מגזר האנרגיה בארה"ב נהנה מרווחים כבדים בשנה הנוכחית, כאשר חברות הנפט הגדולות קבעו שיאים משמאל, ימין ומרכז. ובוול סטריט אומרים שהמסיבה אמורה להימשך בשנה הקרובה. על פי הודעה לאחרונה דו"ח המחקר של מודי'ס, רווחי התעשייה בארה"ב יתייצבו בסך הכל בשנת 2023, אך יישארו גבוהים יחסית. האנליסטים מציינים כי מחירי הסחורות ירדו מרמות גבוהות מאוד מוקדם יותר בשנת 2022, אך חזו כי המחירים צפויים להישאר חזקים מחזורית עד 2023. הדבר, בשילוב עם צמיחה מתונה בהיקפים, יתמוך ביצירת תזרים מזומנים חזק עבור יצרני הנפט והגז .
מודי'ס מעריכה כי ה-EBITDA של מגזר האנרגיה האמריקאי לשנת 2022 יגיע ל-623 מיליארד דולר אך יירד ל-585 מיליארד דולר ב-2023. האנליסטים אומרים כי השקעה נמוכה, אי ודאות גוברת לגבי הרחבת האספקה העתידית ופרמיית סיכון גיאופוליטית גבוהה יימשכו, עם זאת. לתמוך במחירי נפט גבוהים מבחינה מחזורית. בינתיים, ביקוש חזק ליצוא ל-LNG אמריקאי ימשיך לתמוך מחירי גז טבעי גבוהים.
עם כמה מהרווחים החזקים ביותר בשוק, חברות האנרגיה בארה"ב צפויות להישאר קניות טובות בשנה הקרובה. אבל כמה מומחים אומרים כעת שגם לשכניהם מצפון מגיע מבט שני.
קשור: אופ"ק משאיר את תחזית הביקוש העולמי לנפט ללא נגיעה
לאחר שנה של רכישות חוזרות של מניות ודיבידנדים, BMO שוקי הון אנליסטים חזו שיצרניות נפט וגז קנדיות נטולות חובות מוכנות לתגמל את בעלי המניות אפילו יותר ב-2023 הודות ליכולתן לייצר מזומנים בשפע יחד עם התיאבון המופחת שלהן לרכישות.
BMO מעריכה כי 35 חברות האנרגיה המובילות יפיקו 54 מיליארד דולר קנדי (39.7 מיליארד דולר) בתזרים מזומנים חופשי בשנת 2023, נמוך ב-16% מהשנה הנוכחית. עם זאת, האנליסטים אומרים שחלק המזומנים שזורם לבעלי המניות צפוי להיות גבוה יותר מכיוון שחברות יוציאו פחות על החזר חובות.
לפי האנליסטים, רוב היצרנים הגדולים והבינוניים מצפים להיות נקיים מחובות נטו במחצית השנייה של 2023. החוב הנקי מייצג את החוב הגולמי של החברה פחות מזומנים ונכסים דמויי מזומנים.
השמיים מדד האנרגיה של TSX עלייה של 45.4% בשנה עד היום, לא רחוק מהתשואה של 49.8% של אחיה בארצות הברית, מדד S&P 500 אנרגיה.
S&P/TSX ENERGY
מקור: S&P
מניות אנרגיה קנדיות
BMO מציינת כי מניות האנרגיה הקנדיות נקלעו לאחרונה ללחץ כבד יותר מאשר מקבילותיהן בארה"ב במהלך מכירת מחירי הנפט האחרונה בשל מספר גורמים כולל הנחה על הנפט הכבד שלהן וגם הנחה של 29 דולר לחבית עקב המרחק מבתי הזיקוק בארה"ב. האנליסטים הזהירו כי ההנחה עלולה להחמיר בעקבות ה כיבוי של צינור Keystone.
BMO הקפיץ Bonterra Energy Corp. (OTCPK: BNEFF) ו משאבי טבע קנדיים (סימול: CNQ) כמו קניות טובות.
