוג מניית AVB מעודף משקל ל-Equal-Weight, בעוד אנליסט גולדמן סך, Chandi Luthra, הוריד את דירוג המניה מקנייה לניוטרל. כמו כן, אנליסטים של JP Morgan הורידו את הדירוג של AvalonBay Communities מנייטרלי לתת-משקל ב-16 בדצמבר. זה קורה לאחר שה-REIT תיקנה את הנחיות קרנות הליבה הפיננסיות שלה ל-2022 (FFO) למניה מ-9.76$9.96 ל-9.74-9.84$.
AvalonBay Communities משלמת 6.36 דולר למניה כדיבידנדים מדי שנה, מה שמניב 3.94%. תשואת הדיבידנד הממוצעת שלה לארבע שנים עומדת על 3.23%. בחמש השנים האחרונות, תשלומי הדיבידנדים של ה-REIT גדלו בשיעור זעום של 2.3% בשיעור צמיחה שנתי מורכב (CAGR).
מגורים בהון
מניות של Chigaco מבוסס מגורים בהון (סימול: EQR) ירדה ב-34.8% בשנה האחרונה, לאור הטלטלה המאקרו-כלכלית האדירה. הפיננסים של אקוויטי מגורים ספגו מכה ברבעונים האחרונים. ברבעון השלישי שהסתיים ב-30 בספטמבר, הרווח למניה (EPS) של ה-REIT ירד ב-25.2% משנה לשנה ל-0.86 דולר.
ה-FFO המנורמל של Equity Residential למניה עלה ב-19.5% בהשוואה לשנה מ-0.77 דולר ברבעון השלישי של 2021 ל-0.92 דולר ברבעון השלישי של השנה שעברה. ה-REIT משלם מדי שנה 2.50 דולר דיבידנדים, המתורגמים לתשואה של 4.24%. Equity Residential העלתה את תשלום הדיבידנד השנתי שלה ב-9 סנט, או 3.73%, מ-2.41 דולר ב-2021 ל-2.50 דולר בשנה שעברה.
למרות ריכוך שיעורי השכירות, הנהלת ה-REIT נותרה שורית לגבי סיכויי הצמיחה שלה לשנת 2023.
"הצמיחה המשובצת המשמעותית בשכירות השכירות שלנו ובסיס התושבים שלנו בעל גמישות פיננסית ובעלי יכולת תעסוקה גבוהה משאירים אותנו בעמדה טובה לספק תוצאות מעל הממוצע ב-2023 - למרות סערה מאקרו-כלכלית צפויה. לטווח ארוך יותר, נמשיך ליהנות ממגמות כמו עלויות גבוהות של דיור חד-משפחתי, נתונים דמוגרפיים נוחים וגירעון כולל בדיור ברחבי הארץ", אמר נשיא ומנכ"ל אקוויטי מגורים, מארק פארל.
SL ירוק תיווך
מנהטן, בעל הבית המסחרי הגדול בניו יורק, חברת SL Green Realty Corp. (סימול: SLG), עברה שנה עגומה. מניית SL גרין צנחה ב-54.4% בשנה שעברה, מה שהפך אותה לאחת ה-REIT המשרדיות עם הביצועים הגרועים ביותר ב-2022. אנליסטים גם שמרו על סנטימנט דובי לגבי SL Green Realty. בדצמבר הורדה מניית SL Green על ידי אנליסט BMO Markets Capital, ג'ון קים, אנליסט Scotiabank, ניקולס יוליקו, ואנליסט Citigroup ניקולס ג'וזף.
ה-REIT המסחרי נפגע מהירידה בביקוש לשטחי משרדים בשנתיים האחרונות. עבור תשעת החודשים שהסתיימו ב-30 בספטמבר, SL Green Realty דיווחה על הפסד נקי של 28.7 מיליון דולר, או 47 סנט למניה. זאת בהשוואה לרווח הנקי של 486.1 מיליון דולר שנוצר בתקופה המקבילה של 2021. ה-REIT הורידה את הדיבידנד למניה ב-12.9% ל-0.3108 דולר בחודש שעבר. היא משלמת 3.25 דולר מדיבידנדים מדי שנה, המתרגמת לתשואה של 9.64%.
מכיוון שהמיתון נוגע לחששות, האפשרות לתחייה מהירה היא קלושה עבור בעל הבית הגדול ביותר בניו יורק. אומדן ה-FFO בקונצנזוס של 5.72 דולר לשנת הכספים 2023 מצביע על ירידה של 14.1% משנה לשנה. אנליסטים צופים שהכנסות ה-REIT ישתפרו ב-2.4% בשנה זו.
דוח REIT שבועי: REIT היא אחת מאפשרויות ההשקעה הכי לא מובנות, מה שמקשה על המשקיעים לזהות הזדמנויות מדהימות עד שיהיה מאוחר מדי. צוות מחקרי הנדל"ן הפנימי של בנזינגה עבד קשה כדי לזהות את ההזדמנויות הגדולות ביותר בשוק של היום, שאליהן אתה יכול לקבל גישה בחינם על ידי הרשמה דו"ח REIT השבועי של בנזינגה.
עוד על נדל"ן מבנזינגה
אל תחמיצו התראות בזמן אמת על המניות שלכם - הצטרפו בנזינגה פרו בחינם! נסה את הכלי שיעזור לך להשקיע בצורה חכמה יותר, מהירה יותר וטוב יותר.
© 2023 Benzinga.com. בנזינגה אינו מספק ייעוץ השקעות. כל הזכויות שמורות.
מקור: https://finance.yahoo.com/news/reits-were-hit-hardest-2022s-211051311.html