Bonterra Energy Corp., חברת נפט וגז קונבנציונלית, עוסקת בפיתוח והפקה של נפט וגז טבעי באגן המשקעים של מערב קנדה. הנכסים העיקריים שלה כוללים את שדות פמבינה ו-Willesden Green Cardium הממוקמים במרכז אלברטה. החברה עמדה בפני משבר חמור בשנת 2020 כאשר מגיפת COVID-19 ריסקה את מחירי הנפט. למרבה המזל, הלוואה בגיבוי ממשלתי עזרה לבונטרה לעבור את התקופות האפלות. בונטרה הצליחה להחזיר את ההלוואה, יחד עם חוב של 150 מיליון דולר קנדי במהלך השנה האחרונה נכון לרבעון השלישי. לדברי המנכ"ל פט אוליבר, החברה מצפה לשלם את יתרת החוב הבנקאי של 38 מיליון דולר קנדי עד הרבעון השלישי של 2023, ולאחר מכן יהיו לה אפשרויות חדשות כמו התחלת דיבידנד, העלאת ייצור או החזר חוב נוסף.
בינתיים, יצרנית הנפט הגדולה ביותר בקנדה, Canadian Natural Resources, הודיעה בחודש שעבר כי היא תעלה את תשואות בעלי המניות ל-80% עד 100% מתזרים המזומנים החופשי, מ-50%, ברגע שהיא תוריד את החוב הנקי ל-8 מיליארד דולר קנדי. BMO אומר שזה צפוי לקרות בסוף השנה הבאה.
אנו ממליצים משאבי קשת (OTCPK: AETUF), אנברידג 'בע"מ (סימול: ENB) ו סנובוס אנרגיה (סימול: CVE).
ARC Resources Ltd חוקרת, מפתחת ומייצרת נפט גולמי, גז טבעי ונוזלי גז טבעי בקנדה. אנו מחבבים את החברה בשל רמת החוב השמרנית מאוד שלה ודירוג האשראי הטוב יותר מרוב עמיתיה. יתר על כן, המיזוג שלה בפברואר עם שבעה דורות אנרגיה בע"מ. עבור 2.7 מיליארד דולר במלאי שהפך את הישות המשולבת ליצרנית הקונדנסט הגדולה ביותר בקנדה ויצרנית הגז הטבעי השלישית בגודלה, הוכחה כרווחית. בחודש שעבר הכריזה Arc Resources על א דיבידנד רבעוני של 0.15 דולר קנדי למניה, טוב לעלייה של 25% מדיבידנד קודם של 0.12 CAD. המניות מניבות כעת 3.34%.
אנברידג' פועלת כחברת תשתיות אנרגיה. החברה פועלת באמצעות חמישה מגזרים: צינורות נוזלים, הולכת גז ומידסטרים, הפצה ואחסון גז, ייצור חשמל מתחדש ושירותי אנרגיה. בחודש שעבר אמרה אנברידג' לבעלי המניות שהיא מצפה לעשות זאת ליצור צמיחה עסקית חזקה בשנת 2023, צופה EBITDA לשנה שלמה של C$15.9BC$16.5B. אנברידג' מייחסת את הרווח לתרומה מנכסים של 3.8 מיליארד דולר שיוכנסו לשימוש השנה, כמו גם ניצול חזק צפוי של נכסים בכל עסקי ליבה.
Cenovus Energy Inc. מפתחת, מייצרת ומשווקת נפט גולמי, נוזלי גז טבעי וגז טבעי בקנדה, ארצות הברית ובאזור אסיה פסיפיק. Cenovus Energy מחזירה כיום 50% מתזרים המזומנים החופשי העודף לבעלי המניות, ואמרה כי היא תגדיל את זה ל-100% מתזרים המזומנים החופשי העודף כאשר רמת החוב נטו תרד ל-4 מיליארד דולר קנדי מהחוב הנקי.
בשבוע שעבר, Cenovus מודרך לייצור של 800K-840K boe/יום בשנה הבאה, עלייה של יותר מ-3% ב-Y/Y, כולל ייצור חולות נפט של 582K-642K boe/יום ותפוקה קונבנציונלית של 125K-140K boe/יום. החברה אמרה שתפוקת הנפט הכוללת במורד הזרם צפויה להיות 610K-660K bbl/day, עלייה של כמעט 28% ב-Y/Y
מאת אלכס קימאני עבור חברת Oilprice.com
עוד קריאות מובילות מ- Oilprice.com:
מקור: https://finance.yahoo.com/news/cashed-canadian-oil-producers-set-000000918.